시장 동향: 아처 항공, 주식 매각으로 하락; 윈 리조트, 마카오 강세로 상승; 스위트그린, 수요 부진으로 주춤
## 주요 기업 발표 속 기술 및 레저 부문의 엇갈린 실적
미국 주식 시장은 기업별 특정 촉매제에 의해 다양한 분위기를 보였습니다. **아처 항공 (Archer Aviation Inc.)**은 대규모 주식 발행과 전략적 인수 이후 주가가 크게 하락했습니다. 이와 대조적으로 **윈 리조트 (Wynn Resorts Limited)**는 주당 순이익 예상치를 하회했음에도 불구하고 특히 마카오 사업에서 운영 강점을 보였습니다. 한편, **스위트그린 (Sweetgreen, Inc.)**은 예상보다 실망스러운 3분기 재무 실적을 보고하고 연간 전망을 조정한 후 하락 압력을 받았습니다.
## 아처 항공의 전략적 움직임, 투자자들의 회의적인 시각과 마주하다
**아처 항공 (Archer Aviation Inc.)**의 주식은 금요일 시장 개장 전 거래에서 13.9% 하락했습니다. 이러한 하락은 회사가 주식 발행을 통해 **6억 5천만 달러의 신규 자기자본 조달**을 발표하고 동시에 **로스앤젤레스의 호손 공항을 1억 2천 6백만 달러에 인수**한다고 밝힌 후에 발생했습니다. 아처는 이 공항을 미래의 로스앤젤레스 항공 택시 네트워크의 중요한 운영 허브이자 **AI 기반 항공 기술**의 시험장으로 포지셔닝했지만, 투자자들은 재정적 영향에 대해 우려하는 것으로 보였습니다.
이 상당한 자본 유입으로 아처의 총 유동성은 **20억 달러 이상**으로 증가했습니다. 그러나 주식 매각은 심각한 희석화를 초래하여 발행 주식 수가 전년 대비 3억 9천 7백 5십만 주에서 약 **6억 6천 9십만 주**로 66% 증가했습니다. 이러한 희석화는 지속적인 현금 소진과 함께 회사의 3분기 재무 실적을 가렸습니다. 이 실적에는 **GAAP 순손실 1억 2천 9백 9십만 달러**와 조정된 **EBITDA 손실 1억 1천 6백 십만 달러**가 포함됩니다. 4분기에는 아처가 조정된 EBITDA 손실이 **1억 1천만 달러에서 1억 4천만 달러** 범위가 될 것으로 예상하고 있습니다.
시장의 부정적인 반응에도 불구하고 아처는 미드나이트 항공기가 시속 126마일을 초과하는 속도로 55마일, 31분 비행에 성공하는 등 운영 진전을 강조했습니다. 회사는 또한 **릴리움의 특허 포트폴리오를 1천 8백만 유로에 인수**하여 지적 재산 포트폴리오를 확장했으며, 전 세계 특허 수는 1,000건을 넘어섰습니다.
## 윈 리조트, 마카오 운영에서 강점 보여
**윈 리조트 (Wynn Resorts Limited)**는 2025년 3분기 실적 발표를 11월 6일에 공개하며, 주당 순이익 (EPS) 예상치를 부분적으로 상쇄하는 운영 강점을 밝혔습니다. 이 고급 카지노 운영사는 애널리스트 예상치 17억 7천만 달러를 초과하는 **18억 3천만 달러의 매출**을 보고했습니다. 그러나 **EPS는 0.86달러**로 예상치인 1.17달러보다 26.5% 낮았으며, 시장 마감 후 거래에서 2.12%의 하락으로 이어졌습니다.
회사의 마카오 부문은 10억 달러의 매출에서 **3억 8백만 달러의 조정된 부동산 EBITDAR**을 창출하며 중요한 기여자로 부상했습니다. 이는 작년 같은 분기의 2억 6천 3백만 달러에서 눈에 띄는 개선입니다. **윈 라스베이거스**는 전년 대비 2.0% 증가한 **평균 일일 요금 (ADR) 505달러**로 프리미엄 시장 위치를 유지했으며, **2억 3백만 달러의 조정된 부동산 EBITDAR**에 기여했습니다.
윈은 **국내 유동성 17억 달러**와 **마카오에서 28억 달러**로 견고한 재정 상태를 유지하고 있습니다. 회사는 또한 주주 환원에 대한 의지를 보여왔으며, **2022년 이후 약 14억 달러**를 배분했습니다. 여기에는 11억 달러의 자사주 매입과 2억 7천 5백만 달러의 배당금이 포함됩니다.
## 스위트그린, 소비자 지출 약세 및 예상치 미달에 직면
**스위트그린 (Sweetgreen, Inc.)**은 예상보다 낮은 3분기 재무 실적을 보고하고 이어서 2025년 전체 판매 가이던스를 하향 조정한 후 주가가 하락했습니다. 회사는 **분기별 손실 0.31달러/주**를 보고하여 애널리스트의 컨센서스 예상치인 0.18달러/주의 손실을 미달했습니다. 분기 판매액은 **1억 7천 2백 4십만 달러**에 달했지만, 애널리스트 예상치인 1억 7천 9백 6십 2만 달러를 미달했습니다.
이러한 결과에 따라 스위트그린은 2025 회계연도 판매 가이던스를 이전 범위인 7억 달러-7억 1천 5백만 달러에서 **6억 8천 2백만 달러-6억 8천 8백만 달러**로 하향 조정했습니다. 회사는 또한 **동일 매장 판매 변화율이 9.5% 마이너스**였다고 보고했습니다. 이는 주로 트래픽이 11.7% 감소한 데 따른 것이며, 메뉴 가격 인상으로 부분적으로 상쇄되었습니다. **영업 이익률**은 (21.0)%로 확대되었고, **레스토랑 수준 이익률**은 전년 대비 약 700베이시스포인트 감소하여 13.1%를 기록했습니다.
스위트그린이 이러한 결과에 기여한 주요 요인으로 지목한 것은 **젊은 고객, 특히 25세에서 35세** 사이의 수요 약세였습니다. 이러한 추세는 **치폴레 멕시칸 그릴 (CMG)** 및 **카바 그룹 (CAVA)**과 같은 다른 패스트 캐주얼 체인에서도 유사하게 관찰되었으며, 이 인구 통계학적 그룹 내에서 소비자 지출에 대한 광범위한 압력을 시사합니다.
## 애널리스트 관점 및 광범위한 시장 영향
**아처 항공**의 발표에 대한 시장의 반응은 주식 희석화와 eVTOL 항공기와 같은 신생 기술 개발에 필요한 상당한 자본 지출에 대한 투자자들의 민감성을 강조합니다. 니덤의 애널리스트 크리스 피어스는 아처에 대한 '매수' 등급을 유지하면서도 수정된 기대를 반영하여 목표 주가를 **13달러에서 10달러**로 하향 조정했습니다.
**윈 리조트**의 실적, 특히 마카오에서의 강력한 실적은 지리적 시장 회복력의 사례 연구를 제공합니다. 회사가 주요 럭셔리 시장에서 고소득 소비자에 초점을 맞추는 것은 광범위한 경제 불확실성에 대한 완화 요인으로 보입니다. UAE에서 계획된 **윈 알 마르잔 아일랜드 프로젝트**는 EBITDAR 기반을 더욱 다각화할 것으로 예상됩니다.
**스위트그린**의 경우, **Z세대** 소비자 지출에서 관찰된 수요 약점은 젊은 층의 가처분 소득 또는 소비 패턴의 잠재적 변화를 부각시킵니다. 여러 애널리스트가 스위트그린의 목표 주가를 하향 조정했습니다. 파이퍼 샌들러는 목표 주가를 **12달러에서 9달러**로, 웰스 파고는 **13달러에서 10달러**로, RBC 캐피탈은 **13달러에서 7달러**로 낮춰 회사의 단기 성장 궤도와 수익성에 대한 우려를 반영했습니다.
## 향후 전망
**아처 항공**의 경우, 호손 공항 운영 계획 실행과 항공 택시 네트워크의 상업화에 초점이 맞춰질 것이며, 2026년 1분기에 매출 인식이 예상됩니다. 비행 시험 및 전략적 파트너십에서의 지속적인 진전은 투자자 신뢰에 중요할 것입니다.
**윈 리조트**는 마카오 시장의 지속적인 회복과 새로운 고급 목적지로의 전략적 확장에서 이점을 얻을 위치에 있습니다. 윈 알 마르잔 아일랜드 프로젝트의 진행 상황과 회사의 매출 다각화에 미치는 영향을 모니터링하는 것이 중요할 것입니다.
**스위트그린**은 젊은층 고객으로부터의 수요 약점에 대처해야 할 것입니다. 이를 위해서는 이 중요한 인구 통계학적 그룹을 다시 참여시키고 성장 모멘텀을 회복하기 위해 메뉴, 가격 책정 또는 마케팅 노력에 대한 전략적 조정이 필요할 수 있습니다. 투자자들은 다가오는 분기의 트래픽 및 판매 실적 개선 징후, 특히 '인피니트 키친' 콘셉트를 특징으로 하는 신규 레스토랑 개장의 영향을 면밀히 주시할 것입니다.
