핵심 요약
- CICC는 RemeGen에 대해 '수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지하며 목표주가를 133.7 홍콩달러로 26.8% 상향 조정했습니다.
- 이번 상향은 2025년 매출이 89.55% 증가한 32.4억 위안을 기록하고 흑자 전환에 성공한 실적 발표에 따른 것입니다.
- 분석가들은 강력한 제품 판매, 파이프라인 진행 상황, 그리고 애브비와 협력 중인 RC148의 가속화된 글로벌 개발 계획을 주요 요인으로 꼽았습니다.
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CICC, 2025년 실적 호조에 따라 RemeGen 목표가 27% 상향
CICC는 RemeGen(09995.HK)에 대해 '수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지하고 목표주가를 133.7 홍콩달러로 26.8% 상향 조정했으며, 이는 21.1%의 상승 여력을 의미합니다.
해당 투자은행은 4월 3일 보고서에서 신속한 제품 판매와 라이선싱 파트너십의 진전으로 인해 RemeGen의 2025년 실적이 "당사의 기대치를 상회했다"고 밝혔습니다.
이번 상향은 2025년 매출이 전년 대비 89.55% 급증한 32.4억 위안을 기록하고, 7.1억 위안의 순이익으로 흑자 전환한 데 따른 것입니다. CICC는 RemeGen의 2026년 순이익 전망치를 기존 3,400만 위안에서 42.4억 위안으로 대폭 상향했습니다.
이러한 낙관적인 수정은 이 바이오테크 기업의 상업화 전략과 파이프라인 가치에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 보여줍니다. 투자자들은 핵심 제품에 대한 중국 국가약품감독관리국(NMPA)의 새로운 적응증 승인 여부를 주목할 것이며, 이는 매출 성장을 더욱 가속화할 수 있습니다.
RemeGen의 상업적 성공은 광범위했습니다. 회사의 2025년 국내 상업 매출은 전년 대비 34% 증가한 22.7억 위안에 달했습니다. 또한 상업용 제품의 매출총이익률이 3.7%포인트 확대된 84.3%를 기록하며 수익성도 개선되었다고 연례 보고서를 통해 밝혔습니다.
CICC는 애브비(AbbVie Inc.)와 파트너십을 맺은 항체-약물 접합체(ADC)인 RC148의 글로벌 개발이 빠르게 진전되고 있음을 강조했습니다. 미국 FDA는 이미 폐암 및 고형암에 대해 각각 임상 3상과 2상을 승인했습니다. CICC는 애브비와의 파트너십이 RC148의 개발을 가속화하고 가치 한도를 크게 높일 것으로 보고 있습니다.
앞으로 RemeGen은 이중/삼중 특이성 항체 및 새로운 항체-약물 접합체(ADC)를 포함한 차세대 분자 파이프라인을 구축하고 있습니다. 이 회사는 2026년 미국 암연구학회(AACR) 컨퍼런스에서 새로운 PR-ADC 플랫폼에 대한 데이터를 발표할 예정이며, 이는 장기적인 성장 전망을 더욱 공고히 할 수 있습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.