欧盟推迟银行资本规则三年，等待美国与英国标准落地

欧盟委员会将巴塞尔III交易账簿规则推迟三年实施，以防止欧洲银行在与美国和英国同行的竞争中处于劣势。

欧盟委员会将银行新的市场风险资本要求的引入推迟了三年，暂停了巴塞尔III框架，以避免欧洲银行在与美国和英国竞争对手的竞争中处于不利地位。

"欧洲银行必须能够与国际同行在平等条件下竞争，"欧盟金融服务与储蓄和投资联盟专员玛丽亚·路易斯·阿尔布克尔克周四在一份声明中表示。

这些规则属于全球巴塞尔III标准下交易账簿根本性审查的一部分，原定于2027年1月全面生效。根据新的时间表，该框架将从2027年起适用至2029年底，这给了欧盟委员会三年的时间来监测美国和英国如何实施相同的国际标准，然后再确定永久性方案。

此次推迟使欧洲银行免于立即面临为交易风险拨备额外资本的负担，可能释放出用于贷款和股东回报的资金。但这也延长了监管的不确定性：如果美国和英国采用较为宽松的标准，欧洲银行可能面临永久性的竞争差距，欧盟委员会可能需要通过进一步调整来应对。

官员们表示，该决定是与欧洲央行和欧洲银行管理局协调作出的。新制度将面临六个月的审查期，在此期间欧盟各国政府或欧洲议会可以否决该措施。

巴塞尔III框架是在2008年金融危机后制定的，旨在加强银行交易账簿中的风险衡量，确保资本准确反映机构承担的风险。其中FRTB部分专门针对市场风险——即银行交易组合因利率、信用利差和股票价格变化而面临的潜在损失。

对于欧洲大型银行——包括法国巴黎银行、德意志银行和桑坦德银行——此次推迟暂时减轻了合规成本和资本负担，这些负担本会降低股本回报率。欧洲银行管理局此前估计，全面实施将使市场风险的风险加权资产增加数倍于当前水平，但具体数字因机构而异。

欧盟委员会的决定反映了全球银行业监管中一个更广泛的矛盾：需要统一的国际标准，但又不均衡的采纳会带来竞争扭曲的风险。美国和英国已表示将实施巴塞尔III终局规则，但会进行修改，这可能会降低其相比原始框架的影响力。欧盟的推迟使其能够根据大西洋彼岸最终形成的标准来调整自己的规则。

"这是一项有针对性的、有时限的措施，有助于在全球金融市场维护公平竞争环境，同时保持我们对巴塞尔标准的承诺，"阿尔布克尔克表示。"这为我们提供了必要的时间来监测其他主要司法管辖区的发展，然后再确定最合适的长期方案。"

此次推迟对欧洲资本市场也有影响。由于银行面临的持有额外交易账簿资本的压力减小，它们可能会维持或扩大在欧洲政府债券、公司债和衍生品领域的做市活动——从而支撑市场流动性，而欧盟正通过其资本市场联盟计划寻求深化这些市场。

如果美国和英国最终采取更为宽松的实施方式，欧盟可能面临压力不得不效仿，否则将面临交易活动流向伦敦和纽约的风险。反之，如果三个司法管辖区最终趋同于类似的标准，那么这三年的推迟只是推迟而非减少了欧洲银行的资本影响。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。