BioMarin 第二季業績優於預期，營收成長 20% 並上調 2026 年展望

BioMarin 第二季營收達 9.897 億美元，年增 20%，較市場共識高出 6.5 個百分點。

執行長 Alexander Hardy 表示：「本季度我們在各項產品組合中表現強勁，同時迅速將 Amicus 整合至 BioMarin 的營運中。」

非 GAAP 稀釋每股盈餘為 1.20 美元，較市場共識的 0.95 美元高出 26.6%。調整後營業利益達 3.6 億美元，營業利益率為 36.4%。公司將全年營收指引上調至中位數 39 億美元，調整後每股盈餘上調至 5.00 美元。

財報公布後，股價上漲 3.7% 至 63.75 美元。公司預期第四季將是 2026 年最強勁的季度，VOXZOGO 可望成為旗下首個營收突破 10 億美元的產品。

今年四月完成的 Amicus 收購案，為 BioMarin 的產品組合新增 GALAFOLD、POMBILITI 及 OPFOLDA 等產品。以備考基礎計算，GALAFOLD 第二季營收年增約 10%，而 POMBILITI 與 OPFOLDA 合計成長逾 65%。公司預估 GALAFOLD 的峰值營收可達 14 億美元，POMBILITI 與 OPFOLDA 合計峰值營收可達 12 億美元。

BioMarin 預期每年可實現約 2.2 億美元的成本綜效，並於 2028 年全面達成，相當於 Amicus 2025 年非 GAAP 營業費用 4.32 億美元的大約 50% 減少。財務長 Brian Mueller 表示，該收購案在 2026 年仍屬小幅稀釋，但接近損益兩平，自 2027 年起將開始顯著貢獻每股盈餘。

VOXZOGO 營收年增 14%，美國與國際市場均呈現兩位數成長。截至 7 月底，美國約有 90% 使用 VOXZOGO 的兒童仍持續接受治療，自 2 月競爭對手產品上市以來，更換藥物的患者不到 100 人。美國新增患者中，超過半數為兩歲及以下的兒童。

公司已針對軟骨發育不全症（hypochondroplasia）提交 VOXZOGO 的補充新藥申請，目標全球可治療患者族群約 14,000 人。Amicus 交易另納入 BMN 820——一種針對局部節段性腎小球硬化症的第三期口服 CCR2 抑制劑，預計 2028 年公布數據。

代謝性疾病部門營收達 6.95 億美元，年增 25%，其中 PALYNZIQ 成長 27%。公司近期獲得歐洲核准，將 PALYNZIQ 的適應症擴大至 12 歲及以上患有苯丙酮尿症（PKU）的青少年。

此次上調財測反映管理層對產品組合持續動能的信心。投資人將密切關注第三季財報電話會議，以了解 VOXZOGO 針對軟骨發育不全症申請的最新進展，以及 Amicus 整合的相關進度。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。