인민은행, 본드커넥트 사우스바운드 한도 8000억 위안으로 인상

중국 중앙은행이 홍콩과의 채권 시장 연결 채널 중 남향(사우스바운드) 경로를 확대하며 역내외 금융 연결을 강화하고 있다. 이는 본토 자본이 홍콩의 채권 및 주식 시장으로 더 많이 유입되도록 하는 조치다.

판궁성 인민은행 총재는 월요일 본드커넥트 사우스바운드 연간 순투자 한도를 8000억 위안(약 1100억 달러)으로 인상한다고 발표했다. 이는 2021년 9월 해당 제도가 출범할 당시 설정된 5000억 위안 상한선에서 60% 증가한 규모로, 홍콩 채권시장으로 유입될 수 있는 본토 자본의 최대 규모를 크게 확대한 것이다.

판 총재는 또한 더 많은 우량 중국 기업들이 홍콩에서 상장 및 채권을 발행할 수 있도록 지원하겠다고 약속하며, 싱가포르 및 다른 지역 금융 허브들과의 경쟁이 심화되는 가운데 홍콩의 국제 금융 허브로서의 역할에 대한 베이징의 의지를 재확인했다.

"이번 한도 인상은 역외 위안화 상품이 글로벌에서 주목받고 있는 상황에서 홍콩 자본시장의 경쟁력을 유지하려는 베이징의 의지를 보여준다"고 홍콩 기반 거시 애널리스트 레이첼 탕은 말했다. "또한 국내 채권 수익률이 압박받는 시기에 본토 투자자들에게 포트폴리오를 다각화할 수 있는 더 넓은 통로를 제공한다."

2017년 외국인 투자자의 중국 은행간 채권시장 접근을 허용하는 북향(노스바운드) 경로로 출범한 본드커넥트 프로그램은 2021년 사우스바운드 방향을 추가했다. 거래소 데이터에 따르면 2026년 상반기 사우스바운드 거래는 월평균 약 300억 위안에 달해, 확대된 한도가 향후 성장에 상당한 여력을 제공하는 것으로 나타났다.

역내외 자본 흐름 심화

이번 한도 인상은 중국 역내와 역외 간 수익률 차이가 여전히 큰 상황에서 나왔다. 중국 10년물 국채 수익률은 약 2.1%인 반면, 동일 만기 홍콩 달러 표시 국채는 3.5% 근방에서 거래되며 본토 기관 투자자들에게 자연스러운 차익거래 유인을 제공하고 있다. 인민은행의 이번 조치는 그러한 수요가 더 많이 남쪽으로 흐를 수 있도록 하는 것이다.

2026년 상반기 약 120억 달러를 조달한 홍콩 IPO 시장은 장기 침체 이후 회복 조짐을 보이고 있다. 판 총재의 본토 기업 상장 지원 약속은 특히 해외 자본을 찾는 국유기업과 기술 기업들의 반등을 가속화할 수 있다.

이 정책은 또한 위안화 국제화 목표를 뒷받침한다. 홍콩은 역외 위안화 청산의 최대 허브로, 글로벌 역외 위안화 결제의 약 80%를 처리하고 있다. 사우스바운드 채널 확대는 홍콩 투자자들에게 제공되는 위안화 표시 자산의 풀을 늘리고 역외 위안화 유동성을 심화시킨다.

시장 영향

글로벌 투자자들에게 이번 한도 확대는 본토 기관 바이어들로부터 홍콩 상장 중국 채권 및 주식에 대한 잠재적 수요가 더 커졌음을 의미한다. CSI 300 지수는 연초 대비 8% 상승했고, 항셍 지수는 12% 올랐으며, 이는 부분적으로 자본 유입 증가 기대감을 반영한 것이다.

인민은행의 다음 정책 결정은 7월 15일 예정된 1년물 중기대출제도(MLF) 금리로, 시장은 중앙은행이 6월 금리를 동결한 데 이어 이번에도 2.5%를 유지할 것으로 예상하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.