Những điểm chính:
Ba thượng nghị sĩ đảng Dân chủ đang yêu cầu FCC chặn thương vụ sáp nhập 110 tỷ USD giữa Paramount và Warner Bros Discovery vì lo ngại về vấn đề sở hữu nước ngoài.
Ba thượng nghị sĩ đảng Dân chủ đã yêu cầu FCC tạm dừng thương vụ sáp nhập 110 tỷ USD giữa Paramount và Warner Bros Discovery, với lý do khoản đầu tư nước ngoài có thể chiếm tới 49,5% thực thể hợp nhất.
"Các thượng nghị sĩ Cory Booker, Adam Schiff và Elizabeth Warren đã viết trong một lá thư chung gửi Chủ tịch FCC Brendan Carr: "FCC phải ngăn chặn mọi nỗ lực của Paramount nhằm hoàn tất giao dịch này trước khi hoàn tất quy trình đánh giá đầy đủ đối với các nhà đầu tư nước ngoài."
Theo Mục 310 của Đạo luật Truyền thông năm 1934, các cá nhân và chính phủ nước ngoài thường bị cấm sở hữu hơn 25% một công ty Mỹ có giấy phép phát sóng của FCC. Paramount đã tiết lộ trong một hồ sơ tài chính tháng 4 rằng Quỹ Đầu tư Công của Ả Rập Xê Út, cùng với các thực thể có trụ sở tại UAE và Qatar, sẽ nắm giữ cổ phần trong tập đoàn mới. Paramount cho biết gia đình Ellison, do CEO David Ellison đứng đầu, sẽ kiểm soát toàn bộ quyền biểu quyết thông qua các thực thể tại Mỹ.
Nếu được chấp thuận, thương vụ sáp nhập sẽ đưa CNN và CBS News về chung một chủ sở hữu doanh nghiệp, tiếp tục hợp nhất truyền thông tin tức Mỹ thành một thực thể trị giá 110 tỷ USD. Các thượng nghị sĩ đã đặt ra hạn chót ngày 1/7 cho Carr để thông báo với Paramount rằng thương vụ không thể đóng cửa cho đến khi hoàn tất đánh giá đầu tư nước ngoài. Sự chấp thuận đang chờ xử lý của FCC là rào cản pháp lý lớn nhất đối với giao dịch sau khi Bộ Tư pháp (DOJ) tuần trước báo hiệu sẽ không phản đối thương vụ trên cơ sở chống độc quyền.
Bộ phận chống độc quyền của DOJ đã kết luận sau 8 tháng đánh giá rằng "giao dịch này không có khả năng gây tổn hại đến cạnh tranh hoặc người tiêu dùng Mỹ" trên các lĩnh vực phát trực tuyến theo yêu cầu, truyền hình tuyến tính và sản xuất phim trường. Tổng chưởng lý California Rob Bonta đang dẫn đầu một liên minh các tiểu bang chuẩn bị khởi kiện để chặn thương vụ sáp nhập, trong khi hơn 5.000 nhà làm phim và diễn viên đã ký một lá thư ngỏ vào tháng 4 cho rằng thương vụ này sẽ kìm hãm cạnh tranh và giảm cơ hội việc làm.
Lần cuối cùng FCC chặn một thương vụ sáp nhập truyền thông lớn với lý do sở hữu nước ngoài là vào năm 2014, khi cơ quan này từ chối thương vụ sáp nhập 45 tỷ USD giữa Comcast và Time Warner Cable vì lo ngại về tập trung thị trường. Quyết định đó đã dẫn đến mức giảm 12% giá cổ phiếu của Comcast trong quý tiếp theo. Sự giám sát pháp lý hiện tại diễn ra trong bối cảnh ngành truyền thông rộng lớn hơn đang chịu áp lực từ việc cắt dây cáp và sự cạnh tranh từ các nền tảng phát trực tuyến, với doanh thu quảng cáo truyền hình truyền thống giảm khoảng 8% so với cùng kỳ năm ngoái trên toàn ngành, theo ước tính của Magna Global.
Sự bất ổn xung quanh thương vụ sáp nhập đã ảnh hưởng đến cổ phiếu của cả hai công ty. Cổ phiếu Paramount đã giao dịch trong biên độ phản ánh sự bất ổn của thương vụ, trong khi cổ phiếu của Warner Bros Discovery đã giảm khoảng 15% kể từ đầu năm khi các nhà đầu tư định giá rủi ro pháp lý. Chỉ số phụ truyền thông và giải trí của S&P 500 rộng hơn đã giảm khoảng 4% trong cùng kỳ, hoạt động kém hơn so với mức tăng khoảng 6% của S&P 500.
Đối với các nhà đầu tư, kết quả của đợt đánh giá này mang những hàm ý quan trọng. Nếu FCC chặn hoặc trì hoãn thương vụ sáp nhập sau ngày 1/7, cổ phiếu của Paramount và Warner Bros Discovery có thể phải đối mặt với áp lực bán mới, do mức định giá 110 tỷ USD của thương vụ đã phản ánh các khoản hợp lực kỳ vọng. Một sự từ chối cũng sẽ thiết lập tiền lệ hạn chế đầu tư nước ngoài vào tài sản truyền thông Mỹ, có khả năng làm nguội lạnh hoạt động M&A xuyên biên giới trong tương lai tại lĩnh vực này. Ngược lại, việc phê duyệt kèm điều kiện có thể mở ra cánh cửa cho các tổ hợp truyền thông khác có hậu thuẫn nước ngoài, định hình lại môi trường cạnh tranh.
Hạn chót ngày 1/7 do các thượng nghị sĩ đặt ra tạo ra một chất xúc tác ngắn hạn để FCC hành động. Nếu FCC của Carr từ chối đơn xin phê duyệt trước của Paramount theo Mục 310, thương vụ này có thể phải đối mặt với nhiều tháng hoặc nhiều năm đánh giá bổ sung. Tuyên bố của gia đình Ellison rằng thỏa thuận này "không gây ra bất kỳ mối lo ngại nào về an ninh quốc gia, thực thi pháp luật, hoặc chính sách đối ngoại hay thương mại" khó có thể làm hài lòng các thượng nghị sĩ, những người đã kêu gọi Carr không nên "tin vào giá trị bề nổi" của những tuyên bố đó.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
