반도체 장비주 5~13% 급등, 업종 랠리 확대

Aehr Test Systems가 13% 이상 급등했고, Applied Materials와 Amkor Technology는 각각 7% 이상, ASML은 5% 이상 상승했다. 반도체 장비 업종은 미국-이란 평화 협정과 지속적인 AI 인프라 지출에 힘입어 랠리를 이어갔다.

"고객들은 2026년 이후를 대비해 생산능력 확장 계획을 가속화하고 있습니다. 칩 수요가 공급을 초과하고 있기 때문입니다."라고 ASML의 크리스토프 푸케 최고경영자는 최근 실적 컨퍼런스콜에서 밝혔다. ASML의 2025년 4분기 순수주(Net bookings)는 152억 8,000만 달러를 기록했으며, 이 중 극자외선(EUV) 리소그래피 장비만 86억 달러를 차지했다.

필라델피아 반도체 지수(SOX)는 미국과 이란이 거의 4개월 간의 갈등을 종식하는 평화 협정에 도달한 후 6월 15일 사상 처음으로 14,000선을 돌파했다. 이 지수는 빅테크 기업들이 AI 데이터센터 구축에 속도를 내면서 연초 대비 75% 급등했다. ASML은 시가총액 7,000억 달러를 돌파한 최초의 유럽 기업이 되었으며, Applied Materials와 Lam Research는 모두 이날 장중 사상 최고가를 기록했다. SOX 지수 구성 종목 30개 중 10개가 그날 사상 최고치를 경신했으며, 여기에는 Advanced Micro Devices와 Micron Technology 같은 칩 제조사와 함께 KLA, Entegris, Nova, Teradyne 같은 장비 업체들도 포함됐다.

장비 업종의 강세는 칩 제조사들이 차세대 생산 장비에 대한 주문을 넣고 있다는 신호로, 이는 1218개월 후의 반도체 생산량을 예고하는 선행 지표다. ASML의 백로그가 450억 달러에 달하고 경영진이 2026년 매출 가이던스를 360억400억 유로로 상향 조정한 만큼, 자본지출 사이클은 아직 여력이 있는 것으로 보인다.

AI 설비투자는 구조적으로 타이트하다

장비주의 랠리는 반도체 수요의 경기순환적 상승이 아닌 구조적 변화를 반영한다. AI 데이터센터 구축에는 최첨단 노드에서 제조된 고급 칩이 필요하며, 이는 다시 가장 고가의 리소그래피 및 증착 장비를 필요로 한다. ASML의 고NA EUV 장비(대당 3억 5,000만 달러 이상)는 2nm 이하 노드 칩 생산에 필수적이다. 이 공정은 평방밀리미터당 더 많은 트랜지스터를 집적해 와트당 성능을 향상시킨다.

BofA 증권은 ASML에 대해 목표주가 2,268달러로 매수 의견을 재확인하며, 2030년까지 매출 730억 유로, 주당순이익 90유로 이상의 달성 가능성을 언급했다. JP모건은 ASML이 연간 110대 이상의 저NA EUV 장비(기존 상한선 90대)를 출하할 수 있다고 결론 내린 후, 이후 연도 추정치를 상향 조정했다.

장비 업종의 주요 리스크는 여전히 수출 통제다. ASML 경영진은 제한 조치에 관한 지속적인 논의의 잠재적 결과를 수용하기 위해 2026년 가이던스에 폭넓은 폭을 명시적으로 설정했으며, 중국향 매출은 올해 크게 감소할 것으로 예상된다. 모닝스타는 5월 말 ASML에 대해 후행 주가수익비율(PER) 62배의 고평가를 이유로 매도 의견으로 전환했다.

투자자들에게 장비주 랠리는 명확한 차별화를 만들어낸다. AI 최첨단 칩 생산에 직접적으로 노출된 기업들(ASML, Applied Materials, Lam Research)은 특정 지정학적 사건을 넘어서는 구조적 수요의 혜택을 받고 있다. 평화 협정은 업종 전체에 무겁게 작용했던 리스크 프리미엄을 제거했지만, 근본적인 동인은 여전히 다년간의 AI 인프라 사이클이다. 연초 대비 75% 상승한 ASML 주식은 선행 주가수익비율 51배에 거래되고 있으며, 이는 AI 설비투자가 계속 성장하는 한 450억 달러의 백로그와 EUV 리소그래피 시장 독점적 지위가 정당화할 수 있는 프리미엄이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.