반도체 시장, 1분기 3190억 달러…메모리 매출 80% 급등

반도체 업계는 20년 만에 가장 강력한 분기 성장을 기록하며 메모리 칩 매출이 거의 두 배로 증가했다.

글로벌 반도체 매출은 1분기 전 분기 대비 27% 급증한 3190억 달러를 기록하며 Omdia가 2002년 시장을 추적하기 시작한 이후 가장 빠른 성장세를 보였다. 메모리 칩은 전체 칩 판매의 40% 이상을 차지했다.

Omdia의 프랙티스 리더 클리포드 라임바흐는 "4분기 연속 두 자릿수 매출 성장은 현재 반도체 수요의 강력을 보여준다"고 말했다.

낸드플래시 메모리 매출은 약 480억 달러에 도달하며 전 분기 대비 96% 상승했고, 평균 판매 가격(ASP)은 AI와 데이터센터 수요가 지속적인 공급 제약과 충돌하면서 95% 급등했다. DRAM 매출도 이번 분기에 거의 두 배로 증가했다. 메모리를 제외한 비메모리 반도체 매출은 2%를 약간 상회하는 성장에 그쳤지만, 역사적 패턴에서 벗어난 AI 및 데이터센터 부품에 힘입어 일반적인 1분기 계절적 감소세(-4%)를 여전히 웃도는 성과를 냈다.

Omdia에 따르면 이러한 추세는 업계가 상반기 매출 7000억 달러를 돌파하고 연간 기준 1조 달러를 넘어설 궤도에 올려놓고 있다. 2분기 성장률은 전 분기 대비 20%를 초과할 것으로 예상되지만, 1분기보다는 속도가 둔화될 전망이다. 메모리 공급 회복은 기술 전환 및 수율 문제로 인해 여전히 제한적이기 때문이다.

메모리의 구조적 변화, 반도체 업계 재편

메모리 시장의 비대칭적 기여도는 역사적 규범과의 구조적 이탈을 의미한다. DRAM과 낸드는 역사적으로 반도체 매출의 약 20%를 차지했지만, AI 워크로드가 고대역폭 메모리(HBM)와 대용량 낸드 스토리지에 대한 수요를 주도하면서 그 비중은 40% 이상으로 두 배 증가했다. 낸드 ASP는 전 분기 대비 95% 상승했으며, 이는 AI 및 데이터센터 조달 수요와 기술 노드 전환 및 제품 믹스 문제로 인한 공급 제약이 결합된 결과다.

이러한 변화는 경쟁 구도에 중대한 영향을 미친다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지 — 세 곳의 메모리 생산 선두 기업 — 은 현재의 가격 환경에서 불균형적으로 혜택을 볼 것으로 예상된다. AI 가속기용 HBM에서 선두를 달리는 SK하이닉스는 HBM이 엔비디아 GPU 시스템의 핵심 부품으로 자리 잡으면서 지난 1년간 시가총액이 두 배 이상 증가했다.

비메모리 부문, 엇갈린 성적

메모리 외부의 상황은 더 엇갈린다. 마이크로컨트롤러(MCU), 개별소자, 광학 부품은 1분기 전 분기 대비 소폭에서 중간 한 자릿수 감소를 기록하며 정상적인 계절적 패턴을 따랐다. 그러나 엔비디아, AMD, 브로드컴을 포함한 AI 및 데이터센터 공급망에 연결된 기업들은 일반적인 1분기 둔화세를 뛰어넘는 성과를 내며 비메모리 부문에 2%를 약간 상회하는 완만한 전체 성장을 제공했다.

세계 최대 파운드리인 TSMC는 첨단 노드, 특히 AI 가속기와 데이터센터 프로세서에 사용되는 3nm 및 5nm 공정에서 강력한 가동률을 보고했다. TSMC의 CoWoS 첨단 패키징 용량은 여전히 제약 상태이며, 확장 계획은 2027년까지 이어지고 있다.

투자 시사점

투자자들에게 이번 데이터는 AI 주도 반도체 사이클의 지속성을 재확인시켜 준다. 지속적인 데이터센터 성장 기대에 고평가 배수로 거래되는 엔비디아는 유리한 수요 배경에 직면해 있지만, 메모리 제약이 예상보다 빠르게 완화될 경우 공급 측 리스크도 존재한다. 메모리 생산업체인 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론은 메모리가 주기적 상품에서 AI 인프라의 전략적 핵심 요소로 전환됨에 따라 구조적 재평가를 겪고 있다. 반에크 반도체 ETF(SMH) 및 아이셰어즈 반도체 ETF(SOXX)를 포함한 광범위한 반도체 ETF 군은 업종의 확장 랠리의 혜택을 입었지만, 메모리와 비메모리 종목 간의 밸류에이션 격차는 여전히 크다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.