Alibaba, kısa vadeli karlar yerine pazar payına öncelik vererek, Çin'in bulut sektörünün ABD'li rakipleriyle arasındaki yapay zeka farkını kapatma yarışında devasa bir sermaye harcama döngüsüne girdiğinin sinyalini veriyor.
Alibaba Group Holding Ltd., önümüzdeki üç yıl içinde yapay zeka veri merkezlerine 380 milyar yuan (56 milyar dolar) yatırım yapmayı planlıyor. Bu stratejik dönüm noktası, CEO Eddie Wu Yongming'in şirketin sunucularının neredeyse tamamen kullanıldığını doğrulamasıyla geliyor ve küresel yapay zeka yarışında rekabet etmek için devasa bir yapılanmaya işaret ediyor.
Wu, şirketin son kazanç çağrısı sırasında, "Size bugün hizmetimizde boşta duran tek bir kart bile olmadığını söyleyebilirim," diyerek bu altyapı harcamasının yatırım getirisinin "çok kesin" olduğunu ekledi.
Agresif harcama planı, Alibaba'nın kârının 29,8 milyar yuandan sadece 86 milyon yuana düştüğü bir çeyreğin ardından geliyor; bu, nakit akışının teknoloji geliştirmeye yönlendirilmesinin doğrudan bir sonucudur. Şirketin yapay zeka ile ilgili bulut geliri, yüksek maliyetlere rağmen 11 çeyrek üst üste üç haneli büyüme göstererek güçlü bir talebe işaret etti.
Bu ağır yatırım, Alibaba'nın rekabetçi yapay zeka bulut pazarındaki konumunu sağlamlaştırabilir ancak kısa vadeli serbest nakit akışı üzerinde baskı oluşturabilir; şirket bu bilinçli stratejinin fırsatı yakalamak için gerekli olduğunu söylüyor. Bu hamle aynı zamanda Tencent gibi rakipler üzerinde baskı kuruyor ve muhtemelen hem Huawei gibi yerli çip üreticileri hem de GDS Holdings gibi veri merkezi operatörleri için sipariş defterlerini kabartacak.
Tencent ve Alibaba Harcama Hızında Ayrışıyor
Alibaba agresif bir harcama çılgınlığına girerken, rakibi Tencent Holdings daha ölçülü bir yaklaşım sergiliyor. Tencent, ilk çeyrekte sermaye harcamalarını %63 artırarak 31,9 milyar yuana çıkardı ve 2026 için "önemli bir artış" sinyali verdi. Goldman Sachs analistleri, Tencent'in sermaye harcamalarının 2027 yılına kadar 165 milyar yuana ulaşabileceğini ve bunun 2025 harcamasının iki katından fazla olacağını öngörüyor.
Stratejideki bu ayrışma, Çinli teknoloji devlerinin altında olduğu muazzam baskıyı vurguluyor. Yapay zeka hizmetlerine olan talebin patladığı bir iç pazarda gezinirken, aynı zamanda Nvidia gibi ABD'li üreticilerin en gelişmiş çiplerine sınırlı erişimle uğraşmak zorundalar.
ABD Çip Kuralları Çin'in Yapay Zeka Hedeflerini Karmaşıklaştırıyor
Bu harcamanın arka planında ABD ve Çin arasında devam eden teknoloji rekabeti yer alıyor. Washington yakın zamanda Alibaba ve Tencent gibi şirketlere Nvidia'nın güçlü H200 yapay zeka çiplerinden sınırlı sayıda satın alma lisansı vermiş olsa da, henüz bir teslimat onaylanmadı. Politika, çiplerin askeri amaçlarla kullanılmamasını ve ABD limanlarından geçmesini gerektiriyor.
Bu durum Çinli firmaları stratejik bir ikileme itti: Kısıtlı, yüksek performanslı ABD donanımını beklemek mi yoksa Huawei gibi şirketlerin yerli alternatiflerine daha fazla yatırım yapmak mı? Alibaba, yan kuruluşu T-Head aracılığıyla kendi yapay zeka çipi olan Zhenwu'yu da geliştiriyor ve bulut platformunda halihazırda 100.000'den fazla birim konuşlandırılmış durumda. Sermaye enjeksiyonu, Pekin'in teknolojik kendi kendine yeterlilik hamlesinin artık ulusal şampiyonları için kurumsal stratejinin temel bir parçası olduğunu gösteriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
