MLCC 시장 슈퍼 사이클 진입, AI 및 EV 수요가 공급의 7.5% 점유

적층세라믹콘덴서(MLCC) 시장에서 새로운 슈퍼 사이클이 진행 중이며, 주요 제조업체들의 2026년 1분기 가동률은 이미 90%를 넘어섰습니다. 이러한 급증은 전기차와 AI 하드웨어라는 두 엔진의 강력한 수요에 의해 주도되고 있으며, 이들은 훨씬 높은 정전용량, 내열성 및 밀도를 갖춘 부품을 요구하여 하이엔드 시장의 구조적 부족을 야기하고 있습니다.

최근 CSCI 증권 보고서는 "2025년 AI 서버가 전 세계 서버 출하량의 1.1%에 불과할 것으로 예상되지만, 전체 MLCC 생산 능력의 7.5%를 소비할 것"이라고 밝혔습니다. "이는 구조적 부족을 확립하여 고사양 제품 공급업체에 가격 결정권을 부여합니다."

수요 변화는 극명합니다. 순수 전기차 한 대에는 일반 자동차의 6배인 최대 18,000개의 MLCC가 필요하며, AI 서버는 표준 서버보다 2배 많은 MLCC가 필요합니다. 무라타와 삼성전기 같은 주요 공급업체들은 주문량이 급증하여 리드 타임이 길어졌고, 2025년 12월 기준 일부 유통업체의 재고는 30일 미만으로 떨어졌습니다. 그 결과 하이엔드 MLCC 가격은 이미 15%에서 35% 사이로 상승했습니다.

이 사이클은 시장 리더인 무라타(점유율 33%)와 삼성전기(점유율 23%), 그리고 나노 니켈 분말과 같은 특수 소재의 상류 공급업체들에 직접적인 혜택을 줍니다. 하류 전자 및 자동차 기업들에게 이 트렌드는 부품 비용 상승과 잠재적인 생산 병목 현상을 의미하며, 이러한 첨단 콘덴서에 의존하는 기업들의 수익성에 영향을 미칩니다. 전 세계 자동차용 MLCC 시장만 해도 2030년까지 1조 개를 돌파할 것으로 예상됩니다.

AI와 전기차가 전례 없는 수요 창출

이러한 성장은 신기술의 특정 요구 사항에 기원을 두고 있습니다. 무라타에 따르면, 하이엔드 전기차 한 대는 가솔린 차의 3,000개보다 10배 많은 최대 30,000개의 MLCC를 사용할 수 있습니다. 전 세계 자동차용 MLCC 수요는 2025년 6,500억 개에 달하고, 2030년에는 연평균 10% 이상의 성장률을 기록하며 1조 개를 넘을 것으로 전망됩니다.

데이터 센터의 경우, 엔비디아 GB200 서버 메인보드에는 일반 서버의 두 배인 3~4천 개의 MLCC가 들어갑니다. 결정적으로 이 중 60%가 고용량(1μF 이상) 제품이며 85%가 고온 내성을 갖춰야 하므로 최첨단 생산 라인의 수급이 더욱 타이트해지고 있습니다. AI 서버 MLCC 시장의 45% 이상을 점유하고 있는 삼성전기는 북미 클라우드 제공업체의 수요를 맞추기 위해 필리핀 공장의 생산 능력을 확장하고 있습니다.

상류 소재 공급업체의 가격 결정권 확보

이러한 고성능 MLCC 제조는 고도로 전문화된 원자재에 의존하므로 공급망 상류에서 병목 현상이 발생하고 있습니다. 세라믹 분말은 고용량 MLCC 비용의 35~45%를 차지합니다.

내부 전극에 사용되는 나노 니켈 분말 수요는 2023년 약 720톤에서 2030년 6,300톤 이상으로 급증할 것으로 보입니다. 이 시장은 일본 기업들과 생산량의 절반 가량을 삼성에 공급하는 중국의 보천신소재(Boqian New Materials)가 장악하고 있습니다. 마찬가지로 중국의 국자재료(Guoci Materials)는 MLCC 유전체에 필수적인 고순도 탄산바륨 분말을 양산할 수 있는 전 세계 4개 기업 중 하나로, 이번 사이클의 주요 수혜자로 자리매김하고 있습니다. 무라타, 삼성전기, 태양유전 같은 한일 기업들이 완제품 부품을 주도하는 가운데 중국 기업들은 상류 소재 부문에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.