Astera Labs營收飆升93% 超大規模企業AI支出熱潮助推

超大規模企業正投入數十億美元於AI運算，而Astera Labs正從每一筆伺服器連接支出中，攫取愈來愈高的份額。上一季營收年增93%，達到3.08億美元。

管理層在財報中指出：「Astera的目標是讓每個機櫃中的每一顆AI加速器，都能附著盡可能高的美元價值。」該公司將於8月4日公布第二季業績。

第一季營收3.08億美元優於公司自身預期，管理層預測本季營收將落在3.55億至3.65億美元之間。預計於2026年下半年開始放量的新款Scorpio X 320通道交換器，可望進一步提升每組部署的營收貢獻，因為超大規模企業正興建更大的AI集群，對高頻寬連接的需求隨之增加。

Alphabet已將全年資本支出指引上調至約2000億美元，並計劃在2027年進一步增加，這對Astera的連接產品構成需求順風。然而，該股目前交易於93倍前瞻本益比，市場已將未來數年的持續動能反映在股價中，公司必須拿出實績來證明。

Scorpio X交換器鎖定更高單櫃營收

Astera新款Scorpio X交換器內建320通道高頻寬連接，瞄準AI伺服器機櫃日益增加的密度。隨著超大規模企業在每個集群中塞入更多加速器，內部連接需求隨之成長——而Astera每組部署的美元價值也同步提高。該交換器預計將於2026年下半年開始貢獻營收。

競爭與集中度帶來風險

Astera身處的連接市場，Broadcom與Marvell Technology同樣積極搶進。兩家公司均擁有更雄厚的資源與更廣泛的產品組合，可能對Astera的市占率構成長期壓力。客戶集中度則是另一風險：2025年單一買家貢獻營收超過70%，該客戶採購策略的任何變動都將對公司造成衝擊。

Astera股價今年以來已上漲約70%，反映市場對AI基礎建設擴張的樂觀情緒。然而，在93倍前瞻本益比之下，該股早已將持續成長的預期反映在價格中。8月4日的財報將考驗公司能否兌現這些期望——以及Scorpio X的放量進程是否足以支撐其高估值。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。