Những điểm chính:
24/7 Wall St. đã khởi xướng đánh giá cổ phiếu Super Micro Computer Inc. với xếp hạng mua và giá mục tiêu 34,92 USD, ngụ ý mức tăng 10,2% so với mức đóng cửa 31,68 USD của cổ phiếu.
"Sự chuyển đổi của Supermicro thành nhà cung cấp hạ tầng trung tâm dữ liệu tổng thể đang tăng tốc," Giám đốc điều hành Charles Liang cho biết. Công ty có hơn 13 tỷ USD đơn đặt hàng Blackwell Ultra và đang mở rộng năng lực sản xuất tại Thung lũng Silicon.
Super Micro đang giao dịch ở mức gấp khoảng 10 lần thu nhập dự phóng, mức chiết khấu so với tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình 5 năm là 19,3 lần. Cổ phiếu đã giảm 32% trong 12 tháng qua và thấp hơn 40% so với mức đỉnh 52 tuần là 62,36 USD, bất chấp doanh thu tăng hơn gấp đôi. Doanh thu quý III năm tài chính 2026 đạt 10,24 tỷ USD, tăng 123% so với cùng kỳ năm trước và thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP đạt 0,84 USD, vượt kỳ vọng 35%. Biên lợi nhuận gộp phục hồi lên 9,9% từ mức 6,3% của quý trước.
Xếp hạng này được đưa ra trong bối cảnh Super Micro đang điều chỉnh mạnh định giá liên quan đến hoạt động tài trợ và bảng cân đối kế toán. Công ty đã công bố đợt chào bán cổ phần và công cụ liên quan đến cổ phần trị giá 7 tỷ USD vào ngày 10/6, chiếm khoảng một phần ba giá trị thị trường. Công ty có 8,8 tỷ USD nợ và trái phiếu chuyển đổi, đồng thời nắm giữ 1,29 tỷ USD tiền mặt vào cuối quý III, sau khi đốt 6,6 tỷ USD dòng tiền hoạt động. Kết quả vẫn là sơ bộ và chưa được kiểm toán, đang chờ đánh giá độc lập của hội đồng quản trị về các vấn đề kiểm soát xuất khẩu.
Luận điểm tăng giá dựa trên đà tăng trưởng đơn hàng. Liang dự báo doanh thu năm tài chính 2026 đạt 38,9 tỷ USD đến 40,4 tỷ USD. Nếu biên lợi nhuận gộp ổn định trên 10% và công ty thực hiện tốt kế hoạch Blackwell Ultra, cổ phiếu có thể đạt 45,02 USD trong vòng 12 tháng, tương ứng mức lợi nhuận 42%, theo phân tích kịch bản của 24/7 Wall St.
Luận điểm giảm giá tập trung vào đòn bẩy tài chính và bất định. Cổ phiếu có thể giảm xuống 28,54 USD, tương đương mức giảm 10%, nếu đánh giá kiểm soát xuất khẩu leo thang hoặc hướng dẫn kinh doanh bị cắt giảm. Ba nhà phân tích xếp hạng bán cổ phiếu, trong khi năm nhà phân tích xếp hạng mua với giá mục tiêu đồng thuận 37,25 USD.
GF Securities đã nâng xếp hạng Super Micro lên mua vào ngày 22/6 với giá mục tiêu 48 USD, cao hơn khoảng 50% so với giá hiện tại, nhà phân tích Evan Lee cho biết. Cổ phiếu giảm 3,3% xuống 30,63 USD vào ngày 26/6, kéo dài đà giảm trong tháng lên 15%.
Xếp hạng mua cho thấy cổ phiếu đã hấp thụ một năm tin tức tiêu cực trong khi đơn hàng tăng tốc. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo quý IV năm tài chính 2026, dự kiến công bố vào tháng 8, để xác nhận biên lợi nhuận gộp đang ổn định trên 10% và dòng tiền đang chuyển sang tích cực.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
