마이크론, AI 메모리 수요에 장전 6% 급등... 시가총액 1조 달러 돌파

AI의 끝없는 메모리 칩 수요가 마이크론 테크놀로지를 시가총액 1조 달러 클럽에 진입시켰다. 5월 27일 장전 거래에서 주가가 6% 이상 급등했다.

"AI는 새로운 골드러시이며, 과거에는 삽과 곡괭이가 만들어지는 대로 팔려나갔다면, 이제는 GPU와 메모리가 그 자리를 차지하고 있다"고 컨스텔레이션 리서치의 부사장 홀거 뮐러는 말했다. "바로 그 이유로 마이크론과 SK하이닉스가 1조 달러 가치의 벽을 돌파한 것이다."

이번 랠리는 2026년 초 이후 약 214% 상승한 마이크론 주가의 가파른 상승세를 연장한 것이다. 아이다호주 보이시에 본사를 둔 이 메모리 제조사는 불과 한 달 전에 7,000억 달러 시가총액을 돌파한 바 있다. UBS는 이 주식에 대한 목표가를 기존 535달러에서 1,525달러로 세 배 상향 조정하며, 주요 고객사와의 장기 계약 기회와 해당 거래의 부분적 고정 가격 책정을 근거로 들었다. "시장이 이 주식에 보다 '정상적인' 배수를 적용하기 시작할 것"이라고 투자은행은 보고서에서 밝혔다.

이 이정표는 반도체 산업의 구조적 변화를 반영한다. 한때 상품화된 경기순환적 사업이었던 메모리 칩이 이제 AI 인프라의 핵심 병목 지점이 된 것이다. 마이크론과 SK하이닉스 모두 수요를 따라잡을 만큼 생산량을 빠르게 늘리지 못하면서, 가격 결정력이 공급자에게 확실히 넘어갔고, 이익이 가속화되고 밸류에이션이 사상 최고 수준으로 치솟고 있다.

1조 달러 메모리 레이스

한국 메모리 제조사 SK하이닉스도 같은 날 1조 달러 기준을 돌파했으며, 주가는 11% 이상 상승했다. 삼성전자는 몇 주 전에 이 이정표에 도달했다. 이 동시다발적 급등으로 세계 최대 메모리 칩 제조사 3곳의 합산 시가총액은 3조 달러를 넘어섰다. 이는 단일 반도체 하위 부문에서 찾아보기 드문 부의 집중 현상이다.

수요는 고대역폭 메모리(HBM) 칩에서 비롯된다. HBM은 엔비디아 및 다른 업체의 AI 가속기에 필수적인 부품이다. 이 칩들은 DRAM을 수직으로 적층하여 기존 메모리보다 훨씬 더 빠른 데이터 전송 속도를 구현하며, 대규모 언어 모델 훈련에 없어서는 안 될 존재가 되었다. 전 세계적인 HBM 부족은 공급자에게 엄청난 가격 협상력을 제공했고, 2026년 내내 메모리 가격이 급격히 상승했다. 마이크론과 SK하이닉스는 HBM 시장의 압도적 다수를 장악하고 있어, 분석가들은 2028년까지 새로운 팹 생산 능력이 가동될 때까지 이 독과점 체제가 지속될 것으로 예상한다.

HBM의 공급망은 TSMC(대만 반도체 제조 회사)가 장악한 CoWoS(칩-온-웨이퍼-온-기판)와 같은 고급 패키징 기술에 크게 의존한다. TSMC 패키징 시설의 어떤 차질도 HBM 공급을 더욱 제약할 수 있으며, 이미 타이트한 시장에 또 다른 위험 요소를 추가한다.

랠리는 지속될 수 있을까

투자자들에게 질문은 메모리 호황이 더 지속될 수 있느냐는 것이다. 마이크론은 역사적 평균 대비 상당한 프리미엄에 거래되고 있으며, 이는 시장이 AI 주도 수요가 지속될 것이라는 기대를 반영한다. 처음에 AI 붐을 놓쳤던 인텔도 중앙처리장치 수요 증가로 혜택을 입었으며, 올해 주가가 6배 이상 상승해 사상 최고치 근처에서 거래되고 있다.

"현명한 투자자라면 메모리 특수가 언제 끝날지 물어보는 것이 현명하겠지만, AI가 여전히 맹렬히 질주하고 있는 한 올해는 그런 일이 일어나지 않을 것"이라고 뮐러는 말했다.

AMD, 퀄컴, 마벨 테크놀로지를 포함한 다른 칩 제조사들도 최근 몇 주 동안 사상 최고치를 기록하며 AI 주도 반도체 랠리의 폭을 반영했다. 필라델피아 반도체 지수는 올해 80% 이상 상승했으며, AI 인프라 구축의 중심에 있는 메모리 및 GPU 제조사들이 그 동력이 되었다. 마이크론의 경우, 경쟁사의 생산능력 증설이나 AI 칩 아키텍처의 변화가 향후 12~18개월 내에 가격 결정력을 약화시킬 수 있다는 점이 핵심 위험 요인이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.