超微 Advancing AI 大會瞄準兩千億美元市場，Anthropic 交易蓄勢待發

超微（Advanced Micro Devices Inc）即將於下周登場的 Advancing AI 2026 大會，可能重塑 AI 晶片競爭格局。Jefferies 預期該公司將上調市場預估，並有望贏得新客戶，挑戰輝達（Nvidia）的主導地位。

超微將於 7 月 22 日至 23 日在舊金山舉辦 Advancing AI 2026 大會，這將是自 2025 年 6 月推出 MI350 系列 GPU 以來，超微首場專注於 AI 的展示活動。Jefferies 分析師團隊由華爾街排名前 1% 的 Blayne Curtis 領銜，預期超微將把其 AI CPU 可觸及市場規模（TAM）預估上調至超過 2000 億美元，超越輝達在今年 5 月提出的數字。

Curtis 表示：「超微的 Advancing AI 大會應會將 CPU 可觸及市場規模上調至超過 2000 億美元，超越輝達 5 月的預估。客戶公告仍然是最大的變數，市場焦點集中在潛在的 Anthropic 交易上。」

該分析師的亞洲供應鏈調查顯示，微軟（Microsoft Corp）已成為超微 MI400 系列 GPU 的客戶，加入此前已披露的客戶 OpenAI 與 Meta Platforms Inc。報導指出 Anthropic 正在招募具備 ROCm 經驗的工程師，顯示這家 AI 新創公司正準備將其運算基礎設施分散至輝達以外的供應商。Curtis 也提醒，交易條款比消息本身更為關鍵——超微已將公司 20% 的股權分別承諾給 OpenAI 與 Meta，這意味著未來的協議將需要較小的激勵配套。他表示，與 Anthropic 達成傳統商業協議，將有助於強化市場對超微無需股權激勵也能與對手競爭的信心。

MI500 系列與光互連關鍵問題

Jefferies 預期超微將公布更多關於 MI500 系列的細節。該產品首次於 2026 年 CES 亮相，採用 CDNA 6 架構，基於先進的 2 奈米製程（能在單位面積內封裝更多電晶體，從而提升每瓦效能），並搭配 HBM4E 記憶體。超微宣稱，該平台相較於八顆 GPU 的 MI300X 節點，可實現 1000 倍的 AI 效能提升，目標於 2027 年推出。

MI500 平台預計將轉向原生 Ultra Accelerator Link 擴展域（scale-up domain），支援每機櫃 256 顆 GPU，這一轉變可能需要光互連技術。Curtis 將密切關注超微是否會確認採用共封裝光學（co-packaged optics）方案及其供應商。超微既是 Ayar Labs 的投資者也是合作夥伴，同時也與 Astera Labs Inc 在 Ultra Accelerator Link 領域合作，並與博通（Broadcom Inc）在擴展網路（scale-up networking）領域合作。若 MI500 平台的光互連方案獲得確認，將對光學供應鏈構成重大利多。

投資人面臨的關鍵變數

超微股價目前約在 503 美元附近，Jefferies 維持「買入」評級，目標價為 515 美元，隱含約 3% 的上行空間。整體華爾街看法更為樂觀：該股獲得 27 個「買入」與 8 個「持有」評級，共識評級為「強烈買入」，平均目標價為 541.31 美元，暗示約 8% 的上行潛力。Advancing AI 大會對超微而言是關鍵催化劑，有助於證明其能縮小與輝達的差距——後者目前以約 80% 的市占率主導 AI 加速器市場。如果超微能順利推進 MI500 路線圖並成功拿下 Anthropic 交易，將有助於驗證以下論點：AI 晶片市場規模足以支撐一位強勁的第二名玩家，而超微約 8170 億美元的市值仍有成長空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。