Lilly'nin 7,8 milyar dolarlık Centessa satın alımı İngiltere mahkeme onayını aldı

İngiltere ve Galler Yüksek Mahkemesi, Pazartesi günü Eli Lilly'nin Centessa Pharmaceuticals'ı 7,8 milyar dolarlık satın alımını onaylayarak, anlaşmanın hisse başına 38 dolar nakit artı kilometre taşlarına bağlı olarak 9 dolara kadar koşullu değer hakkı (CVR) ile 24 Haziran'da kapanmasının önünü açtı.

"Mahkemenin düzenleme planını onaylaması, işlem sürecindeki son esas adımı oluşturuyor; geriye yalnızca mahkeme kararının sicil memuruna teslim edilmesi kalıyor," dedi Centessa Pazartesi günü yaptığı açıklamada.

Centessa hissedarları, Amerikan depo payı başına 38 dolar nakit ve üç kilometre taşına bağlı olarak hisse başına 9 dolara kadar hak kazandıran, devredilemez bir koşullu değer hakkı alacak. Toplam bedel, yaklaşık 7,8 milyar dolarlık bir işlem değerine işaret ediyor. Centessa ADS'leri, Nasdaq'ta son kez 23 Haziran'da işlem görecek ve 24 Haziran'da açılış öncesinde işlemler durdurulacak.

Anlaşma, Lilly'ye Centessa'nın orexin reseptör 2 agonisti programı üzerinde kontrol sağlıyor; bu program, nörolojik ve nörodejeneratif bozukluklar genelinde aşırı gündüz uykululuğu, bilişsel eksiklikler ve yorgunluğu hedef alan bir ilaç hattını içeriyor. Centessa yatırımcıları için CVR bileşeni belirsizlik getiriyor — ödemeler belirlenmiş üç kilometre taşına ulaşılmasına bağlı ve haklar devredilemez, yani sahipleri bunları ayrı olarak satamaz.

İlk olarak 31 Mart'ta duyurulan satın alma, İngiliz hukuku kapsamında mahkeme onaylı bir düzenleme planı olarak yapılandırıldı. Centessa, Birleşik Krallık'ta kurulmuş olmasına rağmen Birleşik Krallık Devralma Yasası'na tabi değil, şirket açıkladı.

Hisse başına 38 dolar olan nakit bileşeni tek başına, anlaşmanın duyurulmasından önceki Centessa'nın etkilenmemiş hisse fiyatına kıyasla yaklaşık %44 primi temsil ediyor; hisselerin 31 Mart'ta tek bir seansta %44 değer kazanmasına dayanarak. Hisse senedi, Pazartesi günkü mahkeme onayı öncesinde 40,02 dolardan işlem gördü ve 52 haftalık zirvesi olan 40,26 dolara yakın seyrederek piyasanın anlaşmanın kapanacağına olan güvenini yansıttı.

Düzenleyici Süreç ve Zaman Çizelgesi

İşlem, ABD'de Hart-Scott-Rodino Antitröst İyileştirmeleri Yasası kapsamındaki bekleme süresini çoktan tamamladı ve hissedar onayını aldı. Pazartesi günkü Yüksek Mahkeme onayı, gereken son onaydı. Plan, mahkeme kararının Şirketler Siciline teslim edilmesiyle yürürlüğe girecek ve bu işlemin 24 Haziran'da gerçekleşmesi bekleniyor.

Centessa'nın piyasa değeri, Pazartesi günkü duyuru öncesinde yaklaşık 6,2 milyar dolar seviyesindeydi. 29 Mayıs itibarıyla açığa satış oranı, dolaşımdaki payların yüzde 2,75'iydi ve bu da 2,6 günlük kapatma süresine denk gelerek hisse senedine karşı sınırlı spekülatif pozisyonlamaya işaret etti.

CVR'nin Yatırımcılar İçin Anlamı

Biyofarmasötik birleşme ve satın almalarında yaygın bir yapı olan koşullu değer hakkı, Centessa'nın ilaç hattının üç açıklanmamış kilometre taşına ulaşması halinde hisse başına 9 dolara kadar ek ödeme sunuyor. CVR devredilemez olduğu için, kapanışta Centessa ADS'lerine sahip olan hissedarlara teslim edilecek ve ayrı olarak işlem göremeyecek — bu, ayrı bir piyasa yaratabilen devredilebilir CVR'lerden önemli bir fark.

Lilly için satın alma, şirketin blokbusters diyabet ve obezite ürünlerinin ötesinde çeşitlenmeye gittiği bir dönemde nörobilim portföyünü genişletiyor. Centessa'nın OX2R agonisti programı, sınırlı tedavi seçenekleri olan bir durum olan aşırı gündüz uykululuğu için potansiyel yeni bir terapi sınıfını temsil ediyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.