미국 대중국 금 수출 285% 급증, '세대적 골드러시' 촉발

매주 수억 달러 상당의 실물 금괴가 뉴욕 지역의 금고에서 중국으로 공수되고 있으며, 이로 인해 미국 금 수출이 285% 급증하며 트레이더들이 말하는 '세대적 골드러시'를 뒷받침하고 있습니다.

물류 상황에 정통한 한 소식통은 "실물 이동의 규모는 시장 구조 변화의 명확한 신호"라며 "이는 ETF 자금 유입이 아니라 서구에서 동양으로의 대규모 실물 부의 이전"이라고 익명을 전제로 말했습니다.

COMEX 선물 시장을 뒷받침하는 금고에서 금괴가 대거 유출되는 원인은 중국 구매자들이 종이 선물 가격보다 실물 인도에 대해 지속적으로 프리미엄을 지불하고 있기 때문입니다. '백워데이션(backwardation)'으로 알려진 이러한 추세는 미래 인도에 대한 신뢰 부족과 금속 자체에 대한 시급한 수요를 반영합니다. 최근 금값이 온스당 4,702달러 수준이었음에도 불구하고, 중국 투자자들은 현물 인도를 위해 두 자릿수 프리미엄을 지불할 의사를 보였습니다.

이러한 전략적 축적은 세계의 또 다른 주요 금 소비국인 인도의 정책과 극명한 대조를 이룹니다. 나렌드라 모디 인도 총리는 최근 국가 외환 보유고를 아끼기 위해 국민들에게 금 구매를 자제할 것을 촉구하며, 두 아시아 경제 대국의 엇갈린 전략을 부각시켰습니다.

종이 시장의 압박

지속적인 실물 인도 수요는 역사적으로 종이 계약의 극히 일부만이 실물 금속으로 결제되어 온 LBMA 및 COMEX와 같은 서구 거래소에 상당한 압박을 가하고 있습니다. COMEX 금고에서 등록된 금의 유출이 매우 극심해짐에 따라, 거래소의 실물 인도 요구 충족 능력을 강화하기 위한 SILVER 법안과 같은 입법 제안이 나오기도 했습니다.

이러한 역학 관계는 금 선물 계약의 '종이 가격'이 실제 금괴를 확보하는 데 필요한 '실물 가격'과 크게 어긋나는 가격 디커플링으로 이어질 수 있습니다. 이러한 시나리오는 수십 년 동안 글로벌 금 시장을 지배해 온 가격 책정 메커니즘에 도전이 될 것입니다.

장기적인 전략적 변화

중국의 금 축적은 많은 이들에게 미국 달러화 자산에서 벗어나려는 장기적인 전략적 움직임으로 간주됩니다. 세계 최대의 채권국이자 글로벌 무역의 리더로서, 실물 금 보유고를 늘리려는 중국의 노력은 세계 주요 예비 자산으로서 미 달러화의 오랜 지위에 깊은 영향을 미칠 수 있습니다.

투자자들에게 이 추세는 실물 금괴의 공급이 더욱 제한될 경우, 금광 회사가 ETF나 선물 계약보다 기초 자산의 가치에 더 직접적으로 노출될 수 있음을 시사합니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.