상품 가격 최대 16% 급등하며 미국 소비자 지출 균열

미국 소비자들이 인플레이션에 대해 명확한 선을 긋고 있습니다. 전체 지출 데이터는 견조해 보이지만, 가격이 급등한 재량 소비재 지출을 최대 7%까지 줄이고 있습니다.

"결론적으로 상품 지출은 약하고 상품 가격은 올랐습니다."라고 르네상스 매크로 리서치(Renaissance Macro Research)의 경제학자 닐 두타(Neil Dutta)는 말하며 명확한 상관관계를 지적했습니다. "매우 간단한 논리입니다."

경제분석국(BEA) 데이터에 따르면 12월부터 2월까지 의류 가격이 9% 급등하는 동안 지출은 약 7% 감소했습니다. 르네상스 매크로의 분석에 따르면 같은 기간 가구 가격이 7% 오르면서 구매는 5% 줄었고, 스포츠 장비 가격이 16% 치솟으면서 지출은 6% 감소했습니다.

이러한 지출 이분화는 헤드라인 수치에서는 나타나지 않는 경제의 결정적인 약점을 드러내며, 소비자가 한결같이 강하다는 내러티브에 도전합니다. 세금 환급으로 보강된 가계 예산이 붕괴되지는 않았지만, 정밀하게 재배분되고 있다는 추세는 지속적인 인플레이션이 실물 상품의 구매력을 잠식함에 따라 향후 성장을 둔화시킬 수 있음을 시사합니다.

압박을 느끼는 소비자들

더 높은 상품 가격에 대한 저항은 광범위한 인플레이션 지표가 가계에 가해지는 새로운 압박을 보여주는 가운데 나타났습니다. 3월 전체 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.3% 상승하여 2월의 2.4%에서 급격히 가속화되었으며, 2024년 5월 이후 최대 연간 상승 폭을 기록했습니다. 이는 에너지 비용 급증에 일부 기인하며, 컨퍼런스 보드에 따르면 전국 평균 휘발유 가격은 갤런당 4.18달러까지 올랐습니다.

인플레이션 압력에도 불구하고 소비자 신뢰지수는 무너지지 않았습니다. 컨퍼런스 보드의 소비자 신뢰지수는 3월 92.2에서 4월 92.8로 소폭 상승했습니다. 그러나 미국인들의 단기 기대치 측정값은 경기 침체를 예고할 수 있는 수준인 80을 훨씬 밑돌았습니다.

네이비 페더럴 신용협동조합(Navy Federal Credit Union)의 수석 경제학자인 헤더 롱(Heather Long)은 "소비자들은 울상을 짓고 있습니다."라고 말했습니다. "그들은 휘발유, 주거비, 전기료 및 기타 많은 항목의 높은 가격에 만족하지 않습니다. 중동 갈등이 끝나기 전까지는 소비자들이 나아졌다고 느끼지 못할 것이 분명합니다."

경험으로의 전환

상품 지출은 주춤하고 있지만, 소비자들은 여행이나 헬스케어와 같은 서비스와 경험에 대해서는 여전히 비용을 지불할 의사가 있습니다. 신시내티에 거주하는 40세의 섀넌 존슨-조지(Shannon Johnson-George)는 월스트리트저널과의 인터뷰에서 1,000달러짜리 노트북 교체와 새 옷 구매는 포기했지만 디즈니 크루즈, 이리 호수 방문, 콘서트 여행을 예약했다고 말했습니다. 그녀는 "우리는 항상 기억에 남을 활동에 더 많은 지출을 하려고 노력하고 있습니다"라고 말했습니다.

이러한 절충안은 현재 경제의 정의적인 특징이 되고 있습니다. 가계는 지출처에 대해 끊임없이 협상하고 있습니다. 미네소타주 아노카의 닉과 레이첼 라룸(Nick and Rachel Lahlum) 부부는 식료품비를 방어하기 위해 소 4분의 1마리에 950달러를 투자했지만, 지난 한 해 동안 사진 장비 가격이 12% 상승하자 테라스 공사와 새 카메라 장비 구매를 미루고 있습니다.

이러한 역학 관계는 소비자들이 지출 능력을 갖추고 있음에도 불구하고 점점 더 선택적으로 변하고 있음을 시사합니다. 의류, 가정용 가구, 스포츠 장비와 같은 재량 소비재 소매업체들은 계속해서 역풍을 맞을 가능성이 높습니다. 반면 여행, 레저 및 서비스 부문의 기업들은 가격을 인상하더라도 수요가 견조하게 유지될 수 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다.