美 AI 수출 규제, 中과의 격차 6개월로 좁혀지며 역효과 우려

최첨단 AI 모델에 대한 접근을 제한하는 것이 오히려 중국의 자급자족 노력을 가속화할 수 있으며, 미국과 중국 시스템 간 능력 격차는 약 6개월로 축소됐다.

CNBC의 디어드리 보사(Deirdre Bosa) 기자에 따르면, 첨단 인공지능 모델 수출에 대한 미국의 제한은 두 국가 간 기술 격차가 약 6개월로 좁혀지면서 중국에 전략적 기회를 제공할 위험이 있다.

좁혀지는 능력 격차는 미국 수출 통제의 핵심 전제, 즉 최첨단 AI 시스템에 대한 접근을 제한함으로써 미국의 기술 패권을 유지할 수 있다는 논리에 의문을 제기한다. 오히려 이러한 규제는 중국의 AI 개발 자립 노력을 가속화할 수 있으며, 이는 앞서 미국의 칩 수출 규제 이후 반도체 분야에서 나타난 패턴과 유사하다.

"격차가 워싱턴의 예상보다 훨씬 빠르게 좁혀지고 있다"고 전 미국 국무부 부장관이자 아시아 그룹(The Asia Group)의 회장 겸 공동창업자인 커트 캠벨(Kurt Campbell)이 <뉴욕타임스>에 인용된 발언에서 밝혔다. "중국이 여기서 승자라는 결론을 내리지 않기 어렵다."

중국의 AI 모델은 급속한 개선을 보여주고 있다. 알리바바의 Qwen과 딥시크(DeepSeek)의 R1과 같은 시스템은 OpenAI, 구글, 앤트로픽의 미국 최첨단 모델에 근접한 벤치마크 점수를 달성했으며, 종종 훨씬 낮은 훈련 비용으로 이를 실현했다. 예를 들어 딥시크의 R1은 약 2,000개의 엔비디아 H800 GPU(이미 미국 수출 제한 대상인 칩)를 사용해 약 600만 달러의 비용으로 훈련된 반면, 이에 필적하는 미국 모델에는 수억 달러가 소요됐다.

자급자족 플레이북

AI 하드웨어에 대한 미국의 수출 통제에 대한 중국의 대응은 이미 익숙한 패턴을 따르고 있다. 워싱턴이 2022년 엔비디아의 A100 및 H100 칩의 중국 판매를 제한한 후, 베이징은 자국 내 칩 개발을 가속화하고 가용 재고를 비축했다. 현재 중국 기업들은 수출 규정을 준수하도록 설계된 저사양 H20 칩을 통해 엔비디아 데이터센터 매출에서 차지하는 비중을 점차 늘려가고 있다.

동일한 역학이 이제 AI 소프트웨어 분야에서도 전개되고 있다. 최첨단 모델에 대한 접근을 제한함으로써, 미국은 의도치 않게 중국 개발자들이 경쟁력 있는 대안을 구축하도록 유도할 수 있으며, 이 과정은 이미 상당히 진행된 것으로 보인다. 바이두의 얼니 4.5(Ernie 4.5), 알리바바의 Qwen 2.5, 바이트댄스의 두바오(Doubao)는 각각 MMLU 및 HumanEval과 같은 주요 벤치마크에서 미국 모델에 필적하는 능력을 입증했다.

"수출 통제는 정확히 그들이 막으려 했던 것을 창출하고 있다: 병렬적인 중국 AI 생태계다"라고 위기단체(Crisis Group)의 선임 애널리스트 윌리엄 양(William Yang)이 X에 게시했다. "이는 다른 국가의 핵심 분야를 압박하기 위해 중국이 희토류 광물에 대한 자국의 지배력을 무기화하려는 의지가 커지고 있음을 반영한다."

투자자에게 의미하는 바

미국 AI 및 반도체 주식의 경우, 격차 축소는 새로운 위험 요소를 도입한다. 데이터센터 매출의 약 15%를 중국 접근 가능 제품에서 얻는 엔비디아는, 보다 강력해진 중국 AI 부문이 장기적인 미국 칩 수요를 감소시킬 가능성에 직면해 있다. 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD)와 브로드컴도 유사한 상황에 놓여 있다.

반대로 중국 AI 주식은 이러한 내러티브 변화의 수혜를 볼 수 있다. 투자자들이 수출 통제가 중국의 AI 개발을 저해하기보다 오히려 가속화하고 있다고 결론내릴 경우, 각각 상당한 AI 투자를 진행 중인 바이두, 알리바바, 텐센트와 같은 기업들은 renewed 관심을 받을 수 있다. 홍콩 상장 중국 기술주를 추적하는 항셍 테크 지수(Hang Seng Tech Index)는 이미 AI 관련 정책 변화에 민감성을 보여주고 있다.

시장이 직면한 더 근본적인 질문은 미국의 수출 정책이 명시된 목표를 달성하고 있는지 여부다. 규제에도 불구하고 능력 격차가 계속 축소된다면, 투자자들은 두 개의 독립적인 AI 생태계(미국과 중국)가 정면으로 경쟁하는 세상을 가격에 반영하기 시작할 수 있으며, 이는 공급망, 자본 지출 및 기술 부문 전반의 기업 전략에 광범위한 영향을 미칠 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.