TELUS Corporation, 5억 3,900만 달러에 TELUS Digital 잔여 지분 인수

TELUS, TELUS Digital 인수 계약 최종 확정

TELUS Corporation (TSX: T, NYSE: TU)과 TELUS International (Cda) Inc. (NYSE & TSX: TIXT)는 TELUS가 현재 소유하지 않은 TELUS Digital의 모든 다중 의결권 주식 및 종속 의결권 주식을 인수하는 최종 계약을 발표했습니다. 거래 가치는 주당 4.50달러로, 잔여 지분에 대한 총 대가는 5억 3,900만 달러입니다. 이 계약은 TELUS가 2025년 6월 11일에 최초의 구속력 없는 의향서를 제출한 후 광범위한 협상 끝에 이루어졌습니다. TELUS Digital 이사회의 독립 특별 위원회와 전체 이사회(이해관계 있는 이사들은 기권)는 주주들에게 이 합의안에 찬성표를 던질 것을 만장일치로 권고했습니다.

TELUS Digital 주주를 위한 프리미엄 평가

합의된 주당 4.50달러 가격은 TELUS Digital의 소수 주주들에게 상당한 프리미엄을 제공합니다. 이는 2025년 6월 11일( TELUS의 초기 제안 전 거래일) 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에서 TELUS Digital 종속 의결권 주식의 영향을 받지 않은 종가 2.96달러 대비 52.0%의 프리미엄을 나타냅니다. 또한, 이 제안은 2025년 6월 12일 이전 NYSE에서 TELUS Digital 종속 의결권 주식의 30일 거래량 가중치 적용을 받지 않은 평균 가격 대비 62.6%의 프리미엄이며, 2025년 8월 29일 종가 대비 16.0%의 프리미엄입니다. 현재 제안은 TELUS의 초기 주당 3.40달러 제안 대비 32.4% 증가한 수치입니다.

TELUS Digital 주주들은 여러 가지 대가 옵션을 가질 것입니다. 4.50달러 현금, TELUS 보통주 0.273주, 또는 2.25달러 현금과 TELUS 보통주 0.136주의 조합입니다. TELUS 보통주를 포함하는 옵션에 대한 주주 선택은 비례 할당될 수 있으며, 이는 총 대가에 TELUS 보통주가 25%를 초과하지 않도록 보장합니다.

전략적 연계 및 성장 동력

TELUS Corporation의 TELUS Digital 인수는 다양한 사업 라인에서 인공지능 (AI) 및 서비스형 소프트웨어 (SaaS) 역량을 강화하기 위한 전략적 움직임입니다. TELUS의 사장 겸 CEO인 Darren Entwistle은 그 이유를 강조했습니다.

"TELUS와 TELUS Digital 간의 더욱 긴밀한 운영 근접성은 통신, TELUS Health 및 TELUS Agriculture & Consumer Goods를 포함한 모든 사업 라인 전반에 걸쳐 AI 역량 및 SaaS 전환을 향상시켜 전 세계 고객에게 긍정적인 결과를 가져올 것입니다."

이러한 통합은 금융 기술, 게임 및 기술, 통신 및 미디어, 건강과 같은 핵심 분야에서 TELUS의 글로벌 성장을 가속화할 것으로 예상됩니다. 이 움직임은 운영 시너지와 장기적인 가치 창출을 촉진하기 위해 디지털 고객 경험 솔루션 및 AI 혁신 분야에서 TELUS Digital의 전문 지식을 활용하는 것을 목표로 합니다.

TELUS Digital의 재무 성과 및 가치 평가 맥락

인수 가격이 상당한 프리미엄을 반영함에도 불구하고, TELUS Digital의 최근 재무 성과는 어려움을 겪었습니다. 2025년 2분기에 회사는 주로 2억 2,400만 달러의 비현금 영업권 손상 비용으로 인해 2억 7,200만 달러의 순손실을 보고했습니다. 그럼에도 불구하고, TELUS Digital은 2025년 2분기에 7%의 전년 대비 매출 성장을 기록하며 6억 9,900만 달러에 달했습니다. 그러나 조정 EBITDA는 전년 대비 38% 감소하여 같은 기간 9,400만 달러를 기록했습니다. 지난 12개월간의 매출은 27억 2,000만 달러였으며, 순손실률은 2025년 상반기에 전년 동기 1.9%의 이익률에서 **21.7%**로 확대되었습니다. 2025년 9월 2일 현재 TELUS Digital의 시가총액은 12억 5천만 달러였습니다. 최근 손실에도 불구하고 인수 가격은 TELUS Corporation이 TELUS Digital의 AI 및 SaaS 역량과 장기적인 전략적 가치에 대한 신뢰를 강조하며, 현재의 수익 궤적보다는 이러한 가치를 중시한다는 것을 보여줍니다.

거래 완료 경로 및 향후 전망

이 거래는 2025년 10월 27일로 예정된 특별 주주총회에서 주주 승인을 받아야 합니다. 승인을 위해서는 이 합의안이 종속 의결권 주식 및 다중 의결권 주식 보유자(단일 클래스로 함께 투표)의 최소 3분의 2(66⅔%)의 찬성표와 종속 의결권 주식 보유자( TELUS 및 그 계열사 제외)의 단순 과반수 찬성표를 필요로 합니다. 전환 후 발행된 종속 의결권 주식의 약 37.7%를 보유한 TELUS Digital의 최대 소수 주주인 EQT는 이 거래에 찬성표를 던지기로 합의했습니다. 투표권이 있는 주주의 기준일은 2025년 9월 12일이었으며, 대리 투표 마감일은 2025년 10월 23일로 정해졌습니다. 법원 승인, 규제 승인 및 기타 일반적인 마감 조건에 따라 인수는 2025년 4분기에 완료될 것으로 예상됩니다. 거래 완료 후, TELUS Digital 종속 의결권 주식은 NYSE 및 토론토 증권 거래소 (TSX)에서 상장 폐지되고 캐나다의 보고 발행인 지위를 상실할 것으로 예상됩니다. 이러한 통합은 TELUS가 빠르게 진화하는 디지털 서비스 환경에서 경쟁력을 더욱 강화하고 시장 점유율을 높이는 데 기여할 것으로 기대됩니다.