S&P 500 %5'ten Az Düşerken Piyasalar Savaş Riskini Hafife Alıyor
Dünyanın en büyük iki yatırım şirketinin liderleri 26 Mart'ta, piyasaların İran savaşının ekonomik sonuçlarına karşı önemli bir kayıtsızlık gösterdiği konusunda uyardı. Melbourne'da düzenlenen bir sempozyumda BlackRock Başkanı Rob Kapito, yatırımcıların iyimser bir sonucu yanlış bir şekilde varsaydığını ve uzun süreli ve zarar verici bir ekonomik şok potansiyelini fiyatlamada başarısız olduğunu belirtti. Yaklaşık bir ay önce çatışma başladığından bu yana S&P 500 %5'ten az düşüş yaşadı, bu durgun tepki tarihsel emsallerle çelişiyor.
Bu piyasa davranışı, geleneksel riskten kaçınma modellerinden keskin bir şekilde ayrılıyor. Geçmiş jeopolitik krizlerde, yatırımcılar tipik olarak hisse senetlerini satarken altın ve kısa vadeli ABD Hazine bonoları gibi güvenli liman varlıkları satın almışlardı. Ancak bu sefer, altın neredeyse %15 düştü ve Hazine fiyatları da enflasyon endişeleriyle birlikte geriledi. Kapito, yatırımcıların çatışmanın portföyleri üzerindeki etkisini yeterince değerlendiremediği endişesini dile getirdi.
Bu kesinti bir hafta, altı ay, bir yıl sürerse, sahip olduğum şirketler için ne anlama gelecek?
— Rob Kapito, BlackRock Başkanı.
BlackRock, Petrolü 150 Dolar ve Küresel Büyümede %2'lik Bir Yavaşlama Bekliyor
Savaş hemen sona erse bile, ekonomik zarar küresel ekonomide dalgalanmaya devam edecektir. Kapito, dünya ham petrol arzının beşte birini taşıyan Hürmüz Boğazı'ndaki tedarik zincirlerinin tam kapasiteye ulaşması zaman alacağından, petrol fiyatlarının hala varil başına 150 dolara fırlayabileceği konusunda uyardı. Uluslararası Enerji Ajansı, bu olayı tarihteki en büyük petrol arz kesintisi olarak nitelendirmişti.
Bu senaryo, bir stagflasyon şokuna işaret ediyor. Kapito, çatışmanın ekonomik büyümeyi iki yüzde puanına kadar azaltabileceğini ve aynı zamanda enflasyonu iki yüzde puanı yükseltebileceğini tahmin etti. Bu ciddi görünümü pekiştiren BlackRock CEO'su Larry Fink ayrı bir açıklamasında, petrolün varil başına 150 dolarda kalıcı olması halinde 'küresel bir resesyonu' tetikleyeceğini belirtti.
Apollo, Tüketici Stresini ve ABD Resesyon Riskini Artırıyor
Apollo Global Management Başkanı Jim Zelter, uyarısını ABD ekonomisine odaklayarak, büyümenin direği olan tüketicinin 'açık mali baskılar' gösterdiğini belirtti. Tüketici güveni yılın ilk iki ayında zayıfladı ve daha yüksek petrol fiyatları satın alma gücünü daha da aşındırma tehdidi oluşturuyor. Zelter, durumu basit bir faiz oranı şokundan ziyade bir 'güven şoku' olarak nitelendirdi.
Zelter'e göre, tüketiciler üzerindeki bu artan baskı, ABD'de resesyon riskini önemli ölçüde artırıyor ve kredi döngüsünün istikrarını tehdit ediyor. Bu endişeleri yansıtan JPMorgan stratejistleri, yakın zamanda 2026 yılsonu S&P 500 hedeflerini 7.500'den 7.200'e düşürdüler, gerekçe olarak daha yüksek petrol fiyatları ve uzun süreli bir çatışmayla ilişkili riskler konusundaki yatırımcı kayıtsızlığını gösterdiler.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 07:59
