Edgen Stock·Dec 23 2025, 22:08월스트리트 전략가들은 경제 성장 가속화와 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성에 대한 기대로 2026년에 순환주가 강세를 보일 것으로 전망합니다. 광범위한 시장 대비 최근의 우수한 실적에서 알 수 있듯이, 이러한 경제 민감 부문으로의 상당한 순환이 이미 진행 중일 수 있습니다.
경제 민감 주식으로의 시장 순환이 모멘텀을 얻고 있는 것으로 보입니다. 골드만삭스의 순환주 바스켓은 지난 한 달 동안 9.3% 상승했으며, 이는 광범위한 S&P 500 지수의 4.2% 상승률의 두 배 이상입니다. 이러한 움직임은 투자자들이 새로운 경제 확장 국면을 위한 포지션을 잡기 시작했음을 시사합니다.
이러한 변화의 추가적인 증거는 지난 한 달 동안 10% 급등한 다우존스 운송 평균입니다. 시장을 오랫동안 뒤처진 후, 이 지수는 이제 2024년 11월 이후 첫 사상 최고치에 0.4%밖에 미치지 못하고 있습니다. 순환주 중심 지수들의 이러한 동반 상승은 경제 전망에 대한 확신이 커지고 있음을 나타내며, 이전 몇 달 동안 선호되었던 방어주에서 벗어나려는 움직임을 촉발하고 있습니다.
월스트리트는 가속화되는 미국 경제 성장이 2026년에 추가적인 상승을 이끌 것이라고 베팅하고 있습니다. 블룸버그의 경제학자 설문조사에 따르면 내년 평균 GDP 성장 목표는 2%입니다. 일부 전망은 더욱 낙관적이며, CFRA는 소매 판매 4.1% 증가에 힘입어 실질 GDP 성장률이 2.5%에 달할 것으로 예상합니다. 이러한 환경은 순환주 기업의 수익을 직접적으로 높일 것으로 예상됩니다.
이에 따라 전략가들은 고객들에게 이들 부문에서 보유 비중을 늘릴 것을 권고하고 있습니다. Piper Sandler의 최고 투자 전략가인 Michael Kantrowitz는 "투자자들이 경제의 순환적 영역에서 개선의 시작을 감지하기 시작하고 있다"고 언급했습니다. 씨티와 U.S. Bank의 애널리스트들은 금융 및 산업 부문에서 비중 확대를 추천하며, JPMorgan Chase & Co. 및 Caterpillar Inc.와 같은 주요 기업을 주요 수혜자로 강조합니다.
순환주 우위 전망은 통화 정책 기대에도 지지받고 있으며, 시장은 2026년 동안 두 차례의 연방준비제도 금리 인하를 반영하고 있습니다. 인플레이션 진정과 유가 하락은 중앙은행이 정책을 완화할 여지를 제공하며, 이는 차입 비용을 줄이고 순환주 기업의 사업 활동을 더욱 활성화할 것입니다.
그러나 전략가들은 전망에 위험이 없는 것은 아니라고 경고합니다. 경제가 너무 과열되면 연방준비제도가 계획된 금리 인하를 지연시키거나 심지어 번복하도록 강요할 수 있습니다. 씨티 전략가들의 보고서에 따르면, 이러한 시나리오는 순환주 랠리를 위협할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, Kantrowitz가 언급했듯이, 지배적인 견해는 개선되는 경제 데이터가 "2026년에 오랜만에 처음으로 가치주의 시장 초과 성과"를 이끌 것이라는 것입니다.