Los ETF sectoriales superan a los índices de mercado amplios en los primeros nueve meses de 2025

Panorama del mercado: los ETF temáticos lideran las ganancias del mercado en 2025

Las acciones estadounidenses han experimentado un repunte durante los primeros nueve meses de 2025, con el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq Composite alcanzando nuevos máximos históricos. El SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) avanzó un 13,1%, el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) ganó un 8,8%, y el Invesco QQQ Trust, Series 1 (QQQ) subió un 16,8% en lo que va de año. Simultáneamente, la Reserva Federal implementó su primer recorte de tasas del año en septiembre, con el objetivo de abordar un mercado laboral debilitado, aunque la inflación en los Estados Unidos se ha mantenido persistente. En este contexto, varios Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) específicos de sectores han demostrado un rendimiento excepcional, superando significativamente a los índices de mercado más amplios.

Rendimiento sectorial líder

Los primeros tres trimestres de 2025 destacaron temas de inversión distintos, con los ETF de minería de oro y plata, minería de bitcoin, uranio y defensa emergiendo como los de mejor rendimiento:

• ETF de minería de oro y plata: El iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (SLVP) registró una ganancia notable del 129,9% en lo que va de año, mientras que el iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING) avanzó un 126,6%. Este sólido rendimiento refleja el creciente atractivo de los metales preciosos como refugio seguro, con las acciones mineras actuando como palancas de las materias primas subyacentes. En este contexto, el SPDR Gold Trust (GLD) y el iShares Silver Trust (SLV) registraron ganancias del 40% y 48% respectivamente durante el mismo período.
• ETF de minería de Bitcoin: El CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI) aumentó un 93,3% en lo que va de año. Este repunte fue impulsado principalmente por la creciente adopción institucional y corporativa de Bitcoin, reforzada además por desarrollos políticos como el anuncio del presidente Trump sobre una reserva de criptomonedas. Empresas individuales con exposición a este sector, como IREN Limited (IREN) y Cipher Mining (CIFR), experimentaron ganancias aún más sustanciales, avanzando un 350% y un 193% respectivamente.
• ETF de uranio: El Global X Uranium ETF (URA) aumentó un 88,1% en los primeros nueve meses de 2025. Este rendimiento está relacionado con las crecientes necesidades globales de electricidad, que están impulsando un renovado interés en la energía nuclear. Las iniciativas de IA en expansión de los gigantes tecnológicos están contribuyendo a esta demanda, ya que la energía nuclear se presenta como una fuente significativa de electricidad de bajas emisiones, con la generación nuclear global alcanzando un récord de 2667 TWh en 2024.
• ETF de defensa: En medio de la escalada de las tensiones geopolíticas, particularmente en Oriente Medio y Europa del Este, los ETF centrados en la defensa experimentaron una apreciación sustancial. El Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF (EUAD) ganó un 86,9%, y el Global X Defense Tech ETF (SHLD) avanzó un 79,7%. El aumento del gasto en defensa europeo, con proyecciones de Goldman Sachs que indican 80 mil millones de euros (84 mil millones de dólares) adicionales anualmente para 2027, está proporcionando un impulso significativo para el sector.

Análisis de los motores del mercado

El pronunciado rendimiento superior de estos ETF especializados es una consecuencia directa de varios factores macroeconómicos y geopolíticos convergentes. La demanda sostenida de oro y plata como activos refugio subraya la continua incertidumbre macroeconómica y las preocupaciones sobre la devaluación de la moneda, a pesar de la fortaleza general del mercado. Para la minería de Bitcoin, la creciente legitimación de los activos digitales a través del aumento de las entradas institucionales en los ETF de Bitcoin al contado, junto con el respaldo político, ha solidificado su narrativa como un "oro digital" y una cobertura contra la inflación. El resurgimiento del sector del uranio destaca un cambio estratégico hacia la energía nuclear como una fuente de energía confiable y de bajo carbono para satisfacer las crecientes demandas globales de electricidad, particularmente aquellas impulsadas por la naturaleza intensiva en energía del desarrollo de la inteligencia artificial. Finalmente, las sólidas ganancias del sector de la defensa son un claro reflejo de la elevada inestabilidad global, lo que impulsa a las naciones, especialmente a los estados miembros de la Unión Europea, a aumentar significativamente sus gastos militares y modernizar sus capacidades.

Contexto más amplio e implicaciones

Si bien los índices de mercado más amplios como el S&P 500 han mostrado un crecimiento constante, las ganancias concentradas en estas categorías específicas de ETF sugieren una reasignación dirigida de capital por parte de inversores que buscan resiliencia y exposición a fuertes tendencias seculares. El rendimiento de estos ETF, que superó con creces el 13,1% de ganancia del S&P 500, el 8,8% de ganancia del Dow Jones y el 16,8% de ganancia del Nasdaq Composite, indica un mercado donde las estrategias de impulso están generando rendimientos sustanciales. La integración de los ETF de Bitcoin al contado en los vehículos de inversión tradicionales marca un impacto duradero, ampliando el acceso y legitimando los activos digitales. El aumento proyectado en el gasto de defensa de la UE sugiere un impulso sostenido, en lugar de transitorio, para la industria de defensa europea y los ETF relacionados. Esta tendencia implica una repriorización significativa de la defensa dentro de las políticas económicas europeas.

Mirando hacia adelante

A medida que estas tendencias continúen, los inversores deberán mantenerse vigilantes con respecto a los cambios en las políticas de los bancos centrales, particularmente en lo que respecta a las tasas de interés y la flexibilización cuantitativa, ya que estas influirán directamente en la fortaleza de la moneda y el atractivo de los activos sin rendimiento. La perspectiva a largo plazo sugiere que el oro, la plata y el Bitcoin están consolidando sus roles como componentes integrales de carteras diversificadas, actuando como coberturas contra el riesgo sistémico y la inflación. Pueden surgir oportunidades en operaciones mineras específicas, infraestructura criptográfica innovadora y servicios financieros especializados. Sin embargo, los desafíos potenciales incluyen un mayor escrutinio regulatorio, el riesgo de burbujas de mercado en segmentos específicos y la necesidad continua de una ciberseguridad robusta para los activos digitales. Se espera que los próximos meses presenten un crecimiento continuo, aunque volátil, impulsado por la adopción institucional sostenida y los factores macroeconómicos persistentes.