Telus Corp (TU) Price

TELUS Corporation 将以 5.39 亿美元收购 TELUS Digital 的剩余股权

## TELUS 最终敲定收购 TELUS Digital 的协议 **TELUS Corporation** (TSX: **T**, NYSE: **TU**) 和 **TELUS International (Cda) Inc.** (NYSE & TSX: **TIXT**) 宣布达成最终协议，由 **TELUS** 收购其目前尚未拥有的 **TELUS Digital** 的所有多重投票股和附属投票股。该交易估值为**每股 4.50 美元**，反映了对剩余股权的合计对价为**5.39 亿美元**。此协议是在 **TELUS** 于 2025 年 6 月 11 日首次提出不具约束力的意向后进行广泛谈判的结果。**TELUS Digital** 董事会的独立特别委员会，以及全体董事会（利益相关董事回避），已一致建议股东投票赞成该安排。 ## TELUS Digital 股东的溢价估值 商定的**每股 4.50 美元**的价格为 **TELUS Digital** 的少数股东提供了显著的溢价。这代表比 **TELUS Digital** 在 2025 年 6 月 11 日（**TELUS** 首次提案前的交易日）在纽约证券交易所 (**NYSE**) 的附属投票股未受影响收盘价 **2.96 美元**高出 **52.0% 的溢价**。此外，该报价比 2025 年 6 月 12 日之前 **NYSE** 上 **TELUS Digital** 附属投票股 30 天成交量加权未受影响平均价格高出 **62.6% 的溢价**，并比 2025 年 8 月 29 日的收盘价高出 **16.0% 的溢价**。目前的报价也比 **TELUS** 最初的**每股 3.40 美元**的提案高出 **32.4%**。 **TELUS Digital** 的股东将有多种对价选择：收取 **4.50 美元**现金、0.273 股 **TELUS** 普通股，或 **2.25 美元**现金和 0.136 股 **TELUS** 普通股的组合。股东对涉及 **TELUS** 普通股的期权选择将受到按比例分配的限制，以确保总对价中 **TELUS** 普通股的比例不超过 25%。 ## 战略一致性和增长动力 **TELUS Corporation** 收购 **TELUS Digital** 是一项战略举措，旨在增强其在不同业务线中的**人工智能 (AI)** 和**软件即服务 (SaaS)** 能力。**TELUS** 总裁兼首席执行官 **Darren Entwistle** 强调了其基本原理： > “TELUS 和 TELUS Digital 之间更紧密的运营联系将使我们的所有业务线，包括电信、TELUS Health 和 TELUS Agriculture & Consumer Goods，能够增强 AI 能力和 SaaS 转型，为我们在全球范围内的客户带来积极成果。” 此次整合预计将加速 **TELUS** 在金融科技、游戏和技术、通信和媒体以及健康等关键垂直领域的全球增长。此举旨在利用 **TELUS Digital** 在数字客户体验解决方案和 **AI** 创新方面的专业知识，以推动运营协同效应和长期价值创造。 ## TELUS Digital 的财务表现和估值背景 尽管收购价格反映了显著的溢价，但 **TELUS Digital** 最近的财务表现面临挑战。在 2025 年第二季度，该公司报告净亏损 **2.72 亿美元**，主要归因于 **2.24 亿美元**的非现金商誉减值费用。尽管如此，**TELUS Digital** 在 2025 年第二季度实现了 **7% 的同比增长**，收入达到 **6.99 亿美元**。然而，调整后的 EBITDA 同比下降 **38%**，同期为 **9400 万美元**。过去十二个月的收入为 **27.2 亿美元**，净亏损率在 2025 年上半年扩大到 **21.7%**，而去年同期为 1.9% 的利润率。截至 2025 年 9 月 2 日，**TELUS Digital** 的市值为 **12.5 亿美元**。尽管近期出现亏损，但收购价格凸显了 **TELUS Corporation** 对 **TELUS Digital** 的 **AI** 和 **SaaS** 能力及其长期战略价值的信心，而非其当前的盈利轨迹。 ## 交易完成路径和未来展望 该交易需经股东批准，股东特别会议定于 2025 年 10 月 27 日举行。为获得批准，该安排需要持有附属投票股和多重投票股的股东（作为单一类别共同投票）至少三分之二 (66⅔%) 的票数，以及持有附属投票股的股东（不包括 **TELUS** 及其关联公司）的简单多数票。**EQT**，**TELUS Digital** 的最大少数股东，在转换后持有约 37.7% 的已发行附属投票股，已同意投票赞成该交易。有权投票的股东的记录日期为 2025 年 9 月 12 日，代理投票截止日期定为 2025 年 10 月 23 日。在获得法院批准、监管批准和其他惯常成交条件的情况下，此次收购预计将于 2025 年第四季度完成。交易完成后，**TELUS Digital** 的附属投票股预计将从 **NYSE** 和多伦多证券交易所 (**TSX**) 退市，并停止作为加拿大的报告发行人。此次整合预计将使 **TELUS** 进一步提升其在快速发展的数字服务领域中的竞争地位和市场份额。