Report
No Data Yet
## Tổng quan thị trường: Phục hồi AI và kỳ vọng thuế quan thúc đẩy tăng trưởng trong bối cảnh lo ngại thị trường việc làm Chứng khoán Mỹ đóng cửa với tâm lý hỗn hợp, do sự phục hồi của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và những thay đổi trong kỳ vọng xung quanh phiên điều trần quan trọng của Tòa án Tối cao về thuế quan đã ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư. Bất chấp những áp lực tăng này, số lượt cắt giảm việc làm tại Mỹ trong tháng 10 tăng đáng kể đã đưa ra một lưu ý thận trọng về bức tranh kinh tế rộng lớn hơn. ## Chi tiết tuần: Thu nhập doanh nghiệp, M&A và ảnh hưởng tư pháp Lĩnh vực công nghệ, một lực lượng thống trị trong hiệu suất thị trường gần đây, đã trải qua nhiều biến động. Cổ phiếu **Advanced Micro Devices** (**AMD**) tăng hơn 2% sau kết quả quý 3 mạnh mẽ, góp phần vào sự tăng trưởng của các công ty cùng ngành như **Broadcom** (**AVGO**), tăng 2%, và **Micron Technology** (**MU**), tăng khoảng 9%. **Nvidia** (**NVDA**) cũng ghi nhận mức tăng hơn 1% trong giao dịch trước giờ mở cửa. Ngược lại, cổ phiếu **Qualcomm** (**QCOM**) giảm 2% mặc dù vượt kỳ vọng thu nhập, chủ yếu do hướng dẫn thận trọng về tương lai. Các công ty công nghệ khác cũng chứng kiến sự đảo chiều mạnh mẽ; **Super Micro Devices** (**SMCI**) giảm 11% do kết quả quý đầu tiên đáng thất vọng, và **Palantir** (**PLTR**) tiếp tục thua lỗ, giảm hơn 1% giữa những lo ngại về định giá dai dẳng. **Arista Networks** (**ANET**) cũng kết thúc thấp hơn, giảm 9%. Thu nhập doanh nghiệp và các thông báo chiến lược tiếp tục định hình hiệu suất cổ phiếu cá nhân. Cổ phiếu **e.l.f. Beauty** (**ELF**) giảm 20% sau khi công ty mỹ phẩm báo cáo doanh thu quý 2 thấp hơn ước tính của nhà phân tích và đưa ra hướng dẫn thu nhập năm tài chính yếu hơn đáng kể so với dự kiến. Ngược lại, **Snap Inc.** (**SNAP**) tăng 26% sau khi công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu đô la và hướng dẫn doanh thu quý 4 mạnh mẽ. Trong tin tức M&A, **Forge Global Holdings Inc.** (**FRGE**) chứng kiến cổ phiếu của mình tăng vọt 64% sau khi **Charles Schwab Corp.** (**SCHW**) công bố thỏa thuận mua lại nền tảng giao dịch thị trường tư nhân. **Marvell Technology** (**MRVL**) tăng 8% trong giao dịch trước giờ mở cửa theo báo cáo rằng **SoftBank** đã xem xét khả năng mua lại nhà sản xuất chip này vào đầu năm. **Datadog** (**DDOG**) cũng tăng đáng kể, tăng 16,4% sau khi vượt ước tính quý 3 và nâng triển vọng doanh thu cả năm 2025. Một sự kiện phi doanh nghiệp quan trọng ảnh hưởng đến thị trường là Tòa án Tối cao
## Tổng quan về hoạt động trước giờ mở cửa Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua một phiên giao dịch trước giờ mở cửa hỗn loạn, đặc trưng bởi những biến động đáng kể của các cổ phiếu riêng lẻ phản ứng với một làn sóng báo cáo thu nhập doanh nghiệp, hướng dẫn tài chính sửa đổi và một đề nghị mua lại đáng chú ý. Hoạt động này nhấn mạnh một thị trường có chọn lọc, nơi các nhà đầu tư đang đánh giá tỉ mỉ các yếu tố cơ bản cụ thể của công ty và triển vọng tương lai. ### Các biến động và chất xúc tác chính của doanh nghiệp Một số công ty đã chứng kiến sự thay đổi giá đáng kể trong giao dịch trước giờ mở cửa, được thúc đẩy bởi các công bố tài chính mới nhất của họ. Cổ phiếu của **Advanced Micro Devices (AMD)** đã giảm khoảng **5%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Diễn biến này xảy ra bất παρά việc nhà sản xuất chip này báo cáo kết quả quý 3 mạnh mẽ vượt dự báo của Phố Wall, với doanh thu kỷ lục **9,25 tỷ USD**, tăng **36%** so với cùng kỳ năm trước, và EPS phi GAAP là **1,20 USD**. Động lực chính cho sự sụt giảm là hướng dẫn biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý 4 của công ty là **54%**, thấp hơn một chút so với mức dự kiến **54,5%**. Đến cuối ngày giao dịch ngày 4 tháng 11, giá cổ phiếu AMD đã giảm gần **3,7%** xuống **250,05 USD**, tiếp tục kéo dài mức giảm **3,72%** trong giờ giao dịch kéo dài. **CAVA Group Inc. (CAVA)** đã trải qua một đợt giảm mạnh hơn **22%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Chuỗi nhà hàng phục vụ nhanh kiểu Địa Trung Hải này báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu quý 2 là **0,16 USD**, vượt mức dự kiến **0,13 USD**. Tuy nhiên, doanh thu **280,6 triệu USD** đã không đạt được mức đồng thuận **285,2 triệu USD**. Sự sụt giảm đáng kể chủ yếu được cho là do công ty hạ dự báo tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đương cả năm xuống mức **4%-6%**, giảm từ mức **6%-8%** trước đó. Điều chỉnh này diễn ra sau khi tốc độ tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đương giảm mạnh xuống **2,1%** trong quý, so với **14,4%** trong năm trước, với ban quản lý trích dẫn những áp lực kinh tế vĩ mô đang diễn ra ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng. Ngược lại, cổ phiếu của **Teradata Corp. (TDC)** đã tăng vọt khoảng **14%**. Kết quả quý 3 và triển vọng của nhà cung cấp nền tảng dữ liệu và phân tích đám mây lai này đã vượt qua các ước tính. EPS điều chỉnh tăng **4,3%** so với cùng kỳ năm trước lên **0,72 USD**, và mặc dù doanh thu giảm **5,5%** so với cùng kỳ năm trước xuống **416 triệu USD**, cả hai con số đều vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. **Lumentum Holdings Inc. (LITE)** đã tăng vọt **17%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Nhà sản xuất thiết bị viễn thông này đã công bố báo cáo quý 1 mạnh mẽ và dự báo vượt đáng kể kỳ vọng của Phố Wall. Công ty dự kiến doanh thu thuần trong quý hiện tại sẽ nằm trong khoảng **630 triệu USD** đến **670 triệu USD**, cao hơn nhiều so với ước tính **561,9 triệu USD**. Hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ **1,30 USD** đến **1,50 USD** cũng vượt qua ước tính **1,17 USD**. Lumentum báo cáo biên lợi nhuận gộp GAAP là **34%** và biên lợi nhuận gộp phi GAAP là **39,4%** cho quý 1, với doanh thu tăng **58%** lên **533,8 triệu USD**. Cổ phiếu của **Pinterest Inc. (PINS)** đã giảm hơn **17%**. Mặc dù số lượng người dùng toàn cầu và số lần hiển thị quảng cáo tăng vọt, nhưng thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh quý 3 của công ty là **0,38 USD** đã không đạt mức kỳ vọng **0,42 USD**. Doanh thu tăng **17%** so với cùng kỳ năm trước lên **1,05 tỷ USD**, phù hợp với dự báo. Mối quan tâm chính xuất phát từ triển vọng doanh thu quý 4 của công ty, dự kiến từ **1,31 tỷ USD** đến **1,34 tỷ USD**, cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng năm chậm hơn là **14–16%**, chỉ vừa đạt được các dự đoán hiện tại. Việc giá quảng cáo toàn cầu giảm **24%**, đặc biệt ở các thị trường ít được kiếm tiền hơn, đã làm giảm tốc độ tăng trưởng doanh thu mặc dù số lần hiển thị quảng cáo tăng **54%**. **Super Micro Computer Inc. (SMCI)** đã giảm **8%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Nhà sản xuất máy chủ AI này báo cáo kết quả quý 1 tài khóa đã không đạt đáng kể kỳ vọng của Phố Wall, với doanh thu **5,02 tỷ USD** thấp hơn mức dự kiến **5,80 tỷ USD**, và EPS điều chỉnh là **0,35 USD** so với ước tính **0,39 USD**. Đây là sự thất vọng thứ hai trong vòng chưa đầy một tháng, vì công ty trước đó đã thông báo trước về hướng dẫn doanh thu quý 1 thấp hơn. Lợi nhuận ròng giảm một nửa xuống **168,3 triệu USD** từ **424,3 triệu USD** một năm trước, phản ánh áp lực ngày càng tăng lên biên lợi nhuận khi công ty mở rộng năng lực sản xuất. **Kennedy-Wilson Holdings Inc. (KW)** đã tăng **24%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Sự tăng vọt này được kích hoạt bởi một đề xuất không mời từ một tập đoàn do Chủ tịch và CEO của công ty, William McMorrow, và nhà đầu tư lớn Fairfax Financial Holdings Limited dẫn đầu, nhằm mua lại tất cả cổ phiếu phổ thông chưa thuộc sở hữu của nhóm. Mức giá chào mua **10,25 USD mỗi cổ phiếu** bằng tiền mặt đại diện cho mức phí bảo hiểm khoảng **38%** so với giá đóng cửa của Kennedy-Wilson vào ngày 3 tháng 11 năm 2025. Tập đoàn, vốn đã nắm giữ khoảng **31%** số cổ phiếu đang lưu hành, cho biết đề nghị không phụ thuộc vào tài chính, tăng thêm tính chắc chắn cho giao dịch. **Trex Company Inc. (TREX)** đã giảm mạnh **34%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Nhà sản xuất sàn gỗ này báo cáo doanh thu thuần quý 3 là **285 triệu USD**, không đạt ước tính của các nhà phân tích là **301,7 triệu USD**, và thu nhập điều chỉnh là **0,51 USD** mỗi cổ phiếu, thấp hơn mức dự kiến **0,57 USD**. Công ty cũng đưa ra triển vọng thận trọng cho phần còn lại của năm, với lý do điều kiện thị trường yếu hơn trong lĩnh vực sửa chữa và cải tạo. Biên lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ lên **40,5%** từ **39,9%** một năm trước, nhưng lợi nhuận ròng trong chín tháng đầu năm 2025 giảm xuống **188 triệu USD** từ **217 triệu USD** trong cùng kỳ năm ngoái. **Axon Enterprise Inc. (AXON)** đã trải qua một đợt giảm **18%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Mặc dù doanh thu tăng **31%** lên **711 triệu USD**, vượt dự báo **705 triệu USD**, nhưng thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh quý 3 của công ty là **1,17 USD** đã không đạt mức dự kiến **1,54 USD**. Lợi nhuận ròng chuyển sang lỗ **2 triệu USD** từ lãi **1 triệu USD** một năm trước. Tuy nhiên, Axon đã nâng triển vọng doanh thu cả năm lên **2,74 tỷ USD** do nhu cầu sản phẩm mạnh mẽ. Các biến động đáng chú ý khác bao gồm **Arista Networks (ANET)**, giảm khoảng **12%** mặc dù doanh thu và lợi nhuận quý 3 mạnh hơn dự kiến, chủ yếu do hướng dẫn thận trọng cho quý hiện tại và triển vọng biên lợi nhuận thấp hơn một chút. **Dine Brands (DIN)** cũng báo cáo doanh thu và EPS điều chỉnh không đạt kỳ vọng trong quý 3 năm tài chính 2025. ### Phân tích phản ứng thị trường Các biến động trước giờ mở cửa phản ánh một thị trường có khả năng phản ứng cao, nhạy cảm với các thông báo cụ thể của doanh nghiệp. Các công ty cung cấp lợi nhuận mạnh mẽ và hướng dẫn lạc quan, chẳng hạn như **Teradata** và **Lumentum**, đã được đền đáp bằng sự tăng giá cổ phiếu đáng kể. Điều này cho thấy trong môi trường hiện tại, quỹ đạo tăng trưởng rõ ràng và vượt kỳ vọng là những động lực chính của tâm lý nhà đầu tư tích cực. Ngược lại, các công ty không đạt kỳ vọng lợi nhuận hoặc, quan trọng hơn, hạ hướng dẫn tương lai, đã phải đối mặt với áp lực bán đáng kể. Sự sụt giảm của **CAVA**, **Pinterest**, **Super Micro Computer**, **Trex** và **Axon Enterprise** nhấn mạnh sự không khoan nhượng của thị trường đối với việc tăng trưởng chậm lại hoặc áp lực biên lợi nhuận được cảm nhận, ngay cả khi các con số doanh thu có vẻ lành mạnh. Việc sửa đổi hướng dẫn của **CAVA**, bất chấp việc vượt EPS, làm nổi bật tác động khuếch đại của việc điều chỉnh triển vọng đối với các cổ phiếu tăng trưởng. Tương tự, việc **AMD** hơi trượt mục tiêu biên lợi nhuận gộp, bất chấp kết quả tổng thể mạnh mẽ, cho thấy sự giám sát tỉ mỉ được áp dụng cho các công ty công nghệ hàng đầu. Đề nghị mua lại **Kennedy-Wilson** minh họa mức phí bảo hiểm gắn liền với việc hợp nhất chiến lược và các giao dịch chuyển sang tư nhân, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi các cổ đông hiện hữu quan trọng và tài chính rõ ràng. ### Bối cảnh và hàm ý rộng hơn Những phản ứng trước giờ mở cửa đa dạng này vẽ nên một bức tranh về một thị trường được thúc đẩy bởi phân tích cơ bản từ dưới lên hơn là tâm lý kinh tế vĩ mô rộng lớn. Mặc dù tâm lý thị trường tổng thể có thể hỗn loạn, nhưng hiệu suất cổ phiếu riêng lẻ đang được quyết định bởi các chất xúc tác cụ thể của công ty. Việc nhấn mạnh vào hướng dẫn tương lai và sức khỏe biên lợi nhuận cho thấy các nhà đầu tư đang định vị cho các điều kiện kinh tế có khả năng thắt chặt hơn, ưu tiên các công ty có mô hình kinh doanh kiên cường và lộ trình lợi nhuận rõ ràng. Tác động của các thách thức cụ thể trong ngành, chẳng hạn như "hoạt động R&R bị giảm nhẹ" ảnh hưởng đến **Trex**, cũng làm nổi bật sự đánh giá chi tiết về các xu hướng ngành. ### Triển vọng tương lai Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các báo cáo thu nhập sắp tới để có thêm thông tin chi tiết về sức khỏe doanh nghiệp và quỹ đạo kinh tế. Sự nhạy cảm với việc sửa đổi hướng dẫn cho thấy bất kỳ điều chỉnh nào trong tương lai đối với triển vọng, dù tích cực hay tiêu cực, đều có thể kích hoạt các biến động cổ phiếu đáng kể. Dữ liệu kinh tế vĩ mô, đặc biệt là liên quan đến chi tiêu của người tiêu dùng và lạm phát, cũng sẽ vẫn rất quan trọng để đánh giá môi trường rộng lớn hơn ảnh hưởng đến các công ty như **CAVA** và **Trex**, những công ty đã trích dẫn những trở ngại liên quan đến người tiêu dùng. Tiềm năng cho các hoạt động M&A tiếp theo, như đã thấy với **Kennedy-Wilson**, cũng có thể tiếp tục cung cấp những điểm hiệu suất cổ phiếu đáng kể biệt lập.
## Mở đầu Các báo cáo thu nhập gần đây của các công ty đã trình bày một bức tranh chi tiết về hiệu suất riêng lẻ của từng công ty, thúc đẩy các chuyển động cụ thể theo ngành hơn là một xu hướng thị trường rộng lớn. Các nhà đầu tư đang cẩn thận đánh giá khả năng của các công ty trong việc quản lý chi phí, tạo ra doanh thu và dự báo tăng trưởng trong tương lai trong một môi trường kinh tế năng động, dẫn đến các phản ứng khác nhau trên các lĩnh vực. ## Chi tiết sự kiện **American International Group (AIG)** đã công bố lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh quý 3 năm 2025 là **2,20 đô la**, vượt ước tính của các nhà phân tích **0,49 đô la**. Con số này tăng đáng kể so với **1,24 đô la** trong quý trước đó. Tuy nhiên, công ty bảo hiểm này đã báo cáo doanh thu là **6,35 tỷ đô la**, thấp hơn dự kiến **583,03 triệu đô la**. Thu nhập đầu tư ròng điều chỉnh trước thuế tăng 15% so với cùng kỳ năm trước lên **1,02 tỷ đô la**. Đáng chú ý, thu nhập bảo hiểm **Bảo hiểm chung** đã tăng đáng kể 81% so với năm trước lên **793 triệu đô la**, được cho là nhờ những cải thiện trên cả ba phân khúc, giảm thiệt hại do thiên tai (từ **417 triệu đô la** xuống còn **100 triệu đô la**), và phát triển dự phòng thuận lợi hơn. **Supermicro (SMCI)** đã báo cáo kết quả tài chính quý 1 năm tài chính 2026, phần lớn không đạt kỳ vọng của thị trường. EPS điều chỉnh của công ty đạt **0,35 đô la** so với ước tính đồng thuận là **0,39 đô la**. Doanh thu trong quý đạt tổng cộng **5 tỷ đô la**, thấp hơn **800 triệu đô la** so với ước tính đồng thuận **5,8 tỷ đô la** và giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh là 9,5%, thấp hơn một chút so với ước tính 9,6%. Mặc dù kết quả quý 1 không đạt kỳ vọng, **Supermicro** đã đưa ra triển vọng doanh thu quý 2 mạnh mẽ, dự kiến **10 tỷ đến 11 tỷ đô la**, với điểm giữa là **10,5 tỷ đô la**, cao hơn đáng kể so với ước tính đồng thuận **8,05 tỷ đô la**. Công ty cũng dự kiến doanh thu ít nhất **36 tỷ đô la** cho năm tài chính 2026, được hỗ trợ bởi danh mục đơn hàng đang mở rộng, bao gồm hơn **13 tỷ đô la** đơn hàng **Blackwell Ultra**. **AbbVie Inc. (ABBV)** đã đạt được hiệu suất mạnh mẽ trong quý 3 năm 2025, với EPS điều chỉnh là **1,86 đô la**, vượt qua ước tính đồng thuận của Zacks là **1,77 đô la** và hướng dẫn riêng của công ty. Doanh thu đạt **15,78 tỷ đô la**, vượt qua ước tính đồng thuận **15,59 tỷ đô la** và phản ánh mức tăng 9,1% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở báo cáo. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng mạnh mẽ của các loại thuốc chủ chốt như **Rinvoq**, **Skyrizi** (**4,71 tỷ đô la**, tăng 46,0%), **Venclexta** và **Vraylar**, cùng với sự đóng góp từ các liệu pháp mới hơn như **Ubrelvy** và **Qulipta**. Tuy nhiên, doanh số của thuốc chủ lực **Humira** đã giảm đáng kể 55,7% xuống còn **993 triệu đô la** trong quý. ## Phân tích phản ứng thị trường Kết quả kinh doanh hỗn hợp của **AIG**, đặc trưng bởi EPS vượt trội nhờ hiệu quả hoạt động và thu nhập đầu tư cùng với doanh thu không đạt kỳ vọng, đã tạo ra phản ứng không chắc chắn từ các nhà đầu tư. Sự tăng trưởng đáng kể trong thu nhập bảo hiểm và giảm thiệt hại do thiên tai cho thấy khả năng sinh lời bảo hiểm cốt lõi được cải thiện, đây là một chỉ số tích cực. Tuy nhiên, việc doanh thu không đạt kỳ vọng có thể đã làm giảm sự nhiệt tình chung, cho thấy các nhà đầu tư đang cân nhắc sức mạnh hoạt động so với phạm vi thị trường tổng thể và tăng trưởng phí bảo hiểm. **Supermicro (SMCI)** đã trải qua sự sụt giảm ban đầu về giá cổ phiếu sau những số liệu quý 1 đáng thất vọng. Việc doanh thu không đạt kỳ vọng và EPS thấp hơn dự kiến trong giai đoạn hiện tại đã gây ra tâm lý tiêu cực ngay lập tức. Tuy nhiên, hướng dẫn mạnh mẽ sau đó cho quý 2 và cả năm tài chính đã đóng vai trò là một câu chuyện đối lập quan trọng, cho thấy thị trường coi hiệu suất kém trong quý 1 là vấn đề thời điểm chứ không phải là điểm yếu cơ bản. Như nhà phân tích The Techie của **Seeking Alpha** đã lưu ý, việc doanh thu quý 1 không đạt kỳ vọng cho thấy sự phụ thuộc của công ty vào thời gian biểu của khách hàng đám mây, ngụ ý rằng nhu cầu vẫn mạnh nhưng chu kỳ mua sắm có thể gây ra biến động hàng quý. Cổ phiếu của **AbbVie (ABBV)** đã phản ứng tích cực với lợi nhuận và doanh thu vượt trội. Hiệu suất này làm nổi bật sự đa dạng hóa thành công của danh mục thuốc, với các loại thuốc mới bù đắp hiệu quả cho sự sụt giảm doanh số dự kiến của **Humira** do cạnh tranh sinh học tương tự. Sự tăng trưởng đáng kể của các sản phẩm như **Skyrizi** nhấn mạnh sức mạnh của hệ thống thuốc đang phát triển của công ty và khả năng đưa các liệu pháp tăng trưởng cao ra thị trường, trấn an các nhà đầu tư về các dòng doanh thu dài hạn của công ty sau khi Humira hết độc quyền. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Các báo cáo thu nhập này nhấn mạnh một số chủ đề đang diễn ra trong các ngành tương ứng. Hiệu suất của **AIG** phản ánh trọng tâm rộng lớn hơn của ngành bảo hiểm vào kỷ luật bảo hiểm và quản lý danh mục đầu tư để điều hướng các thị trường biến động và các yêu cầu bồi thường dao động. Khả năng cải thiện tỷ lệ kết hợp và giảm thiệt hại do thiên tai là rất quan trọng để duy trì lợi nhuận trong bảo hiểm. Quỹ đạo của **Supermicro** là minh chứng cho động lực cung và cầu mạnh mẽ trong thị trường cơ sở hạ tầng **AI** và máy tính hiệu suất cao. Mặc dù biến động hàng quý là phổ biến, nhưng danh mục đơn hàng lớn, đặc biệt là các đơn hàng **Blackwell Ultra**, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ liên tục đối với các giải pháp máy chủ và lưu trữ chuyên biệt hỗ trợ sự bùng nổ **trí tuệ nhân tạo**. Sự phụ thuộc của nó vào lịch trình của khách hàng đám mây cho thấy tính chất không đồng đều của việc mua sắm công nghệ của các doanh nghiệp lớn và siêu quy mô. Đối với **AbbVie**, những kết quả này là bằng chứng cho nhu cầu không ngừng của ngành dược phẩm về đổi mới và ra mắt sản phẩm thành công để bù đắp các vách đá bằng sáng chế. Tầm quan trọng chiến lược của **Skyrizi** và **Rinvoq** không thể bị đánh giá thấp, vì chúng rất quan trọng trong việc duy trì tăng trưởng khi **Humira** đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng. Điều này củng cố việc thị trường định giá các công ty dược phẩm dựa trên sức mạnh và phạm vi của các sản phẩm đang phát triển ở giai đoạn cuối và các loại thuốc bom tấn mới ra mắt. ## Hướng tới tương lai Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi tiến độ của **AIG** trong việc tối ưu hóa danh mục đầu tư và duy trì khả năng sinh lời bảo hiểm. Các cuộc gọi thu nhập trong tương lai có thể sẽ tập trung vào khả năng của công ty bảo hiểm trong việc tạo ra thu nhập đầu tư một cách nhất quán và giảm hơn nữa sự phụ thuộc vào phát triển dự phòng thuận lợi để tăng trưởng lợi nhuận. Đối với **Supermicro**, trọng tâm sẽ chuyển sang khả năng thực hiện hướng dẫn doanh thu mạnh mẽ cho quý 2 và năm tài chính 2026. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ mọi cập nhật về việc triển khai khách hàng đám mây lớn và việc tăng cường các đơn hàng **Blackwell Ultra** để xác nhận câu chuyện tăng trưởng dài hạn trong cơ sở hạ tầng **AI**. Triển vọng của **AbbVie** sẽ phụ thuộc vào hiệu suất mạnh mẽ liên tục và sự thâm nhập thị trường của các tài sản tăng trưởng chủ chốt, đặc biệt là **Skyrizi** và **Rinvoq**, cũng như việc quản lý hiệu quả tác động sinh học tương tự đang diễn ra đối với doanh số của **Humira**. Các bình luận về hệ thống thuốc rộng hơn và các phê duyệt thuốc mới tiềm năng cũng sẽ là yếu tố quyết định chính cho hiệu suất cổ phiếu trong tương lai.
## American International Group Báo Cáo Kết Quả Quý 3 Trái Chiều **American International Group (AIG)** đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025, trình bày một bức tranh tài chính trái chiều cho các nhà đầu tư. Gã khổng lồ bảo hiểm này báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh là **2,20 USD**, vượt đáng kể so với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là **1,68 USD** và thể hiện mức tăng mạnh mẽ so với **1,24 USD** trong quý năm trước. Hiệu suất này phản ánh một bất ngờ tích cực về thu nhập khoảng 30,95%. ## Chi Tiết Sự Kiện Mặc dù EPS vượt trội mạnh mẽ, doanh thu của **AIG** trong quý đạt tổng cộng **6,35 tỷ USD**, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích **583,03 triệu USD** và đánh dấu mức giảm 5,93% so với cùng kỳ năm trước. Sự chênh lệch giữa các số liệu thu nhập và doanh thu trình bày một cái nhìn sắc thái về tình hình tài chính của công ty. Các yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất thu nhập vượt trội của **AIG** được nhấn mạnh bởi những cải thiện đáng kể về hoạt động. Công ty đã báo cáo tổng thu nhập đầu tư ròng, trên cơ sở thu nhập trước thuế đã điều chỉnh, là **1,02 tỷ USD**, tăng 15% so với **892 triệu USD** được ghi nhận một năm trước. Hơn nữa, thu nhập từ bảo lãnh của **Bảo hiểm Chung** đã tăng trưởng đáng kể, tăng 81% so với quý năm trước lên **793 triệu USD**, với sự tăng trưởng được quan sát trên cả ba phân khúc. ## Phân Tích Phản Ứng Thị Trường Phản ứng ban đầu của thị trường đối với báo cáo thu nhập của **AIG** được mô tả là trái chiều. EPS tốt hơn mong đợi có khả năng thúc đẩy tâm lý tích cực trong ngắn hạn, được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trong các lĩnh vực hoạt động chính như đầu tư và bảo lãnh. Tuy nhiên, việc doanh thu thiếu hụt đáng kể có thể làm giảm bớt sự nhiệt tình này, dẫn đến sự thận trọng của nhà đầu tư và có khả năng hạn chế sự biến động giá tăng đáng kể ngay sau đó. Tâm lý thị trường còn bị ảnh hưởng bởi những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn. ## Bối Cảnh Rộng Hơn & Hàm Ý Kết quả của **AIG** xuất hiện trong một môi trường thị trường rộng lớn hơn đã chứng kiến những tín hiệu trái chiều. Trong khi các lĩnh vực cụ thể, đặc biệt là những lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), đã trải qua những đợt tăng giá đáng kể, tâm lý thị trường rộng lớn hơn vẫn thận trọng. Các phiên giao dịch gần đây đã chứng kiến **hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ** giảm nhẹ, với các hợp đồng tương lai của **Chỉ số Công nghiệp Dow Jones**, **S&P 500** và **Nasdaq 100** đều ghi nhận mức giảm nhẹ. Bản thân **S&P 500** đã có mức tăng nhỏ khoảng 0,2% trong phiên giao dịch thông thường, trong khi **Chỉ số Công nghiệp Dow Jones** giảm khoảng 0,5%. Điều này cho thấy một thị trường nơi lợi nhuận tập trung và sự phân tán yếu là một mối lo ngại, với hơn 300 cổ phiếu trên thị trường rộng lớn đóng cửa thấp hơn. Các ví dụ về môi trường trái chiều này bao gồm việc các công ty lớn như **Amazon (AMZN)**, **Nvidia (NVDA)** và **Caterpillar (CAT)** đạt lợi nhuận vượt trội mạnh mẽ, phần lớn đã hỗ trợ các đợt tăng giá thị trường gần đây. **Nvidia** đáng chú ý đã đạt được mức định giá thị trường lịch sử **5 nghìn tỷ USD**, nhấn mạnh sự tăng trưởng do AI thúc đẩy. Ngược lại, các công ty như **Palantir (PLTR)** đã trải qua sự sụt giảm trong giao dịch sau giờ làm việc mặc dù vượt qua dự báo thu nhập, được một số nhà phân tích cho là do rủi ro định giá quá cao. Tương tự, **Super Micro Computer, Inc. (SMCI)** đã bỏ lỡ ước tính doanh thu và EPS quý 1 năm tài chính 2026 của mình, với lý do hoãn doanh thu liên quan đến việc khách hàng đang chờ đợi các thế hệ chip **Nvidia** và **AMD** mới. Khả năng của **AIG** trong việc mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong bối cảnh các điều kiện thị trường đa dạng này làm nổi bật tầm quan trọng của việc thực hiện hoạt động nội bộ. ## Bình Luận Từ Chuyên Gia Chủ tịch và Giám đốc điều hành **AIG** Peter Zaffino đã bình luận về hiệu suất của công ty, cho biết: > "Sự tăng trưởng đáng kể này phản ánh sức mạnh của AIG trong hoạt động bảo lãnh, việc tái định vị tập trung danh mục đầu tư của chúng tôi, quản lý chi phí và triển khai vốn kỷ luật của chúng tôi." Ông tiếp tục nhấn mạnh sức mạnh của phân khúc **Bảo hiểm Chung**, lưu ý: > "Thu nhập từ bảo lãnh của Bảo hiểm Chung đã tăng 81% so với quý năm trước lên 793 triệu USD với sự tăng trưởng trên cả ba phân khúc." Những tuyên bố này nhấn mạnh sự tự tin của ban lãnh đạo vào các sáng kiến chiến lược của họ và sự đóng góp của chúng vào khả năng phục hồi thu nhập của công ty. ## Triển Vọng Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của **AIG** trong việc chuyển đổi sức mạnh hoạt động của mình thành tăng trưởng doanh thu trong tương lai, đặc biệt là với ước tính EPS đồng thuận hiện tại là **1,87 USD** trên doanh thu **6,9 tỷ USD** cho quý tới và **6,48 USD** trên doanh thu **27,22 tỷ USD** cho năm tài chính hiện tại. Thị trường rộng lớn hơn sẽ tiếp tục theo dõi các bản phát hành dữ liệu kinh tế sắp tới, các báo cáo thu nhập tiếp theo từ các tập đoàn lớn và bất kỳ thay đổi nào trong chính sách kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và hướng đi của thị trường. Khả năng phục hồi của các nhà cung cấp bảo hiểm như **AIG** trong một thị trường đầy biến động sẽ là một chủ đề chính để quan sát.