Önemli Çıkarımlar:
Ford Motor Co. (F) hisseleri, 1,3 milyar dolarlık gümrük vergisi iadesiyle önemli ölçüde desteklenen son kazanç raporunun etkisiyle %6 artarak 52 haftanın yeni zirvesine ulaştı.
Analistler yayınladıkları bir raporda, "Ford'un beklentilerin üzerindeki kazançları büyük ölçüde 1,3 milyar dolarlık gümrük vergisi iadesi taleplerinden kaynaklandı," diyerek hisseyi yükselten bu kazancın tek seferlik doğasına dikkat çekti.
Hisse senedi 22 Mayıs'ta 14,95 dolara ulaşarak Dayanıksız Tüketim Malları sektöründeki daha geniş çaplı bir ralliye öncülük etti. Bu hareket, ABD 10 Yıllık Hazine tahvili getirisinin düşerek hisse senetleri için uygun bir zemin oluşturduğu ve petrol fiyatlarının gerilediği bir dönemde geldi.
İade kısa vadeli bir nakit girişi sağlasa da, yatırımcılar bunu şirketin temel operasyonel büyümesiyle kıyaslıyor. Ford'un 43,3 milyar dolarlık ilk çeyrek geliri, geçen yıla göre %6'lık bir artışı temsil ediyor; bu rakam rakibi Tesla Inc.'in (TSLA) aynı dönemdeki %16'lık büyümesinin gerisinde kalıyor. Şirketin bir sonraki sınavı, yeni Ford Energy bölümünden sürdürülebilir kâr elde ettiğini kanıtlamak olacak.
İade, Başkan Donald Trump döneminde Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası (IEEPA) kapsamında uygulanan ve şu anda yasa dışı kabul edilen gümrük vergilerinden kaynaklanıyor. Bloomberg analizine göre, bundan faydalanan sadece Ford değildi. General Motors Co. da beklenen yaklaşık 500 milyon dolarlık gümrük vergisi iadesini yansıtacak şekilde tam yıl görünümünü yükseltti. Ancak bazı analistler, Ford'un kazanç başarısının temel operasyonel güçten ziyade büyük ölçüde bu tek seferlik olaya bağlandığı konusunda uyardı.
Nakit akışı, Ford'un yeni girişimlere yöneldiği bir dönemde geldi. Şirket yakın zamanda, Tesla'nın yıllardır faaliyet gösterdiği bir pazar olan batarya depolama çözümleri sunacak olan Ford Energy bölümünü duyurdu. Bu hamle, gelişen otomotiv ve enerji dünyasında rekabet etmek için gerekli bir adım olarak görülüyor ancak ilgili masraflar kâr üzerinde baskı oluşturabilir.
Ford'un ilk çeyrek geliri (43,3 milyar dolar), Tesla'nınkinden (22,4 milyar dolar) iki kat fazla olmasına rağmen, piyasa daha çok büyüme yörüngesine ve teknolojiye odaklanmış görünüyor. Tesla, elektrikli araçların ötesine geçerek Tam Otonom Sürüş yazılımıyla otonom sürüşe ve bir araç çağırma ağı planlarına yöneldi. Bu, geleneksel bir otomobil üreticisiyle aynı seviyede operasyonel maliyete katlanmadan gelir artışı sağlamasına olanak tanıyor.
Ford çeyrek için yaklaşık %6 net kâr marjı bildirirken, Tesla %2 bildirdi. Ancak, Tesla'nın daha hızlı satış büyümesi ve teknoloji odaklı girişimleri, hisse senetlerinin Mayıs ayında 400 doların üzerinde işlem görmesiyle çok daha yüksek bir piyasa değerlemesi almasını sağlamaya devam ediyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
