삼성·SK하이닉스·마이크론, DRAM 가격 700% 급등에 미국 소송 직면

캘리포니아 연방법원에 제기된 집단소송은 세계 3대 메모리 반도체 제조사들이 DRAM 공급을 담합해 제한하고, 4년간 가격을 약 700% 끌어올렸다고 주장한다.

에지(Edgen)가 입수한 소장에 따르면 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론테크놀로지는 6월 25일 미국 캘리포니아 북부지방법원에서 DDR3 및 DDR4 메모리 칩 생산을 줄이기 위해 공모했다는 혐의로 피소됐다. 이들은 인공지능용 고대역폭 메모리(HBM)로 전환한다는 명목 아래 이러한 행위를 감췄다는 것이 소장의 골자다. 뉴욕의 바타이 던(Bathaee Dunne) LLP가 원고를 대리하며, 가격 급등 기간 동안 DRAM 탑재 제품을 구매한 소비자와 기업을 위해 금지명령과 함께 구체적 손해배상액을 청구하고 있다.

소장은 "피고들은 AI 기반 HBM 전환을 구실로 상업용 DRAM 시장의 공급을 고갈시켰고, 소비자를 희생시키며 수천억 달러의 초과 이익을 창출했다"고 주장한다. 소송은 애플이 최근 아이패드와 맥 라인업 전반에 걸쳐 가격을 인상한 사례를 이러한 담합 행위가 공급망을 통해 최종 소비자에게 전가된 직접적인 증거로 제시했다.

소장에 인용된 데이터에 따르면 DRAM 가격은 2022년 초 이후 약 700% 상승했다. 글로벌 DRAM 시장의 95% 이상을 장악한 세 기업은 AI 가속기용으로 수직 적층된 특수 메모리인 HBM으로 생산 능력을 전환하는 한편, PC, 노트북, 서버에 사용되는 표준 DDR 칩의 생산량을 줄였다. 소장은 삼성과 SK하이닉스가 2000년대 미국 형사 가격 담합 혐의로 유죄를 인정해 총 7억 3100만 달러의 벌금을 납부했으며, 여러 임원이 실형을 선고받은 전력이 있다고 지적했다.

법적 리스크는 하위 바이어들에게 이미 암울한 가격 전망을 더욱 악화시킨다. 제프리스 애널리스트들은 DRAM 가격이 3분기에는 전분기 대비 4050% 추가 상승하고, 4분기에는 전분기 대비 3040% 상승할 것으로 전망한다. 이 리서치 회사는 가격이 2027년까지 전년 대비 40~45% 상승할 것으로 예상하며, 실질적인 완화는 2028년 이전에는 어려울 것으로 내다봤다.

이번 공급 부족이 이전과 다른 이유. 2000년대 임원들이 호텔 방에서 만나 노골적으로 담합했던 가격 조작 사건과 달리, 이번 공급 부족에는 실제 수요 동인이 존재한다. AI 데이터센터가 막대한 양의 HBM을 소비하고 있으며, 엔비디아의 H100 또는 블랙웰 GPU 한 개당 6~8개의 HBM3e 스택이 필요하다. 마이크론은 5개년 계획 아래 16건의 전략적 고객 계약을 체결하며 마이크로소프트, 아마존닷컴의 AWS 등 하이퍼스케일러들의 공급을 확보했다. 이러한 전환은 상용 DDR에 할당할 웨이퍼 생산능력을 줄였고, 레노버 그룹이 '뉴 노멀'이라 부르는 높은 메모리 비용이 이번 10년 말까지 지속될 수 있는 상황을 만들었다.

하위 공급망의 부담은 커지고 있다. 애플은 올해 부품 비용 상승을 이유로 하드웨어 라인업 전체의 가격을 인상했다. 밸브 코퍼레이션은 스팀 머신의 1,049달러 출시 가격을 RAM 부족 탓으로 돌리며, 부품 비용이 하락할 것으로 예상했으나 오히려 상승했다고 밝혔다. 커세어 메모리는 2월 RAM 포장에 변조 방지 씰을 추가해 희소성을 악용하는 사기꾼들에 대응했다. 소니 그룹은 2026년까지 플레이스테이션 5 생산에 필요한 DRAM을 확보했지만, 가격 압박은 지속되고 있다고 경고했다.

투자자에게 이번 소송은 세 메모리 제조사에 새로운 법적 리스크를 추가한다. 삼성전자의 주가는 장부가의 1.4배, SK하이닉스는 1.8배, 마이크론은 선행 주당순이익의 2.1배에 거래되고 있다. 이는 소송이 진행되거나 다른 국가의 규제 당국이 조사에 나설 경우 밸류에이션 압박을 받을 수 있는 수준이다. 세 회사는 텍사스, 한국, 일본에 2027년부터 가동 예정인 새로운 공장을 통해 생산 능력을 확장하고 있다고 밝혔지만, 이러한 증설이 현재의 사이클을 완화하기에는 너무 늦을 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.