ServiceNow Abonelik Geliri %21 Arttı, Yapay Zeka Sözleşmeleri 600 Milyon Dolara Ulaştı

Edgen Stock·Mar 25 2026, 16:56

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Temel Çıkarımlar

ServiceNow, abonelik gelirlerindeki önemli büyüme ve yapay zeka ürünlerinin başarılı bir şekilde ticarileştirilmesiyle güçlü bir operasyonel performans sergiliyor. Bu temel güç, şirketin son dönemdeki hisse senedi performansıyla keskin bir tezat oluşturarak, analistlerin dikkatini çeken potansiyel bir değerleme uyumsuzluğu yaratıyor.

Güçlü Abonelik Büyümesi: Şirket, abonelik gelirlerinde %21'lik bir artış bildirerek, temel iş akışı otomasyon platformuna yönelik devam eden talebi vurguladı.
Somut Yapay Zeka Ticarileşmesi: ServiceNow'un üretken yapay zeka paketi Now Assist, 600 milyon dolarlık yıllık sözleşme değeri (ACV) elde etti ve 2026 sonuna kadar 1 milyar dolara ulaşma hedefi belirledi.
Piyasa Fiyatı Ayrışması: Sağlam temellere rağmen, hisse senedi son üç ayda %28,5 oranında düşüş yaşadı ve 52 haftalık en yüksek seviyesinin ve Wall Street'in ortalama 202,70 dolarlık fiyat hedefinin önemli ölçüde altında işlem görüyor.

Abonelikler %21 Büyürken, Yapay Zeka Ticarileşmesi 600 Milyon Dolara Ulaştı

ServiceNow, 25 Mart 2026 itibarıyla abonelik gelirlerinde yıllık %21 büyüme ile güçlü bir temel performans bildirdi. Bu büyüme, üretken yapay zeka paketi Now Assist'in somut başarısıyla destekleniyor; bu paket, yıllık sözleşme değeri (ACV) olarak 600 milyon dolar sağladı. Şirket şimdi 2026 sonuna kadar yapay zeka platformu için ACV'yi 1 milyar dolara çıkarmayı hedefliyor ve bu, mevcut müşterilere ek satış yapma yeteneğine olan güvenini gösteriyor. Bu performans, toplam gelirin 3.57 milyar dolara ulaşarak konsensüs tahminlerini aştığı ve abonelik satışlarının %19.5 artarak 3.47 milyar dolara çıktığı sağlam bir dördüncü çeyreğe dayanıyor.

Yönetimin ileriye dönük rehberliği, 2026 tam yıl abonelik gelirlerinin 15.53 milyar dolar ile 15.57 milyar dolar arasında gerçekleşmesini bekleyerek sürekli güçlü bir performans öngörüyor. Bu, yaklaşık %20'lik bir büyüme oranını temsil ediyor. Şirketin EmployeeWorks platformu ve ServiceNow'un dahili BT isteklerinin %90'ından fazlasını hallettiğini iddia ettiği yeni "Otonom İş Gücü" temsilcileriyle doğal dil isteklerini otomatik iş akışlarına dönüştürme yeteneği, bu genişlemenin merkezinde yer alıyor.

Hisse Senedi Fiyatı Ayrışıyor, Üç Ayda %28.5 Düşüş

Güçlü operasyonel sonuçlara rağmen, ServiceNow'un hisse senedi önemli satış baskısıyla karşılaştı. Hisseler son üç ayda %28.5 düşerek, 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 211 doların üzerinde bir seviyeden keskin bir düşüşle şu anda yaklaşık 110 dolardan işlem görüyor. Bu düşüş, belirli şirket performans sorunlarından ziyade, daha geniş sektör çapındaki olumsuzlukları yansıtıyor.

Şirketin temelleri ile piyasa değerlemesi arasındaki ayrışma oldukça önemli. Bazı değerleme modelleri 108 dolar civarında bir adil değer önerirken, İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) analizi çok daha yüksek olan 165.40 dolarlık bir içsel değere işaret ediyor. Wall Street analistleri daha iyimser görüşe katılıyor gibi görünüyor, ortalama 12 aylık fiyat hedefi 202.70 dolar ile konsensüs "Güçlü Al" notunu sürdürüyorlar. Bu, mevcut seviyelerden %80'den fazla potansiyel yukarı yönlü bir hareket anlamına geliyor ve hisse senedini operasyonel ivmeyi piyasa sentimentine karşı tartacak yatırımcılar için izlenmesi gereken önemli bir isim olarak konumlandırıyor.