MLCC 가격 15~35% 급등, AI 서버 수요로 2027년까지 공급 압박 지속

AI 서버용 고용량 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수요가 표준 부품 대비 510배의 생산능력을 소모하면서 가격이 1535% 상승했으며, 제조사들은 2027년까지 지속적인 인상을 경고하고 있다.

AI 서버용 고용량 MLCC 수요는 표준 부품 대비 510배 더 많은 생산능력을 소모하며, 업계 전반에 걸쳐 가격을 1535% 끌어올리고 있다.

"AI 서버는 소비자 가전과는 비교할 수 없을 정도로 고온, 고전압, 고전류 조건에서 24시간 연속 작동하는 MLCC를 필요로 합니다"라고 MLCC 상위 5대 제조사의 고위 임원은 뮌헨 상하이 일렉트로닉스 쇼에서 말했다. "이러한 부품의 수율 손실은 중간 용량 부품에 비해 5~10배의 생산능력을 소모한다는 것을 의미합니다."

국립전자는 7월 1일 MLCC, 알루미늄 전해, 탄탈럼, 폴리머 알루미늄, 필름, 슈퍼커패시터를 포함한 전체 커패시터 라인업에 걸쳐 가격을 인상했으며, 회사 측은 이를 수년 만에 가장 광범위한 가격 조정이라고 밝혔다. 무라타, 삼성전기, 타이요유덴은 이미 AI 서버용 고용량 MLCC에 대해 15~35%의 인상을 단행했으며, 일부 희귀 모델의 현물 가격은 두 배로 뛰었다. 쑨웨이 커뮤니케이션에 따르면 AI 서버용 고용량 MLCC 1억 개가 소모하는 생산능력은 사실상 수십억 개의 저용량 소비자 가전용 MLCC를 대체하는 수준이다.

이번 공급난은 경기순환적이 아닌 구조적이다. TF증권은 하이엔드 MLCC의 증설 탄력성이 제한적이며, 2026년 하반기에 공급 압박이 더욱 심화될 가능성이 있다고 밝혔다. 업계 임원들은 가격 인상이 2027년 말까지 지속될 것으로 예상하며, 고용량 및 초고용량 MLCC의 가격 상승은 2028년 또는 2029년까지 연장될 수 있다고 전망한다. 이는 국립전자, 무라타, 삼성전기 등 제조사에게 가격 결정력과 마진 확대라는 호재로 작용하지만, 애플, 델, HP 등 다운스트림 전자제품 브랜드에는 이미 높은 메모리와 원자재 가격에 더해 부품 비용 상승이라는 악재가 된다.

AI 서버용 MLCC와 소비자 가전용 MLCC 간의 차이는 근본적으로 다른 신뢰성 요구 사항을 반영한다. 소비자 가전용 MLCC는 온화한 실내 환경에서 5년 수명을 목표로 설계된 반면, 자동차 등급 부품은 10년 무고장 기준을 충족해야 한다. 쑨웨이 커뮤니케이션에 따르면 AI 서버용 MLCC는 높은 열적·전기적 스트레스 하에서 24시간 연속 작동해야 하는 가장 까다로운 조건에 직면해 있다.

MLCC를 넘어 확산되는 공급망 파급 효과

MLCC 가격 급등은 더 광범위한 부품 비용 상승의 일부다. 6월 25일 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론을 상대로 제기된 집단 반독점 소송에 따르면, D램 가격은 2022년에서 2026년 사이 700% 상승했다. 이들 3사는 전 세계 D램 시장의 90% 이상을 집합적으로 장악하고 있다. 전력관리반도체(PMIC), 금, 구리 가격도 여전히 높은 수준을 유지하며 전자제품 공급망 전반에 걸쳐 제조 비용 압박을 지속시키고 있다.

애플은 이미 전체 맥북 라인업의 가격을 인상했으며, 트렌드포스는 소비자들이 높은 가격에 반발하면서 2026년 글로벌 노트북 출하량이 13.6% 감소할 것으로 전망했다. 이 리서치 회사는 특히 가격 민감도가 가장 높은 보급형 및 주류 세그먼트에서 여러 노트북 브랜드가 이미 수요 둔화를 경험하고 있다고 지적했다.

투자자 영향: 승자와 패자

MLCC 제조사에게 현재의 가격 환경은 구조적 성장 동력을 의미한다. 국립전자, 무라타, 삼성전기는 AI 서버 수요가 하이엔드 생산능력을 지속적으로 흡수함에 따라 수년간의 가격 결정력 혜택을 볼 수 있는 위치에 있다. 다운스트림 주문자상표부착생산(OEM) 업체와 소비자 가전 브랜드의 과제는 부품 비용이 메모리, 수동부품, 원자재 등 여러 카테고리에서 동시에 상승하고 있어, 소비자 수요가 약화되는 시점에 마진을 압박한다는 점이다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.