Freeport-McMoRan Inc（FCX）股价、图表、新闻与AI分析

Oct 03 2025, 14:02

铜市场在供应中断中获得关注，Solaris Resources重燃兴趣

## 全球铜供应面临显著收紧全球铜供应出现了显著中断，导致市场收紧，并随后推动工业金属价格上涨。**加拿大皇家银行资本市场**观察到，继重大生产中断后，上周铜库存跳涨 **6.4%**，表现优于金属本身。最具影响力的中断发生在 **自由港麦克莫兰（FCX）** 位于印度尼西亚的 **格拉斯伯格矿**，该矿是全球第二大铜生产商，于2025年9月8日遭受了灾难性的泥石流。预计到2026年底，此事件将从全球供应中减少约 **525,000至591,000吨** 铜，约占全球矿山产量的 **2.6%**。与此同时，**智利国家铜业公司（Codelco）** 在隧道坍塌后暂停了其在智利的 **埃尔特尼恩特矿** 的运营，而 **哈德贝公司（Hudbay）** 位于秘鲁的 **康斯坦西亚磨坊** 则因社会动荡暂时停止运营。总的来说，这些中断造成了即时供应赤字，迫使市场进行重新校准。 ## 市场重新定价反映结构性供应赤字这些意料之外的供应冲击的汇合导致铜市场显著重新定价。**高盛**已将其2025年铜市场预测从预计的 **105,000吨** 盈余修正为 **55,500吨** 赤字。同样，**基准矿产情报**预计全球市场将面临自2004年以来最大的赤字。分析师将当前环境描述为铜的“买入机会”，尽管存在相当大的波动风险。市场反应是基于这样的理解：尽管一些中断可能是暂时的，但铜潜在的结构性赤字预计将持续到至少2027年。这种赤字是由不足的已承诺采矿项目造成的，目前计划在2025-2030年每年仅增加 **439万吨**，这个数字被认为不足以满足预期的需求增长。9月份铜价达到每吨 **10,485美元**，一些主要银行预测在供应紧张的情况下，铜价可能达到每吨 **15,000美元** 的峰值，比当前水平高出 **43%**。 ## 需求驱动因素和抵消压力除了即时供应限制外，新兴部门的强劲需求正在为铜创造强大的看涨理由。**人工智能（AI）基础设施**、**电动汽车（EV）** 和 **可再生能源项目** 的扩展正在显著增加铜的消耗。例如，电动汽车所需的铜量大约是传统内燃机汽车的四倍。人工智能基础设施，包括数据中心和先进机器人技术，也需要大量铜用于布线、冷却系统和电力分配。然而，看涨前景受到某些风险的制约。**中国**消耗了全球近 **60%** 的铜，其经济已显示出疲软迹象，截至2025年9月，其官方制造业PMI已连续六个月低于50点的扩张门槛。此外，铜价上涨正在加速铝替代品的采用，特别是在暖通空调和电气应用中，这构成了一种替代风险。 ## Solaris Resources 在重新燃起的兴趣和项目特定挑战中航行在充满活力的铜市场中，**Solaris Resources Inc. (TSX:SLS)** 的投资者兴趣显著飙升。该公司股价达到了52周高点 **每股6.59美元**，在过去一年中上涨了 **161.38%**。这一表现使其市值达到 **10.6亿美元**。**H.C. Wainwright** 最近将其对 **Solaris Resources** 的目标价从 **11美元** 上调至 **13美元**，并维持买入评级，此前该公司与 **Royal Gold** 达成了 **2亿美元** 的融资协议，旨在推进其在厄瓜多尔的旗舰项目 **Warintza项目**。尽管这种乐观情绪重新燃起，但 **Solaris Resources** 仍面临持续的项目特定挑战，特别是来自土著的抵抗。历史上，该公司股价在2024年7月曾跌至 **3.31加元（2.41美元）**，部分原因在于 **土著舒阿尔阿鲁塔姆人民（PSHA）** 对 **Warintza项目** 的反对。此前因监管挑战而终止的与 **紫金矿业** 的 **1.3亿加元（9450万美元）** 交易也影响了项目推进的资金。 Solaris最近与 **PSHA** 签署了一项里程碑式协议，旨在与Warintza周边的所有土著组织建立正式关系。该公司还表示，最终的技术环境影响评估（EIA）已提交政府审查，并且预计将启动自由、事先和知情协商（FPIC）程序。这些举措的成功对于 **Warintza项目** 的顺利推进至关重要。 ## 展望：结构性需求与地缘政治和社会现实的碰撞由于供应中断将继续施加压力，铜市场在短期内可能仍将以高价格和波动性为特征。由于电气化和人工智能需求，铜的结构性牛市前景在2027年之前仍然引人注目，这可能超过中国经济潜在放缓和替代效应的影响。对于 **Solaris Resources** 而言，前景取决于其有效降低风险和推进 **Warintza项目** 的能力。尽管当前市场情绪提供了顺风，但成功驾驭监管审批、社区参与和融资将至关重要。投资者将密切关注 **FPIC** 程序的进展以及该公司在日益复杂的全球资源环境中展示可持续、社区主导发展的能力，以确保其运营的长期可行性。

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