Liberty Media Corporation Báo cáo Kết quả Quý 3 năm 2025 Mạnh mẽ, Chi tiết Việc Thoái vốn Chiến lược và Tái cấp vốn Nợ
## Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ phản ứng với các động thái chiến lược và hiệu suất của Liberty Media
**Liberty Media Corporation** (NASDAQ: **FWONA**, **FWONK**) đã kết thúc quý 3 năm 2025 với một loạt các công bố tài chính và các hành động chiến lược của công ty nhằm nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc tối ưu hóa danh mục đầu tư và cấu trúc vốn. Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với hiệu suất mạnh mẽ của **Nhóm Công thức 1** và các động thái quyết định liên quan đến việc mua lại **MotoGP** mới và việc thoái vốn đã lên kế hoạch của **Liberty Live Group**.
## Chi tiết sự kiện: Hiệu suất mạnh mẽ và Tinh giản danh mục đầu tư
Liberty Media Corporation đã báo cáo kết quả tài chính vững chắc trong ba và chín tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2025. **Nhóm Công thức 1** của công ty đã thể hiện sức mạnh đáng kể, với doanh thu F1 chính tăng do tăng trưởng tài trợ và bản quyền truyền thông, mặc dù bị bù đắp một phần bởi sự sụt giảm doanh thu quảng bá cuộc đua do ít hơn một sự kiện. Đáng chú ý, doanh thu đăng ký F1 TV tiếp tục tăng lên và việc ghi nhận doanh thu một lần liên quan đến việc phát hành phim **F1** đã củng cố thêm doanh thu truyền thông. Thu nhập hoạt động cho Nhóm Công thức 1 đã tăng lên **168 triệu USD** từ **146 triệu USD** trong cùng kỳ năm trước, trong khi OIBDA điều chỉnh tăng lên **234 triệu USD** từ **221 triệu USD**. Các luồng doanh thu F1 khác, bao gồm dịch vụ khách sạn và cấp phép, cũng có sự tăng trưởng. Một sự phát triển quan trọng đối với **Công thức 1** là thỏa thuận phát sóng năm năm với **Apple** (NASDAQ: **AAPL**), định vị **Apple TV** là đối tác phát sóng tại Hoa Kỳ của loạt giải đua xe thể thao toàn cầu, nhằm mở rộng đối tượng khán giả Mỹ.
Vào ngày 3 tháng 7 năm 2025, Liberty Media đã hoàn tất việc mua lại khoảng 84% cổ phần của **Dorna Sports, S.L. (MotoGP)**. Kết quả tài chính của **MotoGP** trong quý 3 năm 2025 cho thấy doanh thu **169 triệu USD**, thu nhập hoạt động **28 triệu USD** và OIBDA điều chỉnh **66 triệu USD**. Sau khi mua lại, **MotoGP** đã thành công tái cấp vốn khoảng **1,2 tỷ Euro** các khoản nợ của mình. Việc tái cấp vốn này bao gồm việc kéo dài thời hạn đáo hạn của khoản **Vay kỳ hạn B 800 triệu Euro** mới đến tháng 8 năm 2032 (từ tháng 3 năm 2029) và khoản **Vay kỳ hạn A 232,5 triệu USD** đến tháng 8 năm 2030. Công ty cũng đã gia hạn **dây chuyền tín dụng quay vòng đa tiền tệ 100 triệu Euro** với thời hạn đáo hạn năm 2030. Thông qua quá trình này, **MotoGP** đã giảm tổng nợ của mình **125 triệu Euro** bằng cách sử dụng tiền mặt từ bảng cân đối kế toán, hiện đang nắm giữ khoảng **187 triệu USD** tiền mặt và **1,2 tỷ USD** nợ gốc. Việc tái cấp vốn cũng đảm bảo các điều khoản lãi suất ưu đãi hơn, với biên độ **Vay kỳ hạn B** giảm từ 3,25% xuống 2,75%, biên độ **Vay kỳ hạn A** giảm từ 2,50% xuống 1,75% và biên độ dây chuyền tín dụng quay vòng giảm từ 2,50% xuống 2,25%. Doanh thu dự kiến của **MotoGP** tăng, được thúc đẩy bởi các sự kiện bổ sung và tỷ giá hối đoái thuận lợi.
Đồng thời, Liberty Media đã công bố kế hoạch tách **Liberty Live Group** (NASDAQ: **LLYVA**, **LLYVK**) thành một thực thể độc lập, **Liberty Live Holdings, Inc. (SplitCo)**. Giao dịch miễn thuế này, liên quan đến việc chuyển nhượng 30% cổ phần trong **Live Nation** (NYSE: **LIVN**) và Quint, nhằm mục đích mở khóa giá trị cổ đông bằng cách giải quyết các khoản chiết khấu NAV và tăng cường thanh khoản. Việc tách ra yêu cầu sự chấp thuận của cổ đông, với một cuộc họp ảo được lên lịch vào ngày 5 tháng 12 năm 2025 và dự kiến sẽ hoàn tất vào ngày 15 tháng 12 năm 2025, nếu được chấp thuận. Mặc dù có những lợi thế chiến lược, **Liberty Live Group** đã báo cáo lỗ ròng đáng kể trong quý 2 năm 2025, và dự trữ tiền mặt của nó đã giảm, đặt ra câu hỏi về khả năng tồn tại tài chính độc lập của nó.
## Phân tích phản ứng thị trường
Phản ứng ban đầu của thị trường đối với các thông báo của Liberty Media nhìn chung là thuận lợi, với cổ phiếu của công ty tăng khoảng **8%** trong tuần sau tin tức về việc tách **Liberty Live Group**. Phản ứng tích cực này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào lý do chiến lược đằng sau các động thái này. Hiệu suất mạnh mẽ của **Nhóm Công thức 1** xác nhận vị thế của nó như một tài sản cốt lõi với các động lực tăng trưởng mạnh mẽ. Việc tái cấp vốn thành công các khoản nợ của **MotoGP** có thể được xem là một quyết định quản lý tài chính thận trọng, tăng cường sự ổn định của thực thể được mua lại và giảm gánh nặng lãi suất trong tương lai, điều này có thể cải thiện khả năng sinh lời của nó dưới quyền sở hữu của Liberty Media. Việc thoái vốn đã lên kế hoạch của **Liberty Live Group**, mặc dù thua lỗ gần đây, được diễn giải là một động thái nhằm hợp lý hóa danh mục tài sản của Liberty Media, có khả năng cho phép các nhà đầu tư đánh giá tốt hơn các tài sản có hiệu suất cao còn lại.
## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa
Các hành động chiến lược của Liberty Media phản ánh xu hướng doanh nghiệp rộng lớn hơn là tối ưu hóa danh mục tài sản để tăng cường giá trị cổ đông. Sự tăng trưởng liên tục của **Công thức 1**, được khuếch đại bởi quan hệ đối tác với **Apple**, làm nổi bật sự hấp dẫn toàn cầu đang mở rộng của môn thể thao đua xe và các chiến lược kiếm tiền thành công trong lĩnh vực truyền thông và giải trí. Việc mua lại và tái cấu trúc tài chính sau đó của **MotoGP** định vị Liberty Media để củng cố ảnh hưởng của mình trong các tài sản thể thao toàn cầu cao cấp. Việc tách **Liberty Live Group**, mặc dù đặt ra những thách thức tức thì do thua lỗ quý 2 năm 2025, là một tín hiệu rõ ràng về ý định của ban lãnh đạo nhằm cô lập và có khả năng mở khóa giá trị từ các phân khúc kinh doanh riêng biệt, cho phép quản lý tập trung hơn và sự chú ý của nhà đầu tư vào các tài sản cốt lõi **Công thức 1** và **MotoGP**.
## Bình luận của chuyên gia
Không có bình luận chuyên gia hoặc trích dẫn của nhà phân tích cụ thể nào được cung cấp trong tài liệu tóm tắt.
## Triển vọng
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ cuộc bỏ phiếu của cổ đông về việc tách **Liberty Live Group** vào ngày 5 tháng 12 năm 2025 và việc hoàn tất sau đó vào ngày 15 tháng 12 năm 2025. Việc thực hiện thành công giao dịch này sẽ là chìa khóa để hiện thực hóa giá trị cổ đông dự kiến. Hơn nữa, việc tích hợp và hiệu suất của **MotoGP** dưới quyền sở hữu của Liberty Media, đặc biệt là đóng góp tài chính và sự hợp lực trong hoạt động, sẽ là trọng tâm. Việc mở rộng toàn cầu liên tục và chiến lược truyền thông của **Công thức 1**, đặc biệt thông qua các quan hệ đối tác như với **Apple**, sẽ vẫn là động lực quan trọng cho sự tăng trưởng trong tương lai của Liberty Media. Khả năng tồn tại tài chính độc lập của **Liberty Live Holdings, Inc.** sau khi tách cũng sẽ được các bên tham gia thị trường theo dõi.
