中國生物製藥減肥抗體獲准臨床試驗 藥效為同類十倍

中國生物製藥的減肥抗體 TQF6422 獲中國批准進行臨床試驗，該抗體的體外活性較同類藥物高出逾十倍。

此次獲批之前，大和證券已將中國生物製藥的目標價上調至 7.20 港元，該券商指中期經調整淨利潤遠超預期。TipRanks 數據顯示，市場共識評級為「買入」，目標價為 7.80 港元。

TQF6422 是由子公司正大天晴藥業集團開發的全人源 ActRII A/B 單株抗體，屬一類創新藥物，已獲國家藥品監督管理局藥品審評中心批准。該藥物針對肥胖成人，或至少患有一種與體重相關合併症的過重患者，用於體重管理。臨床前研究顯示，在較低劑量下即具有優異的減脂效果並保留瘦體重，同時具備良好的藥代動力學和安全性特徵。在肥胖猴模型中，將 TQF6422 與 semaglutide（司美格魯肽）聯合使用，其減脂和瘦體重保留效果均優於單獨使用 semaglutide，支持雙重作用機制的可行性。

ActRII A/B 抑制作用可阻斷調節肌肉生長和脂肪累積的信號通路，此機制與目前主導減重治療的 GLP-1 類藥物截然不同。這一差異至關重要，因為接受 GLP-1 治療的患者往往在減脂的同時流失瘦肌肉，這一副作用已引起醫生的關注。中國生物製藥正圍繞口服 GLP-1 受體激動劑、INHBE siRNA 及 GLP-1 透皮貼片，打造多元化的體重管理管線，在核心創新藥業務之外拓展其代謝領域佈局。

消息公布後，該股上漲 3.8%，淡倉成交額達 1.6261 億港元，沽空比率為 20.5%。公司市值達 853 億港元，日均成交量約 9,930 萬股。肥胖藥物市場目前由諾和諾德的 Wegovy 和禮來的 Zepbound 主導，兩者均為 GLP-1 類療法，帶動了減重藥物需求的激增。隨著有效治療需求從糖尿病範疇持續擴展，全球肥胖藥物市場預計將發展為數十億美元的機遇，而肌肉保留正成為關鍵的差異化因素。

此次獲批強化了中國生物製藥在快速增長的肥胖藥物市場中的管線估值。投資者將密切關注第一期臨床數據及其口服 GLP-1 項目的進展。

本文僅供參考，不構成投資建議。