Alibaba expande sus ofertas de comedor en tienda, intensificando la competencia con Meituan

Alibaba Desafía a Meituan en el Mercado de Comidas en Tienda

Alibaba Group Holding (BABA) ha iniciado una expansión estratégica en el mercado de vales de comida en tienda, desafiando directamente el dominio establecido de Meituan (3690.HK). Esta medida señala una intensificación de la rivalidad entre los gigantes chinos del comercio electrónico y los servicios locales, particularmente antes de la festividad de la "Semana Dorada" de alto gasto.

Detalles de la Iniciativa

El 20 de septiembre, Taobao Deals de Alibaba, operando bajo sus unidades de comercio instantáneo Taobao Shangou y Ele.me, comenzó a ofrecer vales de comida en tienda con descuento en distritos seleccionados de Shenzhen, Shanghái y Jiaxing. La iniciativa, que inicialmente apunta a cadenas de restaurantes, tiendas de té y panaderías, refleja un modelo de negocio implementado con éxito por Meituan—tras su fusión en 2015 con Dianping—y posteriormente por Douyin de ByteDance en 2020. El momento de este lanzamiento, diez días antes de la festividad de la "Semana Dorada" de China que comienza el 1 de octubre, es estratégico, con el objetivo de capitalizar el aumento anticipado en los viajes y gastos de los consumidores. Se espera que la integración con el ecosistema más amplio de Alibaba, incluidos AutoNavi y Alipay, aproveche una vasta base de usuarios para dirigir el tráfico en línea y fuera de línea y facilitar las transacciones comerciales. En particular, Alibaba también lanzó la 'Lista de Barrido de Calles de Gaode' el 10 de septiembre, respaldada por más de 1 mil millones de yuanes en subsidios para comidas y servicios fuera de línea, compitiendo directamente con el sistema de clasificación Dianping de Meituan.

Análisis de la Reacción del Mercado y el Panorama Competitivo

Este agresivo impulso de Alibaba está a punto de intensificar significativamente la competencia en el lucrativo sector de la comida en tienda. Meituan había demostrado previamente el valor del mercado, informando un crecimiento de más del 40% interanual en el volumen de pedidos para su negocio en tienda, hoteles y viajes durante el segundo trimestre de 2025. Sin embargo, este crecimiento tuvo un costo; el segmento principal de comercio local de Meituan vio su beneficio operativo disminuir en un 75.6% interanual a 3.7 mil millones de yuanes en el segundo trimestre de 2025, con el margen de beneficio operativo disminuyendo en 19.4 puntos porcentuales a 5.7%. Esta presión sobre la rentabilidad se atribuye en gran medida a la feroz competencia y una "guerra de subsidios" en curso en el sector de servicios locales. Los costos de ventas para este segmento aumentaron en un 27.0% interanual, impulsados por el aumento de los subsidios a los repartidores y la expansión del negocio en el extranjero, mientras que los gastos de ventas y marketing aumentaron en un 51.8%.

"La dirección de Meituan expresó su frustración con lo que denominaron 'gasto irracional de manera insostenible' por parte de los competidores, afirmando que su 'eficiencia operativa siempre ha estado por delante de los competidores, y esta ventaja se está expandiendo actualmente durante el período de intensa competencia actual.'"

Por el contrario, Alibaba ha comprometido recursos sustanciales, con declaraciones públicas que indican un compromiso de 50 mil millones de RMB (7 mil millones de USD) en subsidios para la entrega de alimentos y el comercio rápido. Tras sus respectivas llamadas de ganancias, el precio de las acciones de Alibaba avanzó más del 10%, mientras que el precio de las acciones de Meituan disminuyó en un margen similar, lo que refleja el sentimiento de los inversores con respecto a la dinámica competitiva.

Contexto Más Amplio e Implicaciones

La expansión hacia la comida en tienda es una progresión natural del modelo de "superaplicación y ecosistema", una tendencia popularizada por las empresas de internet chinas que integra varios servicios dentro de una única plataforma. Este movimiento de Alibaba tiene como objetivo diversificar aún más sus ofertas de comercio electrónico y capturar una mayor parte del gasto de los consumidores. Un factor crucial en esta "guerra de desgaste" cada vez más intensa es la capacidad financiera de los contendientes. A finales de junio de 2025, Alibaba poseía aproximadamente 586 mil millones de RMB en efectivo y otras inversiones líquidas, superando significativamente los 170 mil millones de RMB de Meituan en efectivo e inversiones a corto plazo. Esta disparidad sugiere que Alibaba posee recursos superiores para un esfuerzo competitivo sostenido.

Las plataformas chinas de estilo de vida local, incluida Meituan con su marca KeeTa, también se han expandido a los mercados globales. Sin embargo, la creciente competencia interna puede obligar a Meituan a reevaluar su asignación de recursos, lo que podría ralentizar las empresas internacionales para reforzar su posición en el mercado nacional.

Comentario de Expertos

Los analistas de Citi, en un informe reciente, destacaron el potencial de la iniciativa de Alibaba para capturar eficazmente la próxima temporada alta de viajes, impulsando a los usuarios a tiendas y restaurantes físicos. El banco enfatizó la sinergia creada al aprovechar Taobao Deals, AutoNavi y Alipay para convertir transacciones para comerciantes y apoyar el consumo. Citi mantiene un precio objetivo de 187 dólares para Alibaba (BABA.US), esperando que las ventas flash de Taobao estimulen el gasto del consumidor durante la festividad de la "Semana Dorada".

Mirando hacia el Futuro

Se espera que la competencia intensificada en el sector de la comida en tienda y los servicios locales continúe, lo que podría generar una mayor presión sobre los márgenes de beneficio para todos los actores. El sustancial respaldo financiero de Alibaba lo posiciona para sostener campañas de subsidios agresivas, lo que podría seguir afectando la rentabilidad de Meituan a corto plazo. Los factores clave a monitorear incluyen la sostenibilidad de los niveles de subsidios, la efectividad de la integración de la plataforma para impulsar el tráfico y las conversiones de los consumidores, y cualquier posible intervención regulatoria para mitigar la competencia excesiva. Las respuestas estratégicas de Meituan—particularmente con respecto a la defensa de su mercado interno frente a la expansión global—serán críticas para dar forma al futuro panorama de la industria de servicios locales de China. La próxima festividad de la "Semana Dorada" proporcionará las primeras ideas sobre la eficacia de la nueva ofensiva de Alibaba. La rentabilidad a largo plazo de ambas empresas en este mercado ferozmente disputado dependerá de su capacidad para equilibrar las ganancias de cuota de mercado con una eficiencia operativa sostenible. Palabras clave: BABA, 3690.HK, Comida en tienda, Competencia, Semana Dorada, Alibaba, Meituan, Taobao Deals, Ele.me, Servicios locales, Comercio electrónico, Subsidios, Rentabilidad, Mercado chino, Rivalidad tecnológica, Dianping, Douyin, Comercio instantáneo, Amap, Lista de Barrido de Calles de Gaode, Citi, Opiniones de analistas, Rendimiento financiero, Cuota de mercado, Gasto del consumidor, Entorno regulatorio, Expansión estratégica, Dinámica del mercado, Online-to-Offline, O2O. Todos los datos basados en información disponible a septiembre de 2025.