양자컴퓨팅 ETF, 2026년 54% 급등…AI 거래가 2022년에 있었던 것보다 더 초기 단계

Defiance Quantum ETF는 60억 달러의 자산을 모았으며 연초 대비 54%의 수익률을 기록, 양자컴퓨팅 섹터를 대략 인공지능이 2022년 초 다년간의 돌파구를 앞두고 있던 위치에 놓이게 했다.

Defiance Quantum ETF(NYSEARCA: QTUM)는 2026년 6월 2일까지 54.2%의 수익률을 기록하며, S&P 500의 11% 상승률의 약 5배, 같은 기간 나스닥 100의 21% 상승률의 2배 이상을 기록했다. 펀드 데이터에 따르면, 2025년 마지막 거래일에 해당 펀드에 1만 달러를 투자했다면 6월 초까지 약 15,420달러로 불어났을 것이다. 블루스타 머신러닝 및 양자컴퓨팅 지수(BlueStar Machine Learning and Quantum Computing Index)를 추종하는 이 동일가중 상품은 약 70~80개 종목을 보유하며 0.40%의 운용보수를 부과한다.

"오늘날 양자컴퓨팅 거래는 대략 3년 전 AI가 있던 자리에 있습니다. 기술은 실험실을 벗어나고 있지만, 매출 기반은 시가총액에 비해 여전히 극미합니다"라고 아이온큐(IonQ)의 니콜로 데 마시 CEO는 회사 1분기 실적 발표에서 밝혔다. 아이온큐는 1분기에 6,467만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 755% 성장한 수치다. 또한 연간 가이던스를 2억 6,000만~2억 7,000만 달러로 상향 조정했다. 주가는 연초 대비 59% 상승하여 시가총액이 약 266억 5,000만 달러로, 해당 연간 매출 목표치와 대비된다.

펀드의 동일가중 구조는 순수 양자컴퓨팅 종목들의 기여도를 증폭시킨다. 아이온큐와 리게티 컴퓨팅(Rigetti Computing, NASDAQ: RGTI)은 리밸런싱 때마다 더 큰 보유 종목들과 동일한 비중을 할당받으며, 이는 이들의 세 자릿수 매출 성장이 불균형적인 수익을 견인한다는 것을 의미한다. 리게티는 1분기 매출 440만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 147만 달러의 거의 3배 수준이다. 현재 108큐비트 세페우스-1-108Q 프로세서를 아마존 브래킷(Amazon Braket), 마이크로소프트 애저 퀀텀(Microsoft Azure Quantum), qBraid에서 제공하며, 중앙값 2큐비트 게이트 충실도는 99.8%를 기록했다. 주가는 연초 대비 21% 상승했으며, 지난 12개월 동안 두 배 이상 올랐다.

QTUM 내부의 또 다른 엔진은 머신러닝 및 반도체 익스포저다. 마이크론 테크놀로지, 마벨 테크놀로지, 인텔과 같은 종목들은 광범위한 기술 섹터를 끌어올린 동일한 AI 자본지출(CapEx) 물결의 혜택을 받고 있다. 골드만삭스는 2026년 전망에서 AI 자본지출 호황을 "미국 경제의 지배적인 비즈니스 및 투자 엔진"이라고 설명했으며, 장기적인 혁신적 투자에 힘입어 성장이 지속된다고 밝혔다. 이러한 이중 모멘텀(작은 기반에서 복합적으로 성장하는 순수 양자컴퓨팅 종목들과 하이퍼스케일러 지출 사이클을 타는 AI 인접 반도체 기업들)이 60억 달러 규모의 자산을 가진 테마 ETF가 '매그니피센트 세븐'을 능가할 수 있는 이유를 설명한다.

하드웨어 이정표가 투자 논리를 뒷받침하지만, 밸류에이션은 여전히 극단적

구글의 윌로우 프로세서(105큐비트 칩)는 양자 에코(quantum echoes)라는 기술을 사용해 오늘날 가장 빠른 슈퍼컴퓨터로 계산하는 데 10양년(10 septillion년)이 걸릴 연산을 5분 만에 완료했다. IBM의 헤론 프로세서(156큐비트 칩)는 이미 분자 화학 응용 분야에 배치되고 있으며, 회사는 200개의 논리적 큐비트에서 1억 개의 게이트를 운영할 수 있는 시스템인 퀀텀 스탈링(Quantum Starling)을 금융 및 제약 산업을 위한 상용 제품으로 출시할 계획이다.

근본적인 진전은 확실하지만, 밸류에이션 수치는 방어하기 어렵다. 아이온큐는 trailing 매출의 약 99배에 거래되고 있다. 리게티는 분기 매출 440만 달러에 시가총액 89억 3,000만 달러를 기록 중이다. 두 회사 모두 여전히 깊은 적자 상태다. 아이온큐는 1분기 조정 EBITDA 손실 9,700만 달러를 기록했고 영업현금으로 1억 5,100만 달러를 소진했다. 리게티의 GAAP 순이익 3,300만 달러는 거의 전적으로 파생상품 워런트 부채의 5,400만 달러 비현금 변동에 의한 것이었다.

투자자들이 주목해야 할 다음 포인트

QTUM의 향방은 세 가지 변수에 달려 있다. 첫째, 아이온큐의 2분기 매출 가이던스(6,500만~6,800만 달러)다. 확실한 실적 초과 달성은 재평가를 유지하겠지만, 현재 배수에서의 실패는 거래를 무너뜨릴 것이다. 둘째, 아마존, 마이크로소프트, 구글의 하이퍼스케일러 자본지출 약속으로, 이는 펀드 내 AI 인접 종목들의 기여도가 지속될지를 결정한다. 셋째, 큐비트 수 헤드라인이 아닌 충실도 벤치마크와 고객 발표다. 상용 시스템에서 99.8%의 게이트 충실도는 제약사들이 7자리 금액을 지불하고 접근할지를 결정하는 종류의 지표다.

QTUM의 연초 대비 54% 상승률은 이미 상당한 낙관론을 가격에 반영했다. 펀드 수익률과 S&P 500의 11% 사이의 격차는 현재 168.76달러 수준에서 반복되기 어렵다. 그러나 iShares US Technology ETF가 250억 달러, Fidelity MSCI Information Technology Index ETF가 210억 달러를 운용하는 것과 비교할 때, 양자컴퓨팅 테마 상품은 기술이 상업적 약속을 실현한다면 성장 여지가 있다. 일부 전략가들이 권장하는 대로 포트폴리오의 1%~3%를 할당을 고려하는 투자자들은 7월 말 예정된 아이온큐의 2분기 실적 발표를 다음 변곡점으로 주목해야 한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.