タイの輸出、AIが電子需要を牽引し過去最高の3668億ドルに

人工知能インフラへの世界的な投資がタイの輸出経済を変貌させており、電子機器の出荷が輸出貿易を過去最高に押し上げている。

タイは今年の輸出が2025年比8%増の3668億ドルに達し過去最高を記録すると予想。世界的なAIインフラ投資の急増が、タイで製造される電子機器への需要を押し上げている。

「電子機器は現在タイの輸出の約3分の1を占めており、世界中のテクノロジー企業がAIインフラへの投資を拡大する中、これが成長を牽引すると見込まれている」と、貿易政策戦略局のナンタポン・チララースポン局長は火曜日に述べた。

この楽観的な年間予測の一方で、月次の勢いは鈍化している。5月の輸出は前年同月比10.6%増加したが、4月の23.1%という急増からは大幅に減速した。当局はこの減速について、農産物の出荷減少と比較対象となる前年の高水準を要因に挙げた。5月の輸入は35.1%増となり、前月の45%からは鈍化。貿易赤字は4月の過去最大である100億ドルから57億ドルに縮小した。

AI主導の輸出ブームはタイ経済にとって極めて重要な意味を持つ。電子機器は現在、全輸出貨物の約3分の1を占めており、タイの貿易パフォーマンスはAI投資サイクルの持続性に大きく左右される。世界的なハイテク資本支出に減速があれば、記録的な輸出目標は直接的な打撃を受ける可能性がある。

タイがAI構築の恩恵を受ける国として浮上しているのは、貿易データだけにとどまらない。タイの株式市場指標は今年、東南アジアで最も好調なパフォーマンスを示しており、その原動力は主にAIデータセンター向け電源システムを製造するデルタ・エレクトロニクス（タイランド）Pclにある。同社の株価は2026年に80%以上急騰し、タイ初の時価総額1000億ドル企業となり、タイ株式市場において上位4社を合算した時価総額を上回る規模に成長した。

この構図は、アジアのテクノロジー主導経済全体で進行中のより広範な動きを反映している。台湾と韓国では、AIチップ需要が輸出と株式市場を記録的な水準に押し上げているが、その恩恵は半導体セクターの狭い範囲に集中しており、従来型の製造業やサービス業は取り残されている。エコノミストはこの現象を、一部の産業が好調である一方で他の産業が停滞する「K字型」の格差と表現している。

タイにとって、この集中リスクは特に深刻である。タイは長年にわたりハードディスクドライブ、サーバー、半導体などの電子部品の製造拠点として機能してきたが、今回の輸出急増は単一の需要要因、すなわちAIインフラに依存している。貿易政策戦略局の予測は、世界のハイテク大手によるデータセンターおよびコンピューティング容量への堅調な投資を前提としている。

タイの電子機器輸出がこれに匹敵する需要ショックを経験したのは、2020～2021年のパンデミック時の在宅勤務ブームの際であり、世界的な半導体不足によりタイの電子機器出荷は2年間で14%増加した。しかし、そのサイクルは一時的なものであり、サプライチェーンが調整されるにつれて輸出は正常化した。今回のAI主導の波は規模がより大きく、デルタ・エレクトロニクスだけでも10年前のタイ株式市場全体の時価総額を超える時価総額を誇るが、その持続性は依然として検証されていない。

政府の年間目標である3668億ドルの達成は、米国のハイパースケーラーや中国のテクノロジー企業によるAI関連の設備投資が現在の軌道を維持できるかどうかにかかっている。データセンター投資の減少や半導体サプライチェーンの変化があれば、タイの記録的な輸出予測の根幹である電子機器主導の成長は急速に損なわれる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。