SMCI株が145％上昇し48ドルに、AIスーパーサイクル加速で勢いづく

スーパーマイクロ・コンピューターの株価は2026年の安値から145％急騰し、AIインフラブームの加速を背景にゴールデンクロスに近づいている。

スーパーマイクロ・コンピューターの株価は145％上昇し48ドルとなり、11月以来の高値を記録した。AIインフラスーパーサイクルがサーバーハードウェア需要を押し上げている。

「あらゆる事業領域と地域において、需要は予想を上回った。顧客は確実に供給を確保するために断固とした動きを見せている」とデル・テクノロジーズのジェフ・クラーク最高執行責任者（COO）は述べた。同社の四半期決算はAI支出の波を示している。

この上昇により、SMCI株は2026年の安値である19.60ドル付近から48ドルまで回復し、ゴールデンクロス（50日移動平均線が200日移動平均線を上抜けるテクニカルパターンで、持続的な上昇モメンタムを示すことが多い）に近づいている。この動きは、デルの第1四半期売上高が438億ドル（前年同期比88％増、コンセンサス予想の354億ドルを大幅に上回る）と発表されたことと同時期に起こった。デルは2027会計年度のAIサーバー予想を従来の500億ドルから約600億ドルに引き上げ、調整後利益は1株当たり4.86ドルと、コンセンサス予想の2.99ドルを大きく上回った。

SMCIにとって、デルの決算はエンタープライズAI支出がモデルのトレーニングからデプロイ（展開）へとシフトしていることを裏付けるものであり、この移行はハードウェア需要を長期間持続させる可能性がある。デルの四半期末のAIサーバー受注残高は513億ドルで、前期の430億ドルから増加しており、支出サイクルにはまだ伸びしろがあることを示している。

デルの513億ドルの受注残高が競合他社を押し上げ

デルの好決算はAIハードウェアセクター全体を押し上げた。スーパーマイクロ・コンピューターはこのニュースを受けて10％以上上昇し、ヒューレット・パッカード・エンタープライズは23％超上昇した。これらの値動きは、アナリストが「一時的な設備投資の急増ではなく、持続可能なAI支出サイクル」と表現する流れの恩恵を受ける存在として、インフラプロバイダーに対する市場の再評価を反映している。

デルの513億ドルのAIサーバー受注残高は、セクターに対する需要論を裏付ける、将来の収益の具体的なパイプラインを提供する。同社は第1四半期だけでエンタープライズAI顧客を1,000社追加し、合計顧客数は5,000社を超えた。モルガン・スタンレーのアナリストは、今回の四半期をハードウェア業界をカバーしてきた中で「特にコンポーネント業界全体で起きていることの文脈において」最も印象的な四半期の一つだと評した。

テクニカルセットアップは上値を示唆

SMCIのゴールデンクロスに向けた上昇は、株価が2026年の安値から2倍以上になった中で進行している。このパターンが確定すれば、2024年後半以来初めて50日移動平均線が200日移動平均線を上回ることになり、短期モメンタムが長期下降トレンドを上回ったことを示唆する。

この値動きは、企業がAIをデプロイする方法の根本的な変化によってもたらされている。クラーク氏によると、AIモデルの処理単位であるトークン消費量は、エージェンティックAIワークロードの普及により320倍に急増した。この計算需要の爆発的増加により、企業は変動費が予測不能になったパブリッククラウドインフラに依存するのではなく、AI処理を社内に取り込む動きを加速させている。デルのサーバーは13対1の統合比率を実現し、顧客がAI容量を拡大しながら運用の複雑さを軽減するのに役立っている。

SMCIは、予想利益に基づく評価額でデルに対してディスカウントで取引されており、これは同社が今年直面した規制上および評判上の課題を反映している。ゴールデンクロスが確定し、デルの受注残高が示すようにAIインフラサイクルが延長されれば、投資家がピュアプレイのAIハードウェア銘柄に回帰する中で、評価格差は縮小する可能性がある。ウェリントン・アルタスのストラテジスト、ジェームズ・ソーン氏は、市場はデルを従来のハードウェア企業として扱うのではなく、急成長するコンピュート経済の中心に位置するAIインフラプロバイダーとして捉えるべきであり、依然として過小評価している可能性があると述べた。同期間のS&P500種株価指数の上昇率は約10.5％であり、SMCIのアウトパフォーマンスの大きさが浮き彫りとなっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。