리치먼드 연은 제조업 지수, 5월 13으로 급등…모든 예상 상회

리치먼드 연은 관할 구역의 제조업 활동이 최근 수개월 만에 가장 빠른 속도로 확장되며, 종합 지수가 13으로 급등 — 이는 경제학자들이 예상했던 4의 3배를 넘는 수치다.

리치먼드 연은 관할 구역의 제조업 활동은 4월 3에서 5월 13으로 뛰어오르며 4였던 컨센서스 예상치를 3배 이상 상회했다. 선적, 신규 주문, 고용이 모두 증가한 데 따른 것이다.

리치먼드 연은은 5월 제5연방준비은행 제조업체 대상 월간 조사에서 "선적, 신규 주문, 고용 등 세 가지 구성 요소 지수가 모두 이번 달에 상승했으며, 고용에 대한 향후 기대 지수는 7에서 23으로 상승했다"고 밝혔다.

조사에 따르면 지불 가격과 수취 가격의 평균 상승률은 5월에 모두 둔화됐다. 기업들은 향후 12개월간 물가 상승이 더욱 완화될 것으로 예상하고 있다. 선적 및 신규 주문에 대한 향후 기대 지수는 플러스 영역으로 더 깊이 진입해, 제조업체들이 올해 중반까지 지속적인 확장을 예상하고 있음을 시사했다.

예상보다 강력한 이 수치는 연준의 단기 금리 인하 가능성을 낮추며, 시장은 연방기금 선물 데이터에 따라 올해 후반 연준의 금리 인상 가능성을 58%로 가격에 반영하고 있다. 다만 물가 상승 둔화는 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 결정을 앞두고 인플레이션 궤적을 저울질하는 정책 입안자들에게 일부 안도감을 제공한다.

이 조사는 컬럼비아 특별구, 메릴랜드, 노스캐롤라이나, 사우스캐롤라이나, 버지니아 및 웨스트버지니아 대부분을 포함하는 제5연방준비은행 관할 구역 내 기업들을 대상으로 한다. 종합 지수가 3에서 13으로 급등한 것은 리치먼드 연은 역사적 데이터 기준 2024년 초 이후 가장 큰 월간 상승 폭이며, 업계 건강에 대한 우려를 불러일으켰던 부진한 공장 활동 기간 이후에 나온 것이다.

고용 기대 지수는 7에서 23으로 상승해, 이 지역 기업들이 향후 수개월간 고용을 늘릴 것으로 예상하고 있음을 나타냈다. 이는 광범위한 노동 시장의 탄력성과 일치하지만, 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수는 5월 93.1로 소폭 하락해 생활비 상승과 가계 지출 약화에 대한 우려를 부각시켰다. 제조업 낙관론과 소비자 신중론 사이의 이러한 괴리는 경기 회복의 불균등한 성격을 강조한다.

물가 압력 완화…비용 상승 둔화

제조업체가 지불한 가격의 평균 상승률은 5월에 감소한 반면, 수취 가격은 더 느린 속도로 상승했다. 조사 대상 기업들은 향후 12개월간 투입 및 산출 가격 상승이 모두 둔화될 것으로 예상하고 있으며, 이러한 추세는 연준이 다음 회의에서 긴축을 재개하기보다 금리를 동결할 근거를 뒷받침할 수 있다.

리치먼드 연은 데이터는 엇갈린 미국 경제 상황 속에서 나왔다. 제조업이 모멘텀을 얻고 있는 듯 보이지만, 서비스 부문은 냉각 조짐을 보이고 있다. 이러한 괴리는 연준이 인플레이션 리스크와 성장 우려 사이에서 균형을 맞춰야 하는 정책 계산을 복잡하게 만든다. 특히 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가 지수가 여전히 중앙은행 목표치인 2%를 상회하고 있기 때문이다.

미국 주가지수 선물은 수요일 AI 낙관론과 미국-이란 평화 협상 기대감에 상승했으며, S&P 500과 나스닥은 상승 출발이 예상됐다. 10년물 국채 수익률은 4.51%에서 4.47%로 좁혀져, 수요일 발표 예정인 ADP 고용 보고서를 앞두고 신중한 포지셔닝을 반영했다. 브렌트유는 지정학적 긴장 완화 조짐에 배럴당 97.19달러로 하락했다.

리치먼드 연은 종합 지수가 이와 유사한 급등세를 보인 것은 2024년 초, 두 달에 걸쳐 2에서 12로 상승했을 때가 마지막이었다. 연방준비제도(연준) 산업 생산 데이터에 따르면, 당시 확장 이후 남동부 및 중대서양 지역 전역에서 지속적인 추세 이상의 공장 생산량이 이어졌다.

리치먼드 연은 조사는 전국 ISM 제조업 지수에 반영되는 여러 지역 연은 제조업 지표 중 하나다. 5월 수치는 다음 주 발표 예정인 전국 공장 지표가 4월 위축 이후 확장을 보여줄 수 있음을 시사한다. 월스트리트저널이 조사한 경제학자들은 ISM 제조업 지수가 49.2에서 49.5로 상승할 것으로 예상하지만, 여전히 확장과 위축을 구분하는 50 기준선을 밑돌고 있다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.