NVIDIA, HBM4 공급사 3사 인증… 베라 루빈 AI 플랫폼 본격 가동

엔비디아, 차세대 Vera Rubin AI 플랫폼을 위한 HBM4 공급사로 3대 메모리 반도체 업체 모두 인증 완료.

엔비디아(Nvidia Corp.)가 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)를 차세대 Vera Rubin AI 가속기에 탑재될 HBM4 메모리 공급사로 인증하면서, 차세대 AI 서버의 핵심 부품 공급망을 대폭 확대했다.

젠슨 황(Jensen Huang) 최고경영자(CEO)는 6월 5일 서울 김포국제공항을 방문한 자리에서 "3개 공급사 모두 인증을 완료했으며 이미 양산에 돌입해 엔비디아의 최신 AI 칩을 지원하기 위해 경쟁하고 있다"고 밝혔다.

HBM4는 HBM3E 대비 인터페이스 폭을 2,048비트로 두 배 늘려, JEDEC 표준 기준 스택당 최대 초당 2TB(테라바이트)의 대역폭을 제공한다. 이전 세대는 약 1TB/s였다. 엔비디아의 차기 AI 플랫폼 베라 루빈은 3분기 중 출시될 예정이다.

이번 인증으로 엔비디아의 공급망이 확대됐다. Astute Group에 따르면 2025년 2분기 기준 SK하이닉스는 HBM 시장 점유율 62%를 차지했다. SK하이닉스의 주가는 올해 약 90% 급등하며 시가총액이 800억 달러 이상 증가했고, 삼성전자와 마이크론은 각각 약 40%, 80% 상승했다.

황 CEO의 방문은 단순한 공급망 점검을 넘는다. 그는 현대자동차, LG, SK, 삼성, 네이버의 고위 경영진과 회동할 예정이며, 한국 로보틱스 및 AI 스타트업들과의 첫 원탁 회의도 계획하고 있다. 황 CEO는 "로봇 기술이 한국의 다음 큰 성장 동력이 될 것"이라며 '물리적 AI(Physical AI)' 생태계 구축을 강조했다.

SK그룹 최태원 회장은 별도로 "메모리 병목 현상은 2030년까지 지속될 것"이라고 전망하며, 5년 내 전체 웨이퍼 생산 능력을 두 배로 확대하겠다고 약속했다. 르네 하스(Rene Haas) Arm CEO는 메모리를 "아마 가장 해결하기 어려운 병목"이라고 지목하며 업계 전반의 공급 제약을 강조했다.

HBM4 경쟁 격화

SK하이닉스는 HBM4에 대한 내부 검증 및 품질 보증을 완료하고 양산 준비를 마쳤다고 밝혔다. 회사에 따르면 최신 HBM4 제품은 대역폭을 두 배로 늘리고 전력 효율성을 이전 세대 대비 40% 개선했다. 삼성전자는 컴퓨텍스(Computex) 전시회에서 8세대 고대역폭 메모리인 HBM5의 업계 최초 실물 목업(mockup)을 공개하며 차세대 시장 주도권 경쟁에 나섰다.

마이크론 테크놀로지는 인증을 확보했음에도 불구하고, 6월 5일 시간외 거래에서 주가가 5.82% 하락했다. 이는 브로드컴(Broadcom)의 부진한 실적 발표 이후 반도체 업종 전반이 약세를 보이며 전날 7.7% 손실을 기록한 데 이은 추가 하락이다. 지난 12개월간 800% 이상 상승한 마이크론은 차익 실현에 취약한 상황이다. 세미애널리시스(SemiAnalysis)가 엔비디아가 베라 루빈 서버 랙용 모듈 메모리 용량을 축소하고 있다는 별도 보고서를 내면서 매도 압력이 가중됐지만, 해당 업체의 수장 딜런 패텔(Dylan Patel)은 이후 "해당 분석에 약세 요인은 없다"고 밝혔다.

공급 제약이 가격 구조 재편

트렌드포스(Trendforce)에 따르면 HBM 세대가 발전하고 다이 크기가 커지고 수요가 증가함에 따라 기존 D램 생산 능력에 대한 구축 효과(crowding-out effect)는 더욱 심화될 전망이다. 트렌드포스 애널리스트들은 "이로 인해 공급사들은 HBM 가격 인상을 강력히 추진할 명분을 얻게 되며, 내년 HBM 협상에서 가격 협상력이 강화될 것"이라고 분석했다. HBM 단위당 소모되는 웨이퍼 용량은 일반 메모리의 약 3배에 달해, HBM 공급 확대는 다른 메모리 종류의 생산을 감소시키고 업계 전반의 가격을 상승시킨다.

투자자 입장에서 이번 HBM4 인증은 엔비디아의 베라 루빈 플랫폼이 계획대로 진행되고 있음을 확인시켜 주지만, 공급사 간 경쟁 구도는 변화하고 있다. 선발주자 이점과 62%의 시장 점유율을 보유한 SK하이닉스가 초기 물량을 가장 유리하게 확보할 위치에 있다. 삼성전자의 조기 HBM5 목업 공개는 격차를 좁히기 위한 경쟁을 시사하며, 마이크론의 인증은 주요 불확실성을 해소했지만 3사 체제에서 세 번째 업체로서의 위치에 머물러 있다. 지난 12개월간 약 120% 상승한 엔비디아 주식은 선행 주가수익비율(PER) 약 35배에 거래되고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.