Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About AFRM
No Data Yet
## PayPal đối mặt với việc bị hạ cấp khi lĩnh vực Fintech điều hướng các trở ngại kinh tế Nhà phân tích Will Nance của **Goldman Sachs** đã hạ cấp **PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PYPL)** xuống mức Bán từ Trung lập, đặt mục tiêu giá là **70 USD**. Việc hạ cấp được công bố vào ngày 13 tháng 10 năm 2025, phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư khi quý 4 đang đến gần và làm nổi bật những rủi ro giảm tiềm ẩn đối với các dự báo tài chính năm 2026 của **PayPal**. Đánh giá này cũng mở rộng sang **Marqeta, Inc. (NASDAQ:MQ)**, công ty cũng bị hạ cấp xuống Bán từ Trung lập do những lo ngại tương tự liên quan đến triển vọng năm 2026 của mình. ## Phân tích chi tiết về việc hạ cấp Phân tích của Nance về **PayPal** chỉ ra một loạt các yếu tố cản trở tăng trưởng trong ngắn hạn. Bình luận từ ban quản lý cho thấy tăng trưởng thanh toán thương hiệu khó có thể tăng tốc, đặc biệt khi so sánh với hiệu suất quý 4 mạnh mẽ năm ngoái. Nếu không có sự phục hồi đáng kể trong hoạt động kinh doanh cốt lõi, sự kết hợp giữa “các yếu tố thuận lợi của năm 2026” – như lợi ích từ việc định giá lại **Braintree** và hoạt động tín dụng mạnh hơn – và áp lực lãi suất dai dẳng có thể khiến tăng trưởng biên lợi nhuận tổng thể của **PayPal** giảm xuống dưới ước tính đồng thuận hiện tại. Cụ thể, Nance dự kiến tăng trưởng biên lợi nhuận tổng thể của **PayPal** cho năm 2026 sẽ ở mức khoảng **3%**, thấp hơn đáng kể so với mức đồng thuận của thị trường là **~5%**. Một yếu tố nữa góp phần vào triển vọng này là những lo ngại về khả năng phục hồi hạn chế của thanh toán thương hiệu trong ngắn hạn. Hiệu suất yếu kém ở Đức, sự gián đoạn ở Mỹ do thuế quan và các vấn đề liên quan đến ngưỡng miễn thuế tối thiểu, cùng với sự cạnh tranh gay gắt, được coi là những trở ngại chính. Điều này đánh dấu sự khác biệt so với sự lạc quan ban đầu của thị trường về tăng trưởng thương hiệu mạnh mẽ hơn vào cuối năm, dẫn đến kỳ vọng về áp lực định giá tiếp tục trong bối cảnh thương mại trực tuyến đang phát triển. Đối với **Marqeta**, việc hạ cấp chủ yếu xuất phát từ những lo ngại mới về sự phụ thuộc lớn vào **Block**. Việc **Block** gần đây bổ sung một đối tác xử lý nhà phát hành mới có thể dẫn đến việc giảm **2%** lợi nhuận gộp của **Marqeta** vào năm tới, báo hiệu một trở ngại dài hạn do **Block** chiếm khoảng một nửa khối lượng và doanh thu của **Marqeta**. Những áp lực rộng lớn hơn đối với Tổng thị trường có thể địa chỉ (TAM), bao gồm các công ty fintech tự xử lý và việc **Stripe** mở rộng các chương trình thẻ, cũng góp phần vào triển vọng thận trọng. ## Phản ứng thị trường và những hàm ý rộng hơn Việc **Goldman Sachs** – một tổ chức tài chính lớn – hạ cấp **PayPal** có khả năng gây thêm áp lực bán đối với cổ phiếu này trong ngắn hạn. Cổ phiếu **PayPal** đã trải qua một năm đầy thách thức, giảm khoảng **19% từ đầu năm** xuống còn khoảng **70 USD** vào năm 2025. Tình hình này nhấn mạnh những trở ngại tiềm ẩn đối với **lĩnh vực fintech** rộng lớn hơn, đặc biệt đối với các công ty phụ thuộc nhiều vào chi tiêu tiêu dùng, khi áp lực kinh tế vĩ mô vẫn tiếp diễn. Kinh tế toàn cầu hiện được đặc trưng bởi lạm phát dai dẳng, lãi suất tăng và một sự thay đổi tinh tế trong hành vi tiêu dùng. Các ngân hàng trung ương đã duy trì hoặc tăng lãi suất để chống lạm phát, khiến việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn đối với cả người tiêu dùng và doanh nghiệp. Điều này trực tiếp làm giảm tổng chi tiêu tùy ý và làm tăng chi phí vốn cho các công ty công nghệ, đặc biệt là những công ty có định giá gắn liền với kỳ vọng tăng trưởng dài hạn. ## Xu hướng chi tiêu tiêu dùng và bối cảnh định giá Trong khi tổng chi tiêu tiêu dùng của Hoa Kỳ cho thấy khả năng phục hồi, phần lớn nhờ vào các hộ gia đình có thu nhập cao hơn, các phân khúc ít khá giả hơn đang trải qua căng thẳng tài chính lớn hơn. Phân tích từ PwC cho thấy người tiêu dùng **Gen Z**, thường được coi là nhóm nhân khẩu học ít khá giả hơn, đã cắt giảm tổng chi tiêu **13%** từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025, với kế hoạch giảm chi tiêu cho kỳ nghỉ lễ **23%** trong năm nay. Nhóm nhân khẩu học này thể hiện xu hướng săn lùng ưu đãi mạnh mẽ, với hơn **79%** chờ đợi sản phẩm giảm giá. Doanh thu năm 2024 của **PayPal** đạt khoảng **31 tỷ USD**, tăng **9% so với cùng kỳ năm trước**, nhưng không đạt được mức tăng trưởng hai chữ số vốn là đặc trưng của công ty. Tổng khối lượng thanh toán (TPV) đạt gần **1,6 nghìn tỷ USD**, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại xuống một chữ số do sự chậm lại trong mở rộng thương mại điện tử và cạnh tranh ngày càng gay gắt. Với mức giá hiện tại là **70 USD mỗi cổ phiếu**, **PayPal** giao dịch ở mức khoảng **14 lần thu nhập dự phóng** và chỉ dưới **3 lần doanh thu dự phóng**, đây là một định giá thuận lợi hơn so với một số đối thủ fintech như **Block**. Tuy nhiên, nếu tăng trưởng doanh thu vẫn yếu và cải thiện biên lợi nhuận bị đình trệ, các nhà đầu tư có thể yêu cầu mức chiết khấu cao hơn, có khả năng đẩy giá cổ phiếu xuống **50 USD**. Biên lợi nhuận hoạt động dao động quanh mức **20%**, nhưng áp lực cạnh tranh từ các thực thể như **Apple Pay**, **Cash App của Block** và các ngân hàng truyền thống, cùng với chi phí tuân thủ tăng cao, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Việc kiếm tiền từ **Venmo** cũng tiếp tục chậm, hạn chế đóng góp vào tăng trưởng doanh thu. ## Bình luận của chuyên gia và nhìn về phía trước Dự báo của Nance về **tăng trưởng biên giao dịch 3%** cho **PayPal** vào năm 2026, thấp hơn đáng kể so với mức đồng thuận **~5%**, cho thấy khả năng định giá lại thấp hơn khi cạnh tranh trong thương mại điện tử vẫn tiếp diễn. Triển vọng này trái ngược với xếp hạng sức khỏe tài chính “TỐT” và Điểm Piotroski hoàn hảo là 9, cho thấy hiệu quả hoạt động mạnh mẽ, theo phân tích của InvestingPro. Trong khi **Goldman Sachs** và **Wolfe Research** (công ty đã hạ cấp **PayPal** xuống Peerperform với phạm vi giá trị hợp lý cuối năm 2026 là **70-80 USD**) bày tỏ sự thận trọng, một số nhà phân tích vẫn duy trì quan điểm lạc quan hơn. **Citizens** đã giữ xếp hạng Thị trường Vượt trội và mục tiêu giá **100 USD** cho **PayPal**, với lý do tiềm năng của nền tảng quảng cáo mới được công bố, **PayPal Ads Manager**. Công cụ này, nhằm giúp các doanh nghiệp nhỏ tạo mạng lưới truyền thông bán lẻ, dự kiến sẽ ra mắt vào đầu năm 2026, ban đầu ở Hoa Kỳ, sau đó là Anh và Đức. Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của **PayPal** trong việc thực hiện các biện pháp tái cơ cấu và cắt giảm chi phí, vốn đã tạo ra hơn **5 tỷ USD** dòng tiền tự do vào năm 2024. Quy mô đáng kể của công ty với **430 triệu tài khoản hoạt động** và các động lực tăng trưởng mới nổi như Mua trước trả sau (BNPL), tích hợp tiền điện tử và cho vay doanh nghiệp nhỏ, tạo ra những con đường tiềm năng để đa dạng hóa. Tuy nhiên, môi trường kinh tế rộng lớn hơn, đặc trưng bởi lạm phát dai dẳng và thị trường lao động Hoa Kỳ có thể suy yếu có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, sẽ tiếp tục định hình các mô hình chi tiêu tiêu dùng và triển vọng lợi nhuận cho **lĩnh vực fintech**.
## Cổ phiếu Affirm giảm sau khi CEO bán cổ phần Cổ phiếu của **Affirm Holdings, Inc.** (**AFRM**) đã giảm 2,1% trong giao dịch buổi sáng sau khi Giám đốc điều hành **Max R Levchin** tiết lộ việc bán một lượng đáng kể cổ phiếu. Giao dịch trị giá khoảng 58,2 triệu USD đã khiến nhà đầu tư xem xét kỹ lưỡng về sự tự tin của ban điều hành và triển vọng ngắn hạn của công ty. ## Chi tiết sự kiện Vào ngày 22 tháng 9 năm 2025, **Max R Levchin** đã bán 651.713 cổ phiếu Phổ thông Loại A của **Affirm**. Việc bán được thực hiện với mức giá trung bình có trọng số từ 88,46 USD đến 90,98 USD mỗi cổ phiếu, tổng giá trị khoảng 58,18 triệu USD. Sau các giao dịch này, **Levchin** không còn trực tiếp nắm giữ bất kỳ cổ phiếu Phổ thông Loại A nào, mặc dù ông vẫn giữ quyền sở hữu gián tiếp 735.294 cổ phiếu thông qua Quỹ tín thác không thể hủy ngang Levchin 2012 và 4.000.000 quyền chọn hiệu suất đã được cấp. ## Phân tích phản ứng thị trường Phản ứng của thị trường phản ánh mức độ e ngại thường liên quan đến việc bán ra đáng kể của người nội bộ. Các giao dịch như vậy có thể được các nhà đầu tư diễn giải như một tín hiệu liên quan đến nhận thức của một giám đốc điều hành về quỹ đạo tăng trưởng ngắn hạn của một công ty. Tuy nhiên, việc bán chủ yếu được quy cho các giao dịch được thực hiện theo kế hoạch giao dịch **Quy tắc 10b5-1** đã được sắp xếp trước, mà **Levchin** đã áp dụng sớm nhất là vào tháng 3 năm 2025. Các kế hoạch có cấu trúc này được thiết kế để giảm thiểu rủi ro giao dịch nội gián bằng cách cho phép người nội bộ bán cổ phiếu vào những thời điểm được xác định trước, cho thấy sự tập trung vào lập kế hoạch tài chính dài hạn hơn là đưa ra quyết định phản ứng dựa trên hiệu suất tức thời của công ty. Mặc dù vậy, khối lượng cổ phiếu được bán ra lớn đã góp phần tạo ra tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư và áp lực bán đối với cổ phiếu. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Cổ phiếu của **Affirm** trong lịch sử đã cho thấy biến động đáng kể, với 57 biến động giá vượt quá 5% chỉ trong năm qua. Sự sụt giảm gần đây diễn ra sau khi giảm 3,1% hai ngày trước đó, cũng liên quan đến việc bán cổ phiếu theo kế hoạch của **Levchin**. Mặc dù cổ phiếu đã tăng 27,3% từ đầu năm đến nay, nhưng vẫn thấp hơn 13,7% so với mức cao nhất trong 52 tuần là 92,18 USD vào tháng 9 năm 2025. Mô hình bán ra của người nội bộ này không phải là đơn lẻ; những người nội bộ của **Affirm**, bao gồm **Levchin** và các giám đốc điều hành khác, đã bán hơn 46,1 triệu USD cổ phiếu trong tháng 8 năm 2025, phần lớn thông qua các kế hoạch 10b5-1 tương tự. Tuy nhiên, các nhà phân tích dường như vẫn duy trì triển vọng lạc quan, với mục tiêu giá trung bình cho **Affirm Holdings** là 87,05 USD, tăng đáng kể so với mức trung bình trước đó là 71,06 USD, với ước tính dao động từ 70,00 USD đến 108,00 USD. Hiệu quả tài chính **Q2 2025** của công ty rất mạnh mẽ, được đánh dấu bằng tăng trưởng doanh thu 47% so với cùng kỳ năm trước, tỷ suất lợi nhuận ròng 9,3% và số lượng người dùng hoạt động tăng 23%, cùng với tỷ lệ Giá trên Doanh thu (P/S) dự kiến là 4,94, thấp hơn mức trung bình ngành. ## Nhìn về phía trước Trong ngắn hạn, cổ phiếu **Affirm** có thể tiếp tục trải qua áp lực bán và biến động khi nhà đầu tư cân nhắc ý nghĩa của việc bán cổ phiếu của ban điều hành so với hiệu quả hoạt động cơ bản của công ty. Tác động dài hạn sẽ phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động tiếp theo của công ty và liệu hoạt động nội bộ bền vững này có được coi là một chiến lược quản lý thanh khoản thông thường thông qua các kế hoạch 10b5-1 hay một tín hiệu về những lo ngại sâu sắc hơn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế sắp tới, thu nhập của công ty và bất kỳ tiết lộ nào nữa liên quan đến giao dịch nội bộ để đánh giá quỹ đạo của công ty và tâm lý chung trong lĩnh vực **Mua ngay, trả sau** (BNPL). Sự cân bằng giữa các chỉ số tài chính mạnh mẽ và việc bán ra nội bộ đang diễn ra sẽ là yếu tố quyết định chính cho các quyết định đầu tư trong tương lai.
## Quan hệ đối tác giữa Affirm và ServiceTitan về các giải pháp thanh toán **Affirm** (NASDAQ: **AFRM**), một mạng lưới thanh toán nổi bật, và **ServiceTitan** (Nasdaq: **TTAN**), một nền tảng phần mềm hàng đầu cho các ngành nghề, đã cùng công bố quan hệ đối tác nhiều năm vào ngày 16 tháng 9 năm 2025. Sự hợp tác này định vị Affirm là đối tác 'mua trước trả sau' (**BNPL**) đầu tiên được tích hợp trực tiếp vào giải pháp thanh toán kỹ thuật số toàn diện của **ServiceTitan**. Mục tiêu cốt lõi của liên minh này là mở rộng các lựa chọn thanh toán linh hoạt, minh bạch cho hàng ngàn nhà thầu sử dụng nền tảng của **ServiceTitan** và, qua đó, cho các khách hàng của họ yêu cầu dịch vụ sửa chữa nhà cửa. Sáng kiến này nhắm trực tiếp vào thị trường cải thiện nhà đáng kể, nơi chi tiêu trung bình hàng năm của chủ nhà dao động quanh **8.800 đô la**. ## Mở rộng thị trường chiến lược và tích hợp sản phẩm Theo các điều khoản của thỏa thuận, khách hàng của **ServiceTitan** sẽ có khả năng cung cấp cho người tiêu dùng được chấp thuận sự linh hoạt để chia các hóa đơn sửa chữa nhà thành các khoản thanh toán hai tuần hoặc hàng tháng dễ quản lý. Đáng chú ý, người tiêu dùng sẽ trải qua kiểm tra đủ điều kiện cho mỗi giao dịch và sẽ không phải chịu phí trả chậm hoặc phí ẩn từ **Affirm**. Các lựa chọn thanh toán, tùy thuộc vào đủ điều kiện, có thể có Tỷ lệ phần trăm hàng năm (**APR**) dao động từ **0–36%**, với các điều khoản cụ thể tùy thuộc vào số tiền mua và các yêu cầu trả trước tiềm năng. Từ góc độ chiến lược của **Affirm**, quan hệ đối tác này đại diện cho sự mở rộng đáng kể các dịch vụ **BNPL** của mình vào lĩnh vực dịch vụ gia đình, phù hợp với sứ mệnh đã nêu là cung cấp các sản phẩm tài chính trung thực. Đối với **ServiceTitan**, sự tích hợp này củng cố nền tảng thanh toán kỹ thuật số của mình, trang bị cho các nhà thầu các công cụ nâng cao để đảm bảo nhiều công việc hơn và nâng cao sự hài lòng của khách hàng. Trong lịch sử, **ServiceTitan** đã ra mắt công chúng vào ngày 12 tháng 12 năm 2024, định giá đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (**IPO**) ở mức **71 đô la mỗi cổ phiếu** và mở cửa ở mức **101 đô la**, đánh dấu mức tăng **42%** vào ngày giao dịch đầu tiên. Trong mười hai tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2024, **ServiceTitan** đã báo cáo **685 triệu đô la** doanh thu và lỗ ròng **183 triệu đô la**. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và hiệu suất của công ty Quan hệ đối tác này nhấn mạnh một xu hướng tiếp tục của các dịch vụ **BNPL** mở rộng sang các lĩnh vực mới, truyền thống ít được số hóa hơn như dịch vụ gia đình. Nó cũng làm nổi bật sự chấp nhận ngày càng tăng của việc tích hợp dịch vụ tài chính trong các nền tảng **SaaS**, được thiết kế để tạo ra giá trị gia tăng cho cả người dùng doanh nghiệp và khách hàng cuối của họ. Đối với **Affirm**, sự hợp tác này, cùng với các tích hợp gần đây với các nền tảng như **Vagaro** và **Apple Pay**, báo hiệu một chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ và đa dạng hóa thị trường. Cổ phiếu của **Affirm** đã ghi nhận mức tăng **47,7%** từ đầu năm đến nay, vượt qua mức tăng **23,6%** của ngành trong cùng kỳ. Công ty hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên doanh thu kỳ hạn là **7,03**, cao hơn mức trung bình ngành là **5,85**, và giữ điểm Zacks Value là **F**. Ước tính của các nhà phân tích cho thu nhập tài khóa năm 2026 của **Affirm** ngụ ý mức tăng trưởng đáng kể hàng năm là **473,3%**, với doanh thu dự kiến sẽ tăng **23,4%**. Công ty hiện đang có xếp hạng Zacks #3 (Giữ). ## Thông tin chi tiết từ điều hành và Triển vọng tương lai Các giám đốc điều hành từ cả hai công ty đã trình bày rõ lý do chiến lược đằng sau quan hệ đối tác. Rahul Hampole, Phó Chủ tịch và Tổng Giám đốc Fintech của **ServiceTitan**, nhấn mạnh sự phù hợp: > "Quan hệ đối tác phù hợp với việc cho phép các nhà thầu đảm bảo nhiều công việc hơn và cải thiện sự hài lòng của khách hàng." Pat Suh, Phó Chủ tịch cấp cao về Doanh thu của **Affirm**, nhận xét về tiềm năng thị trường rộng lớn hơn, nói rằng các doanh nghiệp cung cấp các lựa chọn thanh toán linh hoạt, minh bạch có vị trí tốt nhất để nắm bắt tăng trưởng trong các lĩnh vực đang mở rộng. Các tích hợp chiến lược này dự kiến sẽ thu hút các khách hàng có ý thức về ngân sách, thúc đẩy kinh doanh lặp lại và tạo điều kiện mở rộng quy mô trong các thị trường tương ứng của họ. Sự hợp tác này dự kiến sẽ đóng góp vào việc tăng khối lượng giao dịch cho **Affirm** và tăng cường giữ chân khách hàng cũng như thu hút khách hàng cho mạng lưới nhà thầu của **ServiceTitan**, củng cố sự mở rộng liên tục của **BNPL** vào các thị trường đa dạng trong khi vẫn duy trì sự nhấn mạnh vào các thực hành cho vay có trách nhiệm.
## Affirm Mở rộng Đối tác Apple Pay đến Cửa hàng, Sẵn sàng cho Tăng trưởng GMV Đáng kể **Affirm Holdings, Inc. (AFRM)** đã mở rộng đáng kể sự hợp tác với **Apple Pay** bằng cách giới thiệu tùy chọn mua trước trả sau (BNPL) tại cửa hàng trực tiếp thông qua ví **Apple Pay**. Sự phát triển này đánh dấu một thời điểm then chốt đối với **Affirm**, cho phép công ty tiếp cận một phân khúc đáng kể của thị trường bán lẻ mà trước đây các dịch vụ BNPL của họ ít thâm nhập hơn. ## Chi tiết Sự kiện Có hiệu lực ngay lập tức, người dùng **Apple Pay** hiện có thể chọn **Affirm** làm tùy chọn thanh toán cho các giao dịch mua sắm tại cửa hàng. Việc tích hợp này cho phép người tiêu dùng sử dụng iPhone chạy iOS 26 trở lên thêm **Affirm** vào **Apple Wallet** của họ, tạo điều kiện kiểm tra tư cách nhanh chóng và cung cấp các gói thanh toán linh hoạt, bao gồm các tùy chọn với 0% APR và không phí trả chậm hoặc phí ẩn. Điều này mở rộng quan hệ đối tác hiện có của **Affirm** với **Apple** cho các giao dịch thanh toán trực tuyến và trong ứng dụng. Động thái của **Apple** này đã thay thế hiệu quả dịch vụ **Apple Pay Later** tồn tại trong thời gian ngắn của họ, báo hiệu một sự thay đổi chiến lược hướng tới việc tận dụng các nhà cung cấp BNPL bên thứ ba đã có tên tuổi. Đáng chú ý, **Klarna**, một nhà cung cấp BNPL nổi bật khác, cũng gần đây đã công bố tích hợp tương tự tại cửa hàng với **Apple Pay**, làm nổi bật một xu hướng ngành rộng lớn hơn. ## Phân tích Phản ứng Thị trường Quan hệ đối tác mở rộng này đã tạo ra tâm lý lạc quan trong giới phân tích, với **Evercore ISI** nhắc lại xếp hạng "Vượt trội" và mục tiêu giá 100,00 USD cho cổ phiếu **Affirm (AFRM)**. Công ty nhấn mạnh rằng sự phát triển này "củng cố luận điểm tăng trưởng của chúng tôi đối với **AFRM** vì sản phẩm BNPL tốt nhất trong phân khúc của họ giờ đây có thể dễ dàng và thuận tiện hơn trong việc tiếp cận GMV tại cửa hàng chưa được khai thác thông qua nền tảng thanh toán không tiếp xúc của **Apple Pay**." Các tổ chức tài chính khác cũng bày tỏ sự tin tưởng, với **Goldman Sachs** duy trì xếp hạng "Mua" với mục tiêu giá 105,00 USD, và **Mizuho** cùng **UBS** lần lượt nâng mục tiêu của họ lên 108,00 USD và 85,00 USD. Cổ phiếu **Affirm** đã cho thấy hiệu suất mạnh mẽ, tăng vọt 103,3% trong năm qua, vượt xa mức tăng trưởng 40,3% của ngành. Vốn hóa thị trường của công ty đạt 29,12 tỷ USD, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư. Sự lạc quan của thị trường này được củng cố bởi kết quả tài chính mạnh mẽ gần đây của **Affirm**, bao gồm việc vượt ước tính lợi nhuận quý 4, trong đó công ty báo cáo thu nhập 20 cent mỗi cổ phiếu so với ước tính của các nhà phân tích, và doanh thu tăng 33% so với cùng kỳ năm trước lên 876 triệu USD. Công ty cũng chuyển từ lỗ 45,1 triệu USD trong năm trước sang lợi nhuận ròng 69,2 triệu USD. Tổng khối lượng hàng hóa (GMV) tăng 44% so với quý cùng kỳ năm trước, vượt ước tính của thị trường gần 1 tỷ USD. Một động lực chính là **Thẻ Affirm** vật lý của **Affirm**, có GMV tăng vọt 132% lên 1,2 tỷ USD, số chủ thẻ hoạt động gần như tăng gấp đôi lên 2,3 triệu, và quan trọng nhất là chi tiêu tại cửa hàng tăng vọt 187%. ## Bối cảnh và Ý nghĩa Rộng hơn Tầm quan trọng chiến lược của mối quan hệ đối tác này được nhấn mạnh bởi quy mô rộng lớn của thị trường thương mại tại cửa hàng, mà dữ liệu ngành cho thấy lớn hơn thương mại điện tử hơn năm lần. Trong khi doanh số thương mại điện tử bán lẻ tại Hoa Kỳ đạt 304,2 tỷ USD trong quý 2 năm 2025, chiếm 16,3% tổng doanh số, phần lớn còn lại đại diện cho một cơ hội tăng trưởng đáng kể. Mạng lưới rộng khắp của **Apple Pay**, ước tính có thể sử dụng tại khoảng 80% các thiết bị đầu cuối điểm bán hàng toàn cầu, mang lại cho **Affirm** phạm vi tiếp cận chưa từng có vào phân khúc bán lẻ vật lý này. Ví kỹ thuật số đã chiếm hơn một phần ba thị phần thanh toán, cho thấy một nền tảng vững chắc cho việc áp dụng. Cảnh quan cạnh tranh trong lĩnh vực BNPL đang gia tăng, với các đối thủ lớn như **PayPal Holdings, Inc. (PYPL)** và **Visa Inc. (V)**, cùng với **Klarna**, đang tranh giành thị phần. Tuy nhiên, việc tích hợp của **Affirm** với **Apple Pay** định vị họ một cách thuận lợi để tận dụng các động lực tăng trưởng thế tục của BNPL. Mặc dù ngành này đối mặt với những thách thức như lãi suất tăng và rủi ro tín dụng tiềm ẩn, khả năng của **Affirm** trong việc đảm bảo các mối quan hệ đối tác chính và thể hiện hiệu suất hoạt động mạnh mẽ, bao gồm tăng 47,2% số lượng giao dịch so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính 2025, cho thấy một quỹ đạo tăng trưởng kiên cường. Tỷ lệ giá trên doanh thu kỳ hạn của họ là 6,99, mặc dù cao hơn mức trung bình ngành là 5,82, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ liên tục, với các nhà phân tích dự báo mức tăng 23,4% so với cùng kỳ năm trước cho doanh thu năm tài chính 2026. ## Bình luận của Chuyên gia Các nhà phân tích tại **Evercore ISI** bày tỏ sự tin tưởng mạnh mẽ vào sự tích hợp liền mạch và tiềm năng áp dụng: > "Chúng tôi xem tiến bộ này là một cơ hội quan trọng củng cố các động lực tăng trưởng thế tục của BNPL, và đối với **AFRM**, để hưởng lợi nhiều hơn các nền tảng khác do vị thế hàng đầu của nó." Các nhà phân tích, những người đã thử nghiệm tính năng mới với iOS 26, mô tả quy trình giới thiệu là "khá mượt mà", càng tăng cường niềm tin vào tiềm năng áp dụng. Họ dự đoán rằng quan hệ đối tác này có thể giúp duy trì "tăng trưởng GMV ở mức trung bình đến cao 20% đến hết năm tài chính 28", cho thấy một giai đoạn mở rộng kéo dài cho công ty. ## Nhìn về phía trước Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để biết thêm chi tiết về xu hướng áp dụng sớm, dự kiến sẽ được cung cấp trong cuộc họp báo cáo thu nhập tháng 9 của **Affirm**. Sự thành công của việc mở rộng tại cửa hàng này sẽ rất quan trọng để **Affirm** duy trì vị trí dẫn đầu trong một thị trường BNPL cạnh tranh và đang phát triển. Sự thay đổi liên tục hướng tới thanh toán kỹ thuật số và sự tiện lợi mà các dịch vụ BNPL mang lại trong môi trường bán lẻ vật lý là những yếu tố chính có khả năng thúc đẩy hiệu suất của **Affirm** trong các quý và năm tới. Thị trường cũng sẽ theo dõi môi trường kinh tế rộng lớn hơn, đặc biệt là biến động lãi suất và mô hình chi tiêu của người tiêu dùng, vì những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến sức khỏe tổng thể của lĩnh vực BNPL.
Tỷ lệ P/E của Affirm Holdings Inc là 443.9375
Mr. Max Levchin là Chairman of the Board của Affirm Holdings Inc, tham gia công ty từ 2012.
Giá hiện tại của AFRM là $68.96, đã increased 1.56% trong ngày giao dịch cuối cùng.
Affirm Holdings Inc thuộc ngành Financial Services và lĩnh vực là Financials
Vốn hóa thị trường hiện tại của Affirm Holdings Inc là $22.4B
Theo các nhà phân tích phố Wall, 23 nhà phân tích đã đưa ra xếp hạng phân tích cho Affirm Holdings Inc, bao gồm 7 mua mạnh, 14 mua, 10 nắm giữ, 0 bán, và 7 bán mạnh