워시 의장 7월 14일 하원 증언…연준 위원 9명, 2026년 금리 인상 전망

케빈 워시가 연준 의장으로서 처음으로 7월 14일 하원 증언에 나서는 가운데, 9명의 연준 위원이 2026년 금리 인상을 전망하고 있다. 6주 전만 해도 단 한 명도 없었던 수치로, 인플레이션 데이터가 고공행진을 이어가고 있다.

"이제 모든 연준 회의가 금리 인상 가능성이 있는 실시간 이벤트가 됐으며, 약 6주 앞으로 다가온 다음 회의도 예외가 아니다"라고 JP모건 자산운용의 최고투자책임자(CIO) 밥 마이클은 CNBC의 '클로징 벨 오버타임'에서 말했다.

연준 기금 금리 상단은 3.75%로, 2025년 12월 이후 변동이 없다. 지난 9월 정점 4.5%에서 75bp 인하한 수준이다. 10년물 국채 금리는 6월 17일 4.49%로 마감하며 4.20%~4.58% 범위 내에서 거래됐고, 2년물 금리는 12개월 최고치인 4.20% 근처를 유지했다. VIX(변동성 지수)는 12.4% 급등한 18.44를 기록하며 정책 경로를 둘러싼 불확실성이 커지고 있음을 반영했다.

폴리마켓 트레이더들은 현재 7월 29일 FOMC 회의까지 금리 인상 가능성을 26.15%로 평가하고 있으며, 9월까지 43%, 10월까지 53%로 상승하고 있다. 만약 워시가 증언 중 곧 움직임이 있을 것이라고 시사한다면, 이 확률은 급등하며 국채, 주식, 달러에 걸친 재평가를 촉발할 수 있다.

인플레이션, 워시에 명분 제공

연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 PCE(개인소비지출)는 4월 129.63을 기록하며 12개월 창구에서 최고치를 찍었다. 마이클은 인플레이션이 5월에 정점을 찍을 수 있다고 말했지만, 이를 확인할 데이터를 확보하는 데는 시간이 걸릴 것이라고 경고했다. 연준이 비슷한 인플레이션 궤적에 직면했던 마지막 시기는 2023년 초로, 당시 연준 기금 금리는 여전히 5.25%~5.50% 정점을 향해 상승 중이었다. 이 사이클은 결국 2024년 9월 첫 인하 전까지 525bp의 긴축을 단행했다.

워시는 이미 전임 의장과는 다른 커뮤니케이션 스타일을 예고했다. 그는 첫 FOMC 회의 후 기자들에게 연준 커뮤니케이션에 관한 "기존 방식을 완전히 뜯어고칠 것"이라며 5개 주요 작업 분야에 걸쳐 태스크포스를 출범시킬 것이라고 말했다. 이러한 변화는 일부 시장 참여자들로부터 비판을 받고 있다. 마이클은 "투명성을 후퇴시키는 것이 시장 참여자나 연방준비제도가 변동성을 관리하고 은행 시스템을 뒷받침하는 데 어떻게 도움이 되는지 이해할 수 없다"고 말했다.

7월 14일 주목할 사항

이번 청문회는 의원들이 워시 취임 이후 공개적으로 질문할 수 있는 첫 기회다. 투자자들은 그의 사전 준비된 발언문에서 특히 '인내심' 또는 '데이터 의존적'이라는 표현과 관련된 전방위 지침의 변화 여부를 분석할 것이다. 이는 역사적으로 연준의 다음 행보를 예고해온 코드워드들이다. 연준 의장이 의회 설정에서 이렇게 매파적인 언어를 사용한 마지막 사례는 2023년 3월 제롬 파월이 의원들에게 금리가 "더 높아질 필요가 있다"고 말한 때였다. 이 발언은 이후 열린 회의에서 25bp 인상으로 이어졌다.

7월 29일 FOMC 결정이 이제 다음 변곡점으로 다가오고 있다. 이미 9명의 위원이 금리 인상을 전망하고 인플레이션이 목표치를 상회하는 상황에서, 워시의 증언은 시장이 그 움직임을 확실시할지 아니면 확률 논쟁을 계속할지를 결정할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.