No Data Yet
## Tóm tắt điều hành Một xu hướng rõ rệt về điều chỉnh tích cực lợi nhuận doanh nghiệp đang gia tăng trên thị trường, phần lớn được thúc đẩy bởi những cải thiện hiệu quả rõ rệt và mở rộng biên lợi nhuận do Trí tuệ nhân tạo mang lại. Sự thay đổi công nghệ này đang củng cố niềm tin của các nhà phân tích vào các nhà lãnh đạo công nghệ chủ chốt và thúc đẩy một câu chuyện về "sự phục hồi hoàn hảo". Tuy nhiên, sự lạc quan không phải là phổ biến, với một số lĩnh vực, chẳng hạn như cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, đang chịu áp lực giảm giá, cho thấy một môi trường thị trường phức tạp và có chọn lọc. ## Xu hướng điều chỉnh tăng trưởng Ngày càng nhiều công ty đang đưa ra các hướng dẫn tăng trưởng về triển vọng tài chính của họ, phản ánh một sự thay đổi đáng chú ý trong tâm lý doanh nghiệp. Xu hướng này được hỗ trợ bởi các hành động cụ thể của nhà phân tích, chẳng hạn như việc **RBC** nâng cấp đôi lần nhà cung cấp dịch vụ bảo mật Thụy Điển **Securitas**, với lý do dự kiến "hoạt động sạch hơn" và dòng tiền tự do được cải thiện sau quá trình chuyển đổi chiến lược của họ. Công ty môi giới lưu ý rằng việc chuyển đổi cơ cấu sang hoạt động kinh doanh công nghệ có biên lợi nhuận cao hơn là một động lực lợi nhuận chính. Tương tự, **BMO Capital** đã nâng cấp **Old Dominion Freight Line**, với lý do bối cảnh kinh doanh đang cải thiện. Tâm lý tích cực này trái ngược với những sự suy thoái đáng kể ở các lĩnh vực khác; ví dụ, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, bao gồm **Coinbase** và **Mara Holdings**, đã giảm mạnh khi giá của các tài sản kỹ thuật số như **Bitcoin** và **Ether** giảm mạnh. ## AI: Động cơ hiệu quả Trí tuệ nhân tạo đã nổi lên như một chất xúc tác chính cho sự lạc quan mới của doanh nghiệp. Theo một khảo sát Barometer CMO của **Serviceplan Group**, 68% CMO xác định AI là ưu tiên hàng đầu của họ cho năm 2026, với hiệu quả và tích hợp là những yếu tố quan trọng nhất. Trọng tâm này được chứng minh bằng một nghiên cứu gần đây của **McKinsey**, trong đó phát hiện ra rằng các công cụ AI hiện có thể tự động hóa khoảng 57% giờ làm việc của Hoa Kỳ. Ứng dụng thực tế của công nghệ này đã mang lại những kết quả có thể đo lường được. Một phân tích từ **Fospha** về các chiến dịch quảng cáo được hỗ trợ bởi AI đã tiết lộ lợi nhuận gia tăng trên chi tiêu quảng cáo cao hơn 5,1 lần so với các chiến dịch thủ công. Ở cấp độ hoạt động, nhân viên đang tận dụng AI để giảm đáng kể khối lượng công việc. Trong khi một số công ty vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm triển khai AI, thì lợi ích về năng suất cho những người sớm áp dụng là đáng kể, tạo ra cái mà một nhà tư vấn AI mô tả là "cơ hội chênh lệch giá" cho những người lao động am hiểu công nghệ. ## Ý nghĩa thị trường và bình luận của nhà phân tích Phố Wall đã phản ứng tích cực với các công ty tận dụng AI một cách hiệu quả. **Nvidia**, một công ty chủ chốt trong lĩnh vực AI, đã nhận được mức giá mục tiêu tăng từ **Morgan Stanley**, với lý do "sức mạnh AI trên diện rộng". Tâm lý này cũng được lặp lại trong phân tích của **Oppenheimer** về **Amazon** Web Services và xếp hạng mua của **Guggenheim** cho **Alphabet**, trong đó lưu ý "nhu cầu AI doanh nghiệp đang tăng mạnh". Một xác nhận quan trọng của xu hướng này đến từ khoản đầu tư chiến lược 2 tỷ đô la của **Nvidia** vào **Synopsys**, một nhà phát triển phần mềm tự động hóa thiết kế, khiến cổ phiếu **Synopsys** tăng vọt. Động thái này báo hiệu một cam kết sâu sắc, lâu dài để thúc đẩy hệ sinh thái phần cứng và phần mềm AI. Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều đồng ý. **Seaport** đã nhắc lại xếp hạng "bán" đối với **Nvidia**, với lý do lo ngại về "áp lực cạnh tranh ngày càng tăng". ## Bối cảnh rộng hơn Mặc dù thị trường đầy nhiệt huyết, dữ liệu cho thấy sự chuyển đổi do AI thúc đẩy vẫn đang ở giai đoạn đầu. Một báo cáo của **McKinsey** chỉ ra rằng khoảng hai phần ba số công ty vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm hoặc thí điểm triển khai AI. Trong khi 71% các tổ chức đang tăng cường các sáng kiến AI của họ, chỉ 19% báo cáo tích hợp rộng rãi trên các hoạt động tiếp thị của họ. Khoảng cách giữa việc áp dụng và tích hợp sâu sắc này cho thấy làn sóng hướng dẫn tích cực hiện tại dựa trên những cải thiện hiệu quả ban đầu, với những lợi ích cấp doanh nghiệp quan trọng hơn vẫn chưa được thực hiện đầy đủ. Khả năng của các công ty chuyển từ tự động hóa chiến thuật sang chuyển đổi hoạt động có thể sẽ trở thành một yếu tố khác biệt hóa quan trọng cho hiệu suất trong những năm tới.
## Các công ty công nghệ và giải trí có hiệu suất khác nhau trong bối cảnh các thông báo quan trọng của doanh nghiệp Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến một ngày biến động hỗn loạn do các yếu tố xúc tác cụ thể của từng công ty. **Archer Aviation Inc. (ACHR)** đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình giảm đáng kể sau một đợt chào bán vốn cổ phần lớn và một thương vụ mua lại chiến lược. Ngược lại, **Wynn Resorts Limited (WYNN)** đã thể hiện sức mạnh hoạt động, đặc biệt là trong hoạt động tại Macau, mặc dù không đạt được ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Trong khi đó, **Sweetgreen, Inc. (SG)** phải đối mặt với áp lực giảm giá sau khi báo cáo kết quả tài chính quý ba đáng thất vọng và điều chỉnh triển vọng cả năm. ## Các bước đi chiến lược của Archer Aviation gặp phải sự hoài nghi từ nhà đầu tư Cổ phiếu của **Archer Aviation Inc. (ACHR)** đã giảm 13,9% trong giao dịch trước thị trường vào thứ Sáu. Sự sụt giảm này xảy ra sau khi công ty công bố **huy động 650 triệu USD vốn chủ sở hữu mới** thông qua đợt chào bán cổ phiếu, đồng thời tiết lộ **mua lại Sân bay Hawthorne ở Los Angeles với giá 126 triệu USD**. Mặc dù Archer định vị sân bay này là một trung tâm hoạt động quan trọng cho mạng lưới taxi hàng không Los Angeles trong tương lai và là một nơi thử nghiệm cho **công nghệ hàng không do AI cung cấp**, các nhà đầu tư dường như lo ngại về những tác động tài chính. Khoản vốn lớn này đã đẩy tổng thanh khoản của Archer lên **hơn 2 tỷ USD**. Tuy nhiên, việc bán cổ phiếu đã dẫn đến sự pha loãng đáng kể, với số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng từ 397,5 triệu lên khoảng **660,9 triệu cổ phiếu so với cùng kỳ năm trước**, đại diện cho mức tăng 66%. Sự pha loãng này, cùng với việc đốt tiền mặt liên tục, đã che mờ kết quả tài chính quý ba của công ty, bao gồm **lỗ ròng GAAP 129,9 triệu USD** và **lỗ EBITDA điều chỉnh 116,1 triệu USD**. Đối với quý IV, Archer dự kiến lỗ EBITDA điều chỉnh sẽ nằm trong khoảng từ **110 triệu USD đến 140 triệu USD**. Bất chấp phản ứng tiêu cực của thị trường, Archer đã nhấn mạnh tiến độ hoạt động, bao gồm chuyến bay 55 dặm, 31 phút thành công của máy bay Midnight ở tốc độ vượt quá 126 dặm/giờ. Công ty cũng mở rộng danh mục sở hữu trí tuệ của mình thông qua việc mua lại **danh mục bằng sáng chế của Lilium với giá 18 triệu euro**, nâng tổng số bằng sáng chế toàn cầu lên hơn 1.000. ## Wynn Resorts thể hiện sức mạnh trong hoạt động tại Macau **Wynn Resorts Limited (WYNN)** đã công bố báo cáo thu nhập quý III năm 2025 vào ngày 6 tháng 11, tiết lộ sức mạnh hoạt động đã phần nào bù đắp cho việc không đạt được lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS). Nhà điều hành sòng bạc cao cấp này đã báo cáo **doanh thu 1,83 tỷ USD**, vượt qua dự báo 1,77 tỷ USD của các nhà phân tích. Tuy nhiên, **EPS đạt 0,86 USD**, thấp hơn 26,5% so với kỳ vọng 1,17 USD, dẫn đến mức giảm 2,12% trong giao dịch sau giờ thị trường. Phân khúc Macau của công ty nổi lên như một yếu tố đóng góp quan trọng, tạo ra **308 triệu USD EBITDAR tài sản điều chỉnh** trên doanh thu 1 tỷ USD, một sự cải thiện đáng kể so với 263 triệu USD trong cùng quý năm ngoái. **Wynn Las Vegas** duy trì vị thế thị trường cao cấp với mức giá phòng trung bình hàng ngày (ADR) là **505 USD**, tăng 2,0% so với cùng kỳ năm trước, và đóng góp **203 triệu USD EBITDAR tài sản điều chỉnh**. Wynn duy trì một vị thế tài chính mạnh mẽ với **1,7 tỷ USD thanh khoản trong nước** và **2,8 tỷ USD tại Macau**. Công ty cũng đã thể hiện cam kết trả lại cho cổ đông, phân phối khoảng **1,4 tỷ USD kể từ năm 2022**, bao gồm 1,1 tỷ USD mua lại cổ phiếu và 275 triệu USD cổ tức. ## Sweetgreen đối mặt với khó khăn do chi tiêu của người tiêu dùng yếu và không đạt ước tính **Sweetgreen, Inc. (SG)** đã trải qua sự sụt giảm giá cổ phiếu sau khi báo cáo kết quả tài chính quý ba tệ hơn dự kiến và sau đó cắt giảm dự báo doanh số cả năm 2025. Công ty đã báo cáo **lỗ hàng quý 0,31 USD trên mỗi cổ phiếu**, bỏ lỡ ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là lỗ 0,18 USD trên mỗi cổ phiếu. Doanh số quý đạt **172,4 triệu USD**, thấp hơn ước tính 179,62 triệu USD của các nhà phân tích. Sau những kết quả này, Sweetgreen đã điều chỉnh giảm dự báo doanh số FY2025 từ phạm vi trước đó là 700 triệu USD-715 triệu USD xuống **682 triệu USD-688 triệu USD**. Công ty cũng báo cáo **Thay đổi doanh số cửa hàng cùng kỳ âm 9,5%**, chủ yếu do lưu lượng truy cập giảm 11,7%, một phần được bù đắp bởi việc tăng giá thực đơn. **Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động** mở rộng lên (21,0)%, và **Tỷ suất lợi nhuận cấp nhà hàng** giảm khoảng 700 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống 13,1%. Một yếu tố quan trọng góp phần vào những kết quả này, như Sweetgreen đã nhấn mạnh, là **sự yếu kém trong nhu cầu từ các thực khách trẻ tuổi**, cụ thể là những người từ 25 đến 35 tuổi. Xu hướng này tương tự như những quan sát khác từ các chuỗi thức ăn nhanh bình dân như **Chipotle Mexican Grill (CMG)** và **Cava Group, Inc. (CAVA)**, cho thấy áp lực rộng hơn đối với chi tiêu của người tiêu dùng trong nhóm dân số này. ## Quan điểm của các nhà phân tích và hàm ý thị trường rộng lớn hơn Phản ứng của thị trường đối với các thông báo của **Archer Aviation** nhấn mạnh sự nhạy cảm của nhà đầu tư đối với việc pha loãng cổ phiếu và các khoản chi vốn đáng kể cần thiết để phát triển các công nghệ mới nổi như máy bay eVTOL. Nhà phân tích Chris Pierce của Needham, trong khi vẫn duy trì xếp hạng 'Mua' đối với Archer, đã điều chỉnh giảm giá mục tiêu của mình xuống **10 USD từ 13 USD**, phản ánh những kỳ vọng đã được điều chỉnh. Hiệu suất của **Wynn Resorts**, đặc biệt là sự thể hiện mạnh mẽ tại Macau, cung cấp một nghiên cứu điển hình về khả năng phục hồi thị trường địa lý. Việc công ty tập trung vào những người tiêu dùng có thu nhập cao ở các thị trường xa xỉ trọng điểm dường như là một yếu tố giảm nhẹ chống lại những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn. **Dự án Wynn Al Marjan Island** được lên kế hoạch ở UAE dự kiến sẽ đa dạng hóa hơn nữa cơ sở EBITDAR của công ty. Đối với **Sweetgreen**, những thách thức phải đối mặt với chi tiêu của người tiêu dùng **Thế hệ Z** làm nổi bật một sự thay đổi tiềm năng trong thu nhập khả dụng hoặc mô hình tiêu dùng của các nhóm dân số trẻ hơn. Một số nhà phân tích đã điều chỉnh giảm giá mục tiêu của Sweetgreen. Piper Sandler đã giảm giá mục tiêu xuống **9 USD từ 12 USD**, Wells Fargo xuống **10 USD từ 13 USD**, và RBC Capital xuống **7 USD từ 13 USD**, phản ánh những lo ngại về quỹ đạo tăng trưởng ngắn hạn và khả năng sinh lời của công ty. ## Nhìn về phía trước Đối với **Archer Aviation**, trọng tâm sẽ chuyển sang việc thực hiện các kế hoạch hoạt động cho Sân bay Hawthorne và thương mại hóa mạng lưới taxi hàng không của mình, với doanh thu dự kiến sẽ được ghi nhận vào quý đầu tiên năm 2026. Tiến độ liên tục trong thử nghiệm bay và các mối quan hệ đối tác chiến lược sẽ rất quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư. **Wynn Resorts** được định vị để hưởng lợi từ sự phục hồi liên tục của thị trường Macau và việc mở rộng chiến lược sang các điểm đến xa xỉ mới. Việc giám sát tiến độ của dự án Wynn Al Marjan Island và tác động của nó đến việc đa dạng hóa doanh thu của công ty sẽ rất quan trọng. **Sweetgreen** sẽ cần phải giải quyết sự yếu kém trong nhu cầu từ các thực khách trẻ tuổi. Điều này có thể cần đến các điều chỉnh chiến lược đối với thực đơn, giá cả hoặc nỗ lực tiếp thị để thu hút lại nhóm dân số quan trọng này và khôi phục đà tăng trưởng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu cải thiện lưu lượng truy cập và hiệu suất bán hàng trong các quý tới, cũng như tác động của việc mở nhà hàng mới, đặc biệt là những nhà hàng có khái niệm 'Infinite Kitchen'.