El PIF de Arabia Saudita tomará el control del 93,4% de Electronic Arts en una compra apalancada de 55 mil millones de dólares
## Resumen Ejecutivo
El Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudita adquirirá una participación de control del 93,4% en **Electronic Arts (EA)** en una compra apalancada de 55 mil millones de dólares, la más grande de la historia. El acuerdo, que privatizará al editor de videojuegos, también involucra a la firma de capital privado **Silver Lake Partners** y **Affinity Partners**. Financiada significativamente a través de deuda de alto interés, la adquisición señala un cambio estratégico para el PIF hacia participaciones de control en importantes corporaciones estadounidenses, incluso mientras plantea preguntas sobre las presiones financieras que se ejercerán sobre las operaciones de **EA**, que incluyen franquicias importantes como *Madden NFL* y *Los Sims*.
## El Evento en Detalle
Según los documentos presentados ante el regulador antimonopolio de Brasil, la estructura de propiedad de **EA** privatizada estará dominada por el fondo soberano saudita. El PIF está configurado para poseer el 93,4% de la compañía, con **Silver Lake Partners** con el 5,5% y **Affinity Partners**, una firma dirigida por Jared Kushner, con el 1,1% restante. La transacción, valorada en 55 mil millones de dólares, está estructurada como una compra apalancada y se financia con aproximadamente 20 mil millones de dólares en préstamos de alto interés.
El acuerdo, anunciado por primera vez en septiembre, está pendiente de aprobación regulatoria y de los accionistas, con una votación de los accionistas programada para este mes. Se espera que la transacción se cierre a mediados de 2026. Se informa que el banco de inversión **Goldman Sachs** ganará 110 millones de dólares por su papel de asesor en la transacción.
## Implicaciones para el Mercado
La dependencia de 20 mil millones de dólares en deuda para finalizar la adquisición introduce un riesgo financiero significativo. El análisis del mercado sugiere que el servicio de esta deuda de alto interés probablemente obligará a la nueva propiedad a implementar medidas agresivas de reducción de costos. Esto podría incluir recortes presupuestarios sustanciales en toda la compañía y posibles ventas de estudios de desarrollo enteros para garantizar la estabilidad financiera. Esta estrategia podría remodelar la estructura operativa y la cartera de desarrollo de **EA**.
El acuerdo subraya una tendencia de consolidación dentro de la industria de los videojuegos, que ha tenido dificultades para replicar las altas tasas de crecimiento experimentadas durante la pandemia. Para **EA**, la compra se produce después de tres años fiscales de ingresos anuales estancados, que han fluctuado entre 7,4 mil millones y 7,6 mil millones de dólares.
## Estrategia Empresarial y Contexto Más Amplio
Esta adquisición marca un pivote notable en la estrategia de inversión del PIF, pasando de participaciones pasivas más pequeñas a un interés de control en una importante empresa de entretenimiento occidental. Es un movimiento asertivo, particularmente porque los informes indican que las finanzas nacionales de Arabia Saudita se han tensado. La estructura del acuerdo, donde el fondo soberano es el propietario supermayoritario y las firmas de capital privado establecidas desempeñan roles menores, es inusual para tales transacciones.
La participación de **Silver Lake** y **Affinity Partners**, que ambas reciben capital de inversión de Arabia Saudita, es vista por algunos analistas como una forma de facilitar la adquisición extranjera. La compra se produce en medio de una desaceleración más amplia en el mercado de los juegos y refleja un impulso estratégico de Arabia Saudita para desplegar su capital en activos globales de alto perfil, a pesar de las crecientes presiones financieras internas. El éxito a largo plazo de esta estrategia dependerá de la capacidad de **EA** para generar suficiente flujo de efectivo para pagar su nueva carga de deuda mientras navega por un panorama de entretenimiento competitivo y en evolución.
