Morgan Stanley revoit à la hausse les perspectives de Bloom Energy face à la demande des centres de données IA

Les actions de Bloom Energy progressent après la révision de l'objectif de cours par Morgan Stanley

Les marchés boursiers américains ont enregistré des gains ciblés dans des secteurs spécifiques le 15 septembre 2025, avec les actions de la société de production d'électricité et d'hydrogène Bloom Energy (NYSE:BE) connaissant une progression notable de 6,5 %. Ce mouvement a suivi une augmentation significative de l'objectif de cours de Morgan Stanley, qui a presque doublé ses perspectives pour l'entreprise, soulignant la confiance croissante des investisseurs dans son rôle sur le marché en pleine croissance des infrastructures d'intelligence artificielle (IA).

L'événement en détail : la réévaluation haussière de Morgan Stanley

L'analyste David Arcaro de Morgan Stanley a relevé l'objectif de cours de Bloom Energy (BE) à un niveau record de 85 $ contre 44 $, tout en maintenant une note de 'Surpondérer' sur le titre. Cette révision substantielle, représentant une augmentation de 93,18 % de l'objectif de cours, reflète une perspective profondément plus haussière pour l'entreprise. Le principal catalyseur cité pour cette mise à niveau est le partenariat stratégique de Bloom Energy avec Oracle (NYSE:ORCL), dans lequel Bloom fournira des solutions énergétiques pour les centres de données IA d'Oracle en pleine expansion. L'annonce récente par Oracle de réservations massives, qui ont considérablement dépassé les attentes, a indiqué un "point d'inflexion massif de la demande" dans le secteur de l'IA, créant une opportunité substantielle pour Bloom. Cette nouvelle a propulsé les actions de Bloom Energy vers des gains considérables, contribuant à une augmentation de 209 % depuis le début de l'année 2025 et poussant l'action vers un nouveau sommet de 52 semaines de 72,17 $.

Analyse de la réaction du marché : Aborder le goulot d'étranglement énergétique de l'IA

La forte réaction positive du marché aux perspectives révisées de Morgan Stanley découle du positionnement stratégique de Bloom Energy en tant que fournisseur d'infrastructure critique pour le marché des centres de données IA à forte consommation d'énergie. Les piles à combustible à oxyde solide de Bloom offrent une puissance de base sur site, un différenciateur clé qui lui permet de contourner les longues files d'attente traditionnelles d'interconnexion au réseau, qui peuvent s'étendre de 18 à 36 mois. La société se targue d'une capacité de déploiement de 90 jours pour ses systèmes, offrant un avantage concurrentiel significatif pour répondre aux demandes urgentes en énergie. Cette agilité est particulièrement cruciale compte tenu du resserrement de l'approvisionnement en énergie pour les centres de données, avec un déficit projeté qui devrait dépasser 40 GW dans les années à venir. Renforçant encore son avantage concurrentiel, Bloom Energy s'est engagée à hauteur de 100 millions de dollars pour doubler sa capacité de fabrication à 2 GW d'ici la fin de 2026, réalisable en moins de six mois. Cette capacité de mise à l'échelle rapide positionne l'entreprise pour capitaliser efficacement sur la demande croissante. Reflétant ce potentiel de croissance amélioré, Morgan Stanley a révisé son modèle de taux de croissance annuel composé (TCAC) des revenus pour Bloom Energy jusqu'en 2030 à 37,5 %, une augmentation par rapport à son estimation précédente de 26,9 %.

Contexte et implications plus larges : L'émergence du "commerce de l'énergie IA"

Ce développement souligne l'émergence du "commerce de l'énergie IA", suggérant que l'énergie fiable des centres de données, plutôt que les puces de calcul seules, devient de plus en plus un goulot d'étranglement critique et un bassin de profits significatif au sein du secteur de l'IA. La capitalisation boursière de Bloom Energy s'élève à environ 15,68 milliards de dollars. Le sentiment haussier n'est pas isolé à Morgan Stanley ; d'autres cabinets d'analystes de premier plan, y compris Wells Fargo, BMO Capital et RBC Capital, ont également considérablement relevé leurs objectifs de cours sur Bloom Energy, reconnaissant sa position unique en tant que fournisseur majeur de piles à combustible aux États-Unis. Sur le plan financier, le rendement des capitaux investis (ROIC) de Bloom Energy de 4,62 % surpasse actuellement la moyenne de l'industrie de 1,83 %. Cependant, elle présente également un ratio d'endettement/capital plus élevé de 69,05 % par rapport à ses pairs. La trajectoire de croissance immense des revenus de l'infrastructure cloud d'Oracle, qui devrait passer de 18 milliards de dollars à la fin de l'exercice 2026 à 144 milliards de dollars au cours des exercices suivants, met en évidence la demande substantielle et soutenue que Bloom Energy est prête à soutenir. Malgré les perspectives positives, les actions de Bloom Energy présentent une forte volatilité, caractérisée par un bêta de 3,4, et l'analyse de la juste valeur d'InvestingPro suggère que l'action pourrait se négocier au-dessus de sa valeur intrinsèque, indiquant un potentiel de fortes fluctuations de prix.

Commentaire d'expert : Validation du positionnement stratégique

Commentant l'avantage stratégique de l'entreprise, David Arcaro, analyste chez Morgan Stanley, a articulé la conviction du cabinet :

"Nous pensons que Bloom est maintenant beaucoup plus clairement et favorablement positionné pour réussir à alimenter les centres de données IA." Arcaro a en outre souligné le rôle crucial de Bloom, notant que la société est parmi les rares capables d'"augmenter rapidement sa fabrication" et de livrer des piles à combustible dans des délais courts, offrant un avantage distinct alors que les services publics et les centres de données sont confrontés à des retards de plusieurs années dans la connexion aux réseaux traditionnels.