미국 공장 수주 감소, 6월 ISM 제조업 PMI 53.3으로 하락

미국 공장재 수주가 5월에 감소했다. 상업용 항공기 수주가 급감한 가운데 AI 관련 설비투자가 항공기 외 수요를 지탱했다.

미국 공장 수주가 5월에 감소했다. 상업용 항공기 수주 감소가 다른 부문의 견조한 수요를 상쇄한 가운데, 별도 조사에서는 6월 공장 활동이 더 완만한 속도로 확장된 것으로 나타났다. 수요일 발표된 자료에 따르면 공급관리협회(ISM)의 제조업 PMI는 지난달 54.0에서 53.3으로 하락해 시장 컨센서스인 54.0을 하회했다.

"공장 수주의 전반적 감소는 항공기 부문의 변동성을 반영하지만, 항공기를 제외한 자본재의 기저 추세는 AI 관련 투자에 힘입어 지지를 받고 있다"고 상무부 관계자는 밝혔다. 데이터에 따르면 상업용 항공기 수주는 해당 월 동안 약화됐으며, 이는 월별로 변동폭이 큰 품목이다. 운송 장비를 제외한 수주는 인공지능 인프라 및 장비 투자에 힘입어 더 양호한 수준을 유지했다.

ISM의 6월 수치는 예상치를 밑돌았지만 확장과 위축을 구분하는 기준선인 50을 7개월 연속 상회했다. 지불가격 하위지수는 여전히 높은 수준을 유지해 제조업 내 생산자 가격 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 시사했다. 5월 공장 수주 데이터와 6월 ISM 조사는 함께 산업 경제가 여전히 성장하고 있지만 모멘텀을 잃고 있으며, 수요의 구성이 전통적 제조업 부문에서 기술 관련 설비투자로 이동하고 있음을 보여준다.

데이터에 대한 시장 반응은 제한적이었다. 미 달러화는 주요 통화 대비 소폭 하락했고, 국채와 금은 완만한 지지를 받았다. 트레이더들은 부진한 수치가 연방준비제도의 추가 긴축 필요성을 낮춰준다고 해석했다. 약한 항공기 수주와 견조한 AI 기반 투자가 대비되는 '투 스피드' 데이터는 제조업 둔화가 광범위하기보다는 특정 부문에 집중돼 있음을 시사한다.

연준에 대한 데이터의 의미

공장 수주와 ISM 조사의 엇갈린 신호는 연방준비제도가 다음 회의에서 금리를 조정할 명분을 거의 제공하지 않는다. 경제는 계속 확장되고 있지만, 제조업의 냉각은 올해 초에 비해 성장이 둔화되고 있다는 증거에 추가된다. 시장은 연방기금 선물에 따르면 연준이 7월 29-30일 회의에서 기준금리를 동결할 가능성이 높은 것으로 가격에 반영하고 있다.

그러나 ISM 데이터 내 생산자 가격 상승 지속은 인플레이션 리스크를 경계 대상으로 유지한다. 지불가격 지수는 역사적으로 소비자 물가에 상방 압력을 가하는 것과 연관된 수준을 유지해, 연준의 금리 인하 경로는 상품 부문의 추가적인 디스인플레이션에 달려 있음을 의미한다.

글로벌 제조업 엇갈림

미국의 둔화는 다른 주요 경제국의 추세와 대조된다. 별도 데이터에 따르면 캐나다 공장 비용은 6월에 4년래 최고치를 기록했으며, 이는 미국 관세와 공급망 혼란이 투입 가격을 끌어올린 결과다. 이러한 차이는 무역 정책과 지정학적 요인이 북미 공급망 전반에 걸쳐 불균등한 비용 압력을 창출하고 있으며, 캐나다 제조업체가 관세 관련 인플레이션의 직격탄을 맞는 반면 미국 공장은 완만해지는 수요 증가에 직면하고 있음을 부각한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.