Select Medical 주주들, WCAS와의 $16.50 비공개 전환 거래 승인

Select Medical Holdings Corp.가 공동창업자 로버트 A. 오르텐지오(Robert A. Ortenzio)와 사모펀드 Welsh, Carson, Anderson & Stowe(WCAS)가 이끄는 컨소시엄에 의한 주당 $16.50 비공개 전환 인수에 대한 주주 승인을 확보하며 거래의 주요 관문을 통과했다.

펜실베이니아주 메카닉스버그에 본사를 둔 이 회사는 성명을 통해 2026년 6월 26일 특별 주주총회에서 합병 안건이 승인되었으며, 발행주식 총수의 79.88% 이상이 찬성표를 던졌다고 밝혔다. Select Medical의 발행주식 1억 2390만 주 중 약 82.54%가 의결권을 행사했으며, 컨소시엄과 무관한 주주들 사이에서는 비계열 주식의 76.64% 이상이 해당 거래를 승인했다.

"총주주와 비계열 주주 모두의 강력한 지지는 이 거래가 모든 주주에게 가져다주는 가치에 대한 신뢰를 반영합니다,"라고 회사는 공시 자료에서 밝혔다. 회사의 이해관계가 없고 독립적인 이사들로 구성된 특별위원회는 만장일치로 승인을 권고했다.

회사의 위임장 공시에 따르면, 주당 $16.50의 현금 제안가는 Select Medical의 거래 이전 주가 대비 18%의 프리미엄을 의미한다. 컨소시엄에는 공동창업자이자 회장인 오르텐지오, 전략 재무 및 운영 담당 선임 부사장 마틴 F. 잭슨(Martin F. Jackson), 그리고 1979년 설립 이후 330억 달러 이상의 약정 자본을 조달 및 운용해 온 사모펀드 WCAS가 포함되어 있다.

Select Medical는 2026년 3월 31일 기준으로 28개 주에 103개의 중환자 회복 병원, 15개 주에 41개의 재활 병원, 그리고 37개 주와 컬럼비아 특별구에 1,912개의 외래 재활 클리닉을 운영하고 있다. 회사의 시설은 38개 주와 컬럼비아 특별구에 걸쳐 있어 시설 수 기준으로 해당 분야 최대 운영업체 중 하나다.

거래 자금 조달 및 일정

J.P. Morgan과 Wells Fargo는 컨소시엄의 확정 부채 자금 조달을 위한 공동 선임 주선 및 공동 선임 부킨러너(bookrunner)로 활동하고 있다. Goldman Sachs는 특별위원회의 단독 재정 자문을 맡았으며, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP가 법률 자문을 제공했다. Dechert LLP는 Select Medical의 법률 자문을, Cravath, Swaine & Moore LLP는 컨소시엄의 법률 자문을 담당했다. Barclays는 WCAS의 재정 자문을, Ropes & Gray LLP는 법률 자문을 각각 수행했다.

본 거래는 합병 계약에 명시된 잔여 관행적 종결 조건이 충족되는 것을 전제로 2026년 6월 30일경 종결될 예정이다. 회사는 최종 의결 결과를 증권거래위원회(SEC)에 Form 8-K 현행 보고서로 제출할 예정이다.

이번 비공개 전환 거래는 Select Medical의 전략적 검토 기간 이후에 이루어졌다. 이 회사는 2026년 1분기에 5%의 매출 증가를 보고했지만 마진 압박에 직면한 바 있다. 이번 거래로 Select Medical는 공개 시장의 규제에서 벗어나게 되었으며, 컨소시엄은 분기별 실적 압박 없이 운영 개선 및 성장 이니셔티브를 추진할 수 있게 되었다. 이는 WCAS가 자사의 헬스케어 포트폴리오 기업들에서 일관되게 사용해 온 구조다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.