텐센트, 클라우드 부문의 AI 수익화 전환으로 주가 4% 상승

텐센트 홀딩스(Tencent Holdings Ltd.)가 5월 27일부터 두 가지 고성능 AI 모델에 대해 요금을 부과하기 시작합니다. 이는 'AI 우선' 전략으로의 핵심적인 전환 단계로, 발표 이후 회사 주가는 4% 이상 급등했으며 중국의 치열한 클라우드 컴퓨팅 시장에서 새로운 수익화 단계의 시작을 알렸습니다.

이번 조치는 텐센트의 기업 서사에 있어 중요한 변화를 반영합니다. 최근 텐센트의 투자의견을 '보유(Hold)'로 상향 조정한 애널리스트 보고서에 따르면, 회사는 게임 및 광고 사업에서 발생하는 탄탄한 현금 흐름을 활용하여 공격적인 AI 투자를 집행하고 있습니다. AI 모델의 상용화는 이러한 전략의 수익 잠재력을 검증하는 첫 번째 주요 시험대가 될 것입니다.

현재 텐센트의 지능형 에이전트 개발 플랫폼에서 무료 공개 베타 버전으로 제공되고 있는 Hy3 프리뷰 및 DeepSeek-V4-Pro 모델은 다음 주부터 사용량 기반의 유료 서비스로 전환됩니다. 발표에 힘입어 텐센트 주가(00700.HK)는 4.32% 상승한 468.6홍콩달러로 마감했으며, 거래대금은 64억 5천만 홍콩달러를 기록했습니다.

투자자들에게 이번 전개는 텐센트가 기존의 강점 분야를 넘어 상당한 규모의 새로운 수익원을 창출할 수 있다는 가설을 입증하는 데 도움이 되며, AI 분야의 대규모 자본 지출 증가를 정당화합니다. 현재 텐센트가 선행 PER 11.9배로 동종 업체 대비 할인되어 거래되고 있지만, 유료 모델로의 전환은 중국의 포화된 AI 시장에서 공격적인 가격 경쟁이라는 리스크를 동반합니다.

새로운 수익 엔진

대규모 언어 모델(LLM)을 수익화하기로 한 결정은 텐센트 클라우드 사업부에 있어 전환점이 될 것입니다. 파운데이션 모델 팀 재구성을 포함한 장기간의 집중 투자 끝에 회사는 이제 수익 창출에 집중하고 있습니다. Hy3 및 DeepSeek-V4-Pro에 대한 사용량 기반 요금제는 급성장하는 기업용 AI 시장의 점유율을 확보하려는 직접적인 시도입니다.

이러한 'AI 우선' 전략으로의 선회는 애널리스트들의 주목을 받고 있습니다. 최근 한 보고서는 텐센트의 미국 상장 ADR(TCEHY) 투자의견을 '보유'로 상향하고 주당 76달러의 목표가를 제시했습니다. 보고서는 게임 및 광고 부문의 강력한 현금 흐름을 바탕으로 AI 야망을 뒷받침할 수 있는 회사의 능력을 강조하며, 이 전략을 기업 서사의 중대한 긍정적 변화로 평가했습니다.

AI 생태계 전략

클라우드 기반 AI 모델의 상용화는 인공지능 분야로의 전사적인 추진력의 일환입니다. 텐센트 그룹 내 다른 사업부들도 제품을 강화하고 새로운 가치를 창출하기 위해 AI를 깊숙이 통합하고 있습니다.

일례로 텐센트 뮤직 엔터테인먼트 그룹(TME)은 최근 작사, 편곡, 보컬 성능을 지원하는 원스톱 AI 음악 제작 도구인 VEMUS 개발을 포함한 자체 AI 이니셔티브를 상세히 공개했습니다. 무단 AI 생성 콘텐츠라는 과제와 씨름하면서도 TME는 AI를 활용해 클래식 음악 IP에 활력을 불어넣고 있으며, 이는 기술 활용에 대한 생태계 전반의 접근 방식을 보여줍니다. 이러한 전략은 클라우드 레벨의 핵심 AI 모델 수익화가 텐센트의 모든 사업부에서 추가적인 혁신을 위한 기초 계층을 제공할 수 있음을 시사합니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.