La politique américaine modifie la dynamique de la propriété portuaire mondiale sur fond de concurrence géopolitique accrue

La stratégie américaine de refonte de la propriété portuaire mondiale s'intensifie

L'administration américaine a lancé une stratégie globale visant à réduire l'influence de la Chine sur les infrastructures portuaires mondiales. Cette politique encourage les entreprises privées américaines et d'autres entreprises occidentales à acquérir des participations dans des terminaux maritimes stratégiques, une initiative fondée sur des préoccupations de sécurité nationale et un désir de renforcer les capacités logistiques maritimes américaines.

Principaux moteurs politiques et acquisitions stratégiques

Le cœur de la stratégie américaine implique de faciliter l'achat des intérêts chinois dans les ports mondiaux par des entités privées américaines ou occidentales. Un exemple frappant de cette approche est l'accord proposé par BlackRock, d'une valeur de 23 milliards de dollars, pour acquérir les actifs portuaires de CK Hutchison de Hong Kong. Ces actifs comprennent 43 ports dans 23 pays, notamment deux situés stratégiquement près du canal de Panama. Cette transaction proposée a rencontré d'importantes complexités géopolitiques, des rapports indiquant que des fonctionnaires chinois ont informé BlackRock, Hutchison et la Mediterranean Sea Company qu'ils bloqueraient l'accord à moins que le géant maritime chinois COSCO n'obtienne une participation.

Au-delà de Panama, les responsables américains ont exprimé leur appréhension concernant les participations chinoises dans les infrastructures maritimes situées dans des lieux internationaux clés, y compris la Grèce (Le Pirée), l'Espagne (Valence, Bilbao), les Caraïbes (Kingston) et les ports le long de la côte ouest des États-Unis (Los Angeles, Long Beach). Amplifiant encore la tension, le département de la Défense des États-Unis a mis sur liste noire la société d'État chinoise COSCO, un important groupe portuaire et maritime, le 7 janvier 2025, citant des liens présumés avec l'armée chinoise. Suite à cette annonce, le cours de l'action de COSCO Shipping Holdings a chuté d'environ 4,92 % à la Bourse de Hong Kong au 9 janvier 2025.

Réaction du marché et courants géopolitiques sous-jacents

Cette politique fait partie d'un effort plus large des États-Unis pour étendre leur influence maritime, stimuler la construction navale nationale et contrer l'initiative chinoise de la Ceinture et de la Route. L'objectif est de réduire l'« avantage maritime » perçu de la Chine et de transférer davantage de terminaux sous contrôle occidental, répondant ainsi aux préoccupations de Washington concernant les désavantages potentiels dans un scénario de conflit et la dépendance excessive vis-à-vis du transport maritime et des ports étrangers. L'insistance rapportée des fonctionnaires chinois pour que COSCO obtienne une participation dans l'accord BlackRock-CK Hutchison souligne l'impératif stratégique de la Chine de préserver sa présence et son influence portuaires mondiales. Cette dynamique met en évidence une lutte géopolitique intensifiée pour le contrôle des routes commerciales et des infrastructures maritimes critiques.

Stuart Poole-Robb, fondateur des conseillers en risques et renseignements KCS Group, a articulé la gravité de la situation :

« Le gouvernement américain considère les investissements chinois dans les ports mondiaux comme une énorme menace pour sa sécurité nationale. La crainte est que la Chine puisse exploiter son contrôle sur ces actifs à des fins d'espionnage, d'avantage militaire ou pour perturber les chaînes d'approvisionnement lors de crises géopolitiques. »

Implications économiques et pour la chaîne d'approvisionnement plus larges

Cette politique marque une escalade notable de la concurrence économique et stratégique entre les États-Unis et la Chine, s'étendant au-delà des différends commerciaux traditionnels aux infrastructures critiques. La perspective d'un soutien du gouvernement américain à de telles acquisitions pourrait réorienter considérablement les flux d'investissement au sein du secteur portuaire mondial, conduisant potentiellement à une pression de désinvestissement sur les actifs détenus par la Chine. L'inscription de COSCO sur liste noire devrait dissuader les entreprises américaines de s'engager avec des entreprises sanctionnées, ce qui pourrait avoir un impact sur leurs sources de revenus et leur accès au marché. Cela pourrait entraîner une augmentation des coûts d'exploitation et des défis de conformité accrus. Historiquement, les tarifs douaniers mis en œuvre en 2018 par l'administration américaine précédente ont entraîné une augmentation de plus de 70 % des taux de fret, avec une étude de la U.S. National Retail Federation (NRF) indiquant des pertes annuelles potentielles de pouvoir d'achat des consommateurs allant de 46 milliards à 78 milliards de dollars si des tarifs similaires devaient être mis en œuvre.

De nouveaux tarifs et frais portuaires américains influencent déjà les taux d'expédition et l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement, avec des frais potentiels atteignant 1 à 3 millions de dollars (USD) par escale, projetés à augmenter jusqu'en 2028. Les principales compagnies maritimes, dont Mediterranean Shipping Co. (MSC), CMA CGM et COSCO, ont commencé à ajuster leurs opérations et à détourner les navires construits en Chine des routes américaines pour atténuer les impacts financiers. Ports America, par exemple, a absorbé un tarif de 30 % sur une grue de navire à quai construite en Chine, augmentant son coût de 16 millions à près de 21 millions de dollars. Ces mesures ont contribué à des changements dans le commerce transatlantique, comme en témoignent une baisse de 3,4 % des exportations américaines vers l'UE au deuxième trimestre et une diminution de 4 % d'un mois à l'autre des volumes d'août en provenance d'Amérique du Nord, parallèlement à une réorientation du trafic de fret aérien de la Chine vers les États-Unis en direction de l'Europe.

Perspectives : Volatilité géopolitique et de marché persistante

Le lien complexe entre les accords commerciaux et les négociations géopolitiques de haut niveau suggère un risque réglementaire et politique accru pour les investissements substantiels dans les infrastructures internationales. Cette trajectoire pourrait favoriser un paysage mondial du transport maritime et de la logistique plus fragmenté, où les considérations de sécurité nationale l'emportent de plus en plus sur les intérêts purement commerciaux. Les investisseurs devraient surveiller attentivement les prochains rapports économiques, les décisions politiques et les nouvelles actions réglementaires, en particulier celles concernant les entreprises d'État chinoises, car ces développements sont susceptibles de maintenir la volatilité dans les secteurs mondiaux du transport maritime et de la logistique. La rivalité en cours devrait continuer à remodeler les routes commerciales mondiales et les structures de propriété portuaire.

Parallèlement, l'annonce par le président américain Joe Biden d'un investissement de 3 milliards de dollars issu de la Loi sur la réduction de l'inflation pour améliorer et électrifier l'infrastructure portuaire du pays, y compris 147 millions de dollars alloués au port de Baltimore, témoigne d'une stratégie parallèle visant à renforcer les capacités et la résilience maritimes nationales.