Những điểm chính:
World Liberty Financial Inc., dự án tiền mã hóa do Tổng thống Donald Trump và các con trai của ông đồng sáng lập, đang trên đà tạo ra gần 150 triệu USD trong năm nay từ stablecoin USD1, được thúc đẩy bởi quan hệ đối tác khuyến mãi với Binance Holdings Ltd., theo phân tích của Bloomberg News dựa trên hồ sơ tài chính và tiết lộ công khai.
Dự án tiền mã hóa của gia đình Trump đã biến một stablecoin ra mắt chỉ 15 tháng trước thành một cỗ máy tạo lợi nhuận dự kiến 150 triệu USD — phần lớn nhờ một sàn giao dịch nắm giữ 87% nguồn cung.
USD1, một token neo theo đồng đô la ra mắt vào tháng 3 năm 2025, đã trở thành một trong năm stablecoin lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường, với khoảng 4,7 tỷ USD dự trữ được nắm giữ bằng đô la Mỹ và các quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ. Sự tăng trưởng của token được hỗ trợ bởi Binance, sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới, nơi phần lớn token USD1 được lưu trữ, theo dữ liệu từ các công ty phân tích tiền mã hóa Kaiko và Arkham.
"Những ràng buộc tài chính sâu rộng của gia đình Trump với hệ sinh thái tiền mã hóa, bao gồm stablecoin USD1, cấu thành một xung đột lợi ích trắng trợn và khổng lồ," Eswar Prasad, giáo sư Đại học Cornell chuyên giảng dạy về tài chính kỹ thuật số, cho biết. "Suy cho cùng, chính chính quyền Trump là cơ quan quản lý tiền mã hóa ở nhiều khía cạnh khác nhau."
World Liberty không chia sẻ doanh thu từ USD1 với Binance, theo một người quen thuộc với vấn đề này. Thay vào đó, công ty cung cấp ngân sách tiếp thị cho Binance để thực hiện các chương trình khuyến mãi, bao gồm chương trình lợi suất cho người nắm giữ USD1 và các cặp giao dịch không phí. Thỏa thuận này đã giúp thúc đẩy việc áp dụng stablecoin, vốn cạnh tranh với USDT của Tether — nhà lãnh đạo thị trường trị giá 190 tỷ USD — và USDC của Circle.
Gia đình Trump và các chi nhánh của họ sở hữu khoảng 40% World Liberty Financial và nhận được ba phần tư một số nguồn doanh thu nhất định từ dự án. Riêng mảng kinh doanh stablecoin hiện được định giá khoảng 1,7 tỷ USD, theo Chỉ số Tỷ phú Bloomberg, với cổ phần của gia đình Trump trị giá 630 triệu USD. Điều này đẩy tổng giá trị tài sản World Liberty của họ lên 2,6 tỷ USD, biến nó thành tài sản giá trị nhất của gia đình cho đến nay. Tổng tài sản của gia đình Trump ở mức 7,8 tỷ USD.
Cách stablecoin tạo ra doanh thu
Các nhà phát hành stablecoin kiếm thu nhập từ tiền lãi trên kho dự trữ hỗ trợ token của họ. Giả sử World Liberty tạo ra lợi suất 3,5% trên 4,7 tỷ USD dự trữ — tương tự như Circle tiết lộ — trừ đi phí hàng năm khoảng 0,3% trả cho đơn vị lưu ký BitGo Holdings Inc. và một khoản phân bổ tiếp thị nhỏ, Bloomberg ước tính công ty sẽ giữ lại khoảng 147 triệu USD thu nhập trong năm nay. Con số này gần với mức doanh thu chuẩn hóa hàng năm 159,5 triệu USD mà World Liberty đã công bố trên mạng xã hội vào tháng 4.
Mối quan hệ giữa World Liberty và Binance đã trở nên sâu sắc hơn đáng kể vào tháng 5 năm 2025, khi công ty đầu tư MGX có trụ sở tại Abu Dhabi thanh toán khoản đầu tư 2 tỷ USD vào Binance bằng USD1. Giao dịch đơn lẻ đó đã làm tăng đáng kể lượng lưu hành của stablecoin và củng cố vai trò của Binance như kênh phân phối chính của nó.
Các câu hỏi về xung đột lợi ích gia tăng
Thỏa thuận này đã thu hút sự giám sát chặt chẽ hơn kể từ khi Tổng thống Trump ân xá cho đồng sáng lập Binance Changpeng Zhao vào tháng 10 năm 2025. Zhao, được biết đến là CZ, đã nhận tội không duy trì chương trình chống rửa tiền hiệu quả và đã chấp hành án tù. Vào tháng 2, ông đã xuất hiện tại một sự kiện tiền mã hóa do World Liberty tổ chức tại khu nghỉ dưỡng Mar-a-Lago của Trump.
Trong các tuyên bố riêng biệt, World Liberty và Binance cho biết mối quan hệ của họ không có gì bất thường. "Binance không dành đối xử ưu tiên cho World Liberty Financial hoặc các sản phẩm của công ty này," một người phát ngôn của Binance cho biết. Một người phát ngôn của Nhà Trắng cho biết: "Cả Tổng thống và gia đình ông chưa bao giờ — và sẽ không bao giờ — tham gia vào các xung đột lợi ích. Mọi hành động của Tổng thống Trump và chính quyền của ông đều được thực hiện vì lợi ích tốt nhất của người dân Mỹ."
Mức độ tập trung 87% stablecoin trên một sàn giao dịch duy nhất thể hiện rủi ro cấu trúc. Nếu mối quan hệ của Binance với World Liberty xấu đi, hoặc nếu hành động pháp lý nhắm vào một trong hai bên, mạng lưới phân phối của stablecoin có thể thu hẹp nhanh chóng. Đạo luật Genius, cung cấp khuôn khổ pháp lý cho việc phát hành stablecoin, đã được thông qua khi USD1 ra mắt — một sự trùng hợp mà các nhà phê bình cho thấy cần có sự tách biệt rõ ràng hơn giữa hoạch định chính sách và lợi ích tài chính cá nhân.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
