Sally Beauty Holdings Inc（SBH）股价、图表、新闻与AI分析

Oct 08 2025, 17:16

美妆和化妆品零售业第二季度财报表现喜忧参半

## 美妆和化妆品零售商公布第二季度业绩分化美国美妆和化妆品零售商公布了 **2025 年第二季度** 多样化的财报业绩，个体公司表现推动了显著的股票波动。整个行业自最新财报公布以来平均股价上涨了 **11.6%**，尽管在近期 **美联储** 利率调整影响下，持谨慎乐观态度的更广泛市场中，个体业绩差异巨大。 ## 关键公司业绩详细说明行业细微差别 **Ulta Beauty (纳斯达克股票代码:ULTA)** 公布了特别强劲的 **第二季度** 业绩。该公司报告营收为 **27.9 亿美元**，同比增长 **9.3%**，超出分析师预期 **4.2%**。其 **GAAP 每股收益** 达到 **5.78 美元**，超出市场普遍预期 **14.6%**。Ulta 展示出强劲的先行势头，还在其同行中提供了最大的分析师预期超额和最高的全年业绩指引上调，将营收指引上调至 **120.5 亿美元** (中点)，将 **每股收益** 指引上调至 **24.08 美元**。**同店销售额** 增长了 **6.7%**，这得益于核心类别的强劲增长、有效的促销策略以及其“Ulta Beauty Unleashed”计划的持续吸引力。相比之下，个人护理和家居香氛零售商 **Bath & Body Works (纽约证券交易所代码:BBWI)** 公布 **第二季度** 营收为 **15.5 亿美元**，同比适度增长 **1.5%**，符合分析师预期。然而，该公司下一季度 **每股收益** 指引显著低于分析师预期，导致自报告发布以来股价下跌 **18.2%**。尽管其将全年调整后 **每股收益** 指引上调至 **3.35 美元至 3.60 美元** 之间，并将净销售额增长预期收窄至 **1.5-2.7%**，但疲软的短期前景影响了投资者情绪。该公司还面临关税的逆风，预计今年将对毛利润产生 **8500 万美元** 的影响。 **Sally Beauty (纽约证券交易所代码:SBH)** 股价出现显著上涨，自报告发布以来上涨了 **58.7%**。该公司 **第二季度** 营收同比持平，为 **9.333 亿美元**，符合分析师预期。然而，**Sally Beauty** 在 **EBITDA** 和 **每股收益** 方面均表现出色，非 GAAP 利润达到每股 **0.51 美元**，超出市场普遍预期 **21.4%**。这一业绩在很大程度上得益于其“增长燃料”计划，该计划旨在到 **2026 年底** 削减 **1.2 亿美元** 的运营成本，以及积极的股票回购，在过去十年中将其流通股数量减少了 **35%**。专业眼镜公司 **Warby Parker (纽约证券交易所代码:WRBY)** 公布 **第二季度** 营收为 **2.145 亿美元**，同比增长 **13.9%**，超出分析师预期 **0.7%**。尽管该公司第二季度表现强劲，**EBITDA** 超预期并上调了全年 **EBITDA** 指引，但其在同行中提供了最弱的全年指引更新，抑制了投资者的热情。 ## 市场反应和更广泛的背景 **Ulta** 的出色表现是强劲运营执行、市场份额增长和有效战略举措的直接结果，这证实了投资者的信心。包括 Canaccord Genuity、Telsey Advisory Group、摩根大通、巴克莱和瑞银在内的多家分析师在 **2025 年 8 月** 下旬维持或上调了 **ULTA** 的评级并提高了目标价，反映了普遍的积极情绪。 **Bath & Body Works** 股价的显著下跌凸显了市场对前瞻性指引的敏感性，尤其是 **每股收益**，即使当前季度业绩符合预期。对未来盈利能力和关税影响的担忧似乎掩盖了该公司原本稳健的业绩。相反，**Sally Beauty** 股价的大幅上涨突显了市场对强劲盈利增长策略的认可。其对运营效率、债务削减以及通过股票回购进行积极资本配置的关注，即使在营收持平的环境中，也创造了显著的股东价值。尽管营收超出预期，但 **Warby Parker** 反应较为平淡，这表明考虑到其相对较弱的全年指引，投资者对其未来增长轨迹持谨慎态度。更广泛的市场背景起到了支持作用，近期 **美联储** 降息——**2024 年 9 月** 降息半个百分点，**11 月** 降息四分之一个百分点——促成了投资者的乐观情绪。特朗普总统的再次当选也对主要指数产生了积极影响，为股票市场创造了总体有利的环境。 ## 展望未来：不断变化的消费格局中的战略重点美妆和化妆品零售行业继续适应不断变化的消费者支出模式以及电子商务日益增长的影响力。虽然 **Ulta** 等一些公司通过战略执行和产品创新展现出强劲增长，但 **Sally Beauty** 等其他公司则通过严格的运营效率和资本配置策略取得了成功。正如 **BBWI** 所强调的，关税的影响仍然是拥有复杂供应链的零售商需要考虑的重要因素。投资者将继续关注即将发布的经济报告以及 **美联储** 的任何进一步政策转变。对于个体公司而言，对数字化增强、忠诚度计划和新产品发布进行战略投资对于持续增长至关重要。**Ulta** 预计通过其独家品牌发布渠道和初步国际扩张努力将保持持续的增长势头。**Bath & Body Works** 正在推进对数字渠道、店内技术和忠诚度计划的投资，以加强消费者参与度。**Sally Beauty** 计划继续其“增长燃料”计划，重点关注债务偿还和进一步的股票回购，这表明其对其长期财务健康和股东价值创造充满信心。

Sep 25 2025, 06:23

雅诗兰黛通过数字化加速应对美妆市场转变

## 数字化渠道推动雅诗兰黛在战略转型中取得业绩 **雅诗兰黛公司**（**EL**）已展示出向数字化渠道的重大战略转变，2025财年线上销售额占总收入的创纪录**31%**。这种数字化加速，加上创新零售技术的采用，促成了这家高端美妆巨头近期股价的优异表现。 ## 线上销售额创纪录及数字化拓展详情 2025财年，**雅诗兰黛**的线上销售额达到总收入的空前**31%**，比上一年增加了**3个百分点**。这一增长归因于其在全球主要电商平台上的数字足迹不断扩大。在美国和加拿大，**雅诗兰黛**加强了在**亚马逊高端美妆**店面的影响力，目前在美国拥有11个品牌，在加拿大拥有3个品牌。该公司还通过**Shopee**和**TikTok Shop**等平台加强了在东南亚的参与，同时在中国**天猫**和**抖音**上保持了稳定的发展势头。除了渠道拓展，**雅诗兰黛**还在积极试验先进的零售技术，包括在中国部署**AI驱动的旗舰店**。这种对数字创新的战略拥抱突显了公司致力于扩大消费者接触面和增强线上参与度的承诺，尤其是在2025财年下半年线上势头加速，有机销售增长从低到中个位数。 ## 市场反应和业绩分析市场对**雅诗兰黛**的数字化转型反应积极。在过去三个月，**EL**的股价上涨了**13.3%**，显著跑赢同期下跌**3.8%**的更广泛的**消费必需品板块**。这一表现也超过了**标准普尔500指数**的**11.3%**增长。这种差异突显了投资者对**雅诗兰黛**应对不断变化的消费者行为和调整其商业模式能力的信心。加速的数字化增长在抵消结构性挑战方面发挥着关键作用，特别是旅行零售持续下降。2025财年，旅行零售对总销售额的贡献下降到**15%**，比2024年减少了**4个百分点**，与疫情时期的峰值相比大幅下降。成功的数字化转型将线上渠道定位为未来增长的关键驱动力，减少了公司对波动性更大细分市场的依赖。 ## 更广泛的背景、战略举措和估值指标 **雅诗兰黛**的数字化转型是其更广泛的“美妆重塑”战略的一部分，该战略于2024年5月在首席执行官**Stéphane de La Faverie**的领导下推出，旨在实现可持续的销售增长和两位数的调整后经营利润率。与此同时，于2023年11月启动的“利润恢复和增长计划”（PRGP）已取得显著成效，通过运营效率和战略定价，促使2025财年毛利率扩大**230个基点**至**74%**。非消费者相关费用也减少了**6%**。尽管取得了这些战略进展，该公司报告称2025财年收入同比下降**8%**至**143亿美元**，经营亏损**7.85亿美元**，这主要是由于商誉减值和重组成本等非经营性费用。**Zacks共识预测**的**每股收益**（EPS）已对当前和下一财年进行了下调。然而，这些修订后的预测仍显示出分别**36.4%**和**35.7%**的强劲同比增长率，表明了潜在的运营实力。 **雅诗兰黛**的股票目前以未来12个月的市盈率（P/E）**39.38**交易，相比行业平均水平的**27.43**处于溢价。这种溢价估值表明市场对**雅诗兰黛**的稳定性和适应不断变化的市场动态的能力给予了更高的评价，尽管存在一些短期财务压力。 ## 展望未来：数字动能和战略重点展望未来，**雅诗兰黛**旨在继续实现数字化增长，以进一步扩大消费者接触面并巩固其市场地位。管理层预计数字化组合将进一步攀升，成为增长的核心驱动力。公司已将**销售、一般和行政（SG&A）**费用节省确定为推动2026财年经营利润率预期增至**9.4%–9.9%**的主要因素。对本地化产品开发的战略投资，特别是通过其**中国创新实验室**，凸显了其对关键市场的承诺。此外，新兴市场销售份额目标是随着时间从**10%**增至**15-16%**，主要由印度和拉丁美洲的扩张带动。尽管公司面临欧洲消费者情绪低迷和外部地缘政治波动等挑战，但其持续关注数字化转型和成本管理对于在预计2026财年增长**2%至3%**的全球高端美妆市场中实现长期增长和盈利目标至关重要。在溢价估值和持续成本压力下，将数字化参与转化为持续盈利的能力将是决定**雅诗兰黛**未来发展轨迹的关键因素。

Sep 20 2025, 19:47

迪克斯体育用品公布2025财年第二季度强劲业绩，上调全年展望

## 2025财年第二季度业绩亮点 **迪克斯体育用品公司** (**DKS**) 公布了2025财年第二季度强劲的财务业绩，可比店面销售额（comps）同比增长5%。这一增长建立在去年4.5%和2023财年2%的增长基础之上，表明了持续的运营实力。可比销售额的增长得益于平均客单价上涨**4.1%**和交易量增加**0.9%**，这表明客户每次访问的支出增加，参与度也更广。本季度，**DKS** 报告净销售额为**36.5亿美元**，较去年同期增长近5%。毛利率扩大**33个基点**至销售额的**37.1%**，反映出高效的库存管理和定价策略。本季度净利润增至**3.81亿美元**，高于去年同期的3.62亿美元，稀释每股收益为**4.71美元**，而2024财年第二季度为4.37美元。 ## 市场驱动因素和战略执行分析 **迪克斯体育用品**的强劲表现主要归因于其整合的全渠道战略、体验式零售模式和有效的产品领导力。该公司的电子商务部门增速快于公司整体，移动应用程序是鞋类和服装发布的关键驱动力。同时，实体店提供差异化的店内体验，增强了客户参与度。对房地产的战略投资仍然是重要的增长催化剂。在2025财年第二季度，**DKS** 开设了一家新的**House of Sport**和四家**Field House**门店。公司计划在第三财季再增加13家**House of Sport**和六家**Field House**门店，目标是到年底运营约35家**House of Sport**和42家**Field House**门店。这些体验式概念在不同市场都取得了成功，拓宽了公司的增长潜力，并推动了每次访问的更高支出。产品创新和战略品牌合作也强化了关键品类的需求。鞋类、服装、团队运动和高尔夫等细分市场均实现了强劲增长，这得益于消费者对新产品和高性能产品的积极响应。该公司的垂直品牌，包括**DSG**、**CALIA**和**VRST**，正在获得关注并对盈利能力做出重大贡献，其利润率比全国性品牌高出700-900个基点。 ## 更广泛的市场背景和估值 **迪克斯体育用品**的股票在最近几个月表现出相当大的韧性和优异表现。在过去三个月中，**DKS** 的股价上涨了**30.9%**，显著超过同期上涨**16.9%**的更广泛的**零售-批发行业**以及上涨**12.4%**的**标普500指数**。目前，**DKS** 的未来12个月市盈率（P/E）为**15.17倍**。这一估值明显低于行业平均水平的**18.65倍**和**零售-批发行业**平均水平的**25.51倍**。这表明，尽管 **DKS** 拥有强劲的运营业绩和增长前景，但其交易价格可能相对于同行存在折让。 ## 展望和未来影响鉴于第二季度强劲的业绩，管理层上调了2025财年全年业绩指引。公司目前预计可比销售额增长范围为**2%-3.5%**，高于此前1%-3%的预期。全年每股收益指引也向上调整至**13.90美元至14.50美元**之间，而此前的范围是13.80美元至14.40美元。这一修订后的展望反映了管理层对其战略执行的信心，以及其应对关税压力和更广泛宏观经济不确定性等潜在挑战的能力。定于9月完成的Foot Locker收购的持续整合，也代表着一项战略举措，可能会在未来时期进一步塑造公司的发展轨迹。

Sep 20 2025, 09:07

科蒂公司在2026财年预测中应对盈利能力挑战

## 2025财年业绩和近期展望 **科蒂公司（COTY）**在2025财年结束时，调整后的EBITDA为**10.8亿美元**，利润率为**18.4%**，同比增长**60个基点**。这一增长主要得益于严格的成本控制和生产力提升，尤其是来自公司**“全面致胜”计划**，该计划在2021财年至2025财年间累计节省了约**8.5亿美元**。然而，公司面临即时盈利挑战，管理层预计2026财年上半年调整后的EBITDA将下降。预计第一财季将下降15-20%，第二财季将下降10-15%。这些预计的下降主要归因于销售疲软、关税的负面影响以及可变薪酬的恢复。预计2026财年下半年将出现好转，这取决于销售势头的复苏、重要新产品的推出以及关税缓解策略带来的更大效益。 ## 市场反应和股价表现 **COTY**股价近期表现疲软，过去一个月下跌了**12.2%**。这与同期大盘表现形成对比，**消费必需品行业**下跌了**3.4%**，**标普500指数**上涨了**4.3%**。市场反应表明投资者对短期逆风和公司盈利能力改善的可持续性感到担忧。此外，**Berenberg**最近将该股评级从“买入”下调至“持有”，并将其目标价从**6.50美元**大幅下调至**5.05美元**。这家投资公司将销售增长复苏延迟、消费者前景疲软、库存去化以及关税带来的潜在不利因素列为其调整评级的主要原因。 ## 战略举措和更广泛的市场背景科蒂公司的“全面致胜”计划是其战略应对的核心，目标是在未来两年内额外节省**3.7亿美元**，其中2026财年预计固定成本削减约**8000万美元**，生产力提升约**1.2亿美元**。这些措施旨在抵消通胀和关税相关压力，同时允许对业务进行再投资。公司在一个复杂的市场环境中运营，其特点是宏观经济不确定性、关税和促销活动增加，这导致零售商订单谨慎。尽管面临这些挑战，对美容产品，特别是香水的需求依然强劲。科蒂的战略包括推出重大创新产品、扩大香氛喷雾产品线、拓宽香水分销渠道、调整零售商库存以及将消费者美容部门重新平衡到大众香水等利润更高的细分市场。预计第一财季可比销售额（LFL）将下降**6-8%**，第二财季下降**3-5%**，并预计在财年下半年恢复LFL增长。从估值角度看，科蒂目前的未来12个月市盈率（P/E）为**9.28**，低于行业平均的27.9和板块平均的16.92，表明可能存在折价。科蒂的情况反映了**消费必需品行业**公司面临的更广泛挑战，其中关税和宏观经济波动可能显著影响盈利能力，并需要采取侧重于成本控制和战略市场定位的适应性策略。 ## 展望和关键因素 2026财年下半年对科蒂而言将是关键时期。预计调整后的EBITDA和每股收益增长的反弹在很大程度上取决于其战略举措的成功执行，包括销售势头的恢复、新产品发布的影响以及有效的关税缓解措施。投资者将密切关注“全面致胜”计划带来的效率提升的可持续性以及公司应对外部经济压力的能力。内部战略执行和外部市场因素的相互作用将决定科蒂未来几个季度的发展轨迹。

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