No Data Yet
## Cổ phiếu Trung Quốc tăng điểm khi căng thẳng thương mại giảm bớt Các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ, bao gồm **Tập đoàn Alibaba Holdings Limited** (NYSE:BABA), **Baidu, Inc.** (NASDAQ:BIDU) và **JD.com Inc.** (NASDAQ:JD), đã trải qua mức tăng đáng kể sau những nhận xét lạc quan hơn của Tổng thống Donald Trump về các cuộc đàm phán thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc. Ông Trump, trong các tuyên bố công khai và bài đăng trên mạng xã hội gần đây, đã mô tả các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra là "rất tốt" và ám chỉ một thỏa thuận sắp tới liên quan đến **TikTok**, góp phần tạo ra tâm lý "ưa rủi ro" trong các nhà đầu tư. Giọng điệu hòa giải này đã mang lại một sự thúc đẩy đáng kể, với **JD.com** tăng +4.40%. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ rộng lớn hơn cũng phản ứng tích cực, với **S&P 500** tăng 1.5%, **Chỉ số công nghiệp Dow Jones** tăng 1.2% và **Nasdaq Composite** nặng về công nghệ tăng 1.9%, bù đắp một phần tổn thất của tuần trước. Sự thay đổi trong lời lẽ diễn ra sau một thời kỳ căng thẳng thương mại gia tăng, khi chính quyền Trump áp đặt thuế quan đáng kể đối với hàng hóa Trung Quốc, prompting các biện pháp trả đũa từ Bắc Kinh. Giai đoạn đình chiến tạm thời hiện tại đã được các nhà quan sát thị trường diễn giải là một dấu hiệu giảm leo thang, thúc đẩy sự lạc quan cho các công ty có mức độ tiếp xúc đáng kể với khu vực tiêu dùng Trung Quốc. Tuy nhiên, sự khó lường của các cuộc thảo luận thương mại và mối đe dọa dai dẳng của việc áp lại thuế quan tiếp tục đưa vào một yếu tố không chắc chắn. ## Intel bị hạ cấp giữa những lo ngại về chiến lược AI Trong tin tức doanh nghiệp, **Intel Corporation** (NASDAQ:INTC) đã nhận được một bản hạ cấp từ Bank of America, chuyển xếp hạng của họ từ Trung lập sang Hiệu suất kém, với mục tiêu giá được giữ ở mức 34 USD. Việc hạ cấp chủ yếu xuất phát từ những lo ngại liên quan đến vị thế cạnh tranh của **Intel** và sự thiếu hụt rõ ràng trong chiến lược của họ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) đang phát triển mạnh mẽ. Các nhà phân tích đã nhấn mạnh dòng CPU máy chủ không cạnh tranh của công ty và tính linh hoạt giảm sút trong việc thoái vốn các hoạt động sản xuất kém hiệu quả là những thách thức chính. Mặc dù giá trị thị trường gần đây tăng vọt, mà các nhà phân tích tin rằng đã định giá quá sớm những cải thiện tiềm năng, **Intel** đã báo cáo tốc độ tăng trưởng doanh thu 3 năm là -13.7% và các vấn đề lợi nhuận đáng kể, với biên lợi nhuận ròng là -38.64%. Báo cáo lưu ý rằng các khoản bơm tiền mặt gần đây của **Intel**, bao gồm 5 tỷ USD mua cổ phần từ **Nvidia** và 5.7 tỷ USD dự kiến từ chính phủ Hoa Kỳ, cung cấp thanh khoản nhưng không giải quyết các vấn đề cơ bản như sự vắng mặt của khách hàng đúc máy tính hiệu suất cao (HPC) hoặc các giải pháp AI mạnh mẽ. **Nvidia** hiện đang thống trị khoảng 90% thị trường GPU AI, trong khi tham vọng AI của **Intel** vẫn là mục tiêu dài hạn với việc thực hiện không chắc chắn. Các nhà phê bình cho rằng định giá hiện tại của cổ phiếu, giao dịch ở mức hơn 30 lần thu nhập ước tính trên mỗi cổ phiếu năm 2027, là "cực kỳ đắt đỏ" và không được biện minh bởi những cải thiện kinh doanh cơ bản. ## Estee Lauder được nâng cấp nhờ phục hồi tại Trung Quốc và bán lẻ du lịch Ngược lại, **Estee Lauder Companies Inc.** (NYSE:EL) đã được Goldman Sachs nâng cấp, chuyển xếp hạng từ Trung lập sang Mua và nâng mục tiêu giá lên 115.00 USD từ 76.00 USD. Việc nâng cấp phản ánh sự lạc quan gia tăng về quỹ đạo kinh doanh của công ty làm đẹp cao cấp này, đặc biệt là sự ổn định của doanh số bán hàng tại Trung Quốc đại lục. **Estee Lauder** đã báo cáo sự trở lại mức tăng trưởng một chữ số giữa kỳ trong doanh số bán hàng tại Trung Quốc trong nửa cuối năm tài chính 2025, một sự phục hồi từ những suy giảm trước đó. Goldman Sachs cũng chỉ ra những điều kiện cải thiện trong bán lẻ du lịch, với Hải Nam đang trải qua tăng trưởng và quản lý hàng tồn kho tốt hơn trên toàn kênh. Hơn nữa, **Estee Lauder** đang thể hiện xu hướng thị phần Hoa Kỳ được cải thiện, một phần do sự đa dạng hóa kênh phân phối bao gồm sự hiện diện mở rộng trên **Amazon**. Mặc dù doanh số bán hàng quý IV năm tài chính 2025 giảm 12.0%, nhưng thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh của công ty phù hợp với ước tính đồng thuận, cho thấy khả năng phục hồi trong một môi trường đầy thách thức. Cổ phiếu của **Estee Lauder** đã ghi nhận mức tăng +5.81% để phản ứng với tin tức này. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và sự xem xét kỹ lưỡng của lĩnh vực AI Trong khi thị trường thể hiện sự ưa thích rủi ro đối với các cổ phiếu liên quan đến Trung Quốc, một số lượng ngày càng tăng các nhà phân tích đang bày tỏ sự thận trọng đối với lĩnh vực AI rộng lớn hơn, với những lo ngại về "bong bóng AI" đang được chú ý. Mặc dù có những tiến bộ công nghệ hợp pháp, định giá thị trường cho các công ty công nghệ tập trung vào AI dường như "quá cao" trên nhiều chỉ số, lặp lại các giai đoạn đầu cơ lịch sử như thời kỳ bong bóng dot-com. "Chỉ số Buffett", so sánh tổng giá trị thị trường chứng khoán Hoa Kỳ với GDP, hiện đang ở mức đáng báo động là 220%, một mức độ trong lịch sử liên quan đến việc định giá quá cao đáng kể. **S&P 500** đang giao dịch ở mức kỷ lục 188% GDP của Hoa Kỳ. Sự cuồng nhiệt đầu cơ này đặc biệt rõ rệt trong lĩnh vực AI, nơi các báo cáo về "các giao dịch vòng tròn" giữa các ông lớn công nghệ như **OpenAI**, **Nvidia**, **AMD** và **Oracle** đang đặt ra những câu hỏi đáng kể về định giá. Gần 40% vốn hóa thị trường tập trung vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn có vận mệnh phần lớn gắn liền với việc xây dựng trí tuệ nhân tạo, cho thấy một thị trường có tính tập trung cao dễ bị biến động. ## Nhìn về phía trước Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sự biến động của quan hệ thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc, với bất kỳ sự giảm leo thang nào nữa có khả năng cung cấp sự hỗ trợ liên tục cho các cổ phiếu Trung Quốc và các lĩnh vực liên quan. Đối với **Intel**, việc phát triển và trình bày một chiến lược AI rõ ràng và cạnh tranh sẽ rất quan trọng cho hiệu suất tương lai và niềm tin của nhà đầu tư. Khả năng của **Estee Lauder** duy trì sự phục hồi ở các thị trường chính như Trung Quốc và bán lẻ du lịch sẽ là một trọng tâm. Rộng hơn, mùa báo cáo thu nhập sắp tới sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về các yếu tố cơ bản của lĩnh vực AI được định giá cao. Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng các báo cáo để tìm bằng chứng cho thấy tăng trưởng thu nhập có thể biện minh cho các định giá hiện tại, đặc biệt là trong bối cảnh các cuộc thảo luận ngày càng gay gắt về một "bong bóng AI" tiềm năng. Môi trường hiện tại đòi hỏi một cách tiếp cận thận trọng, ưu tiên phân tích cơ bản hơn các xu hướng đầu cơ.
## Chứng khoán Mỹ đạt mức cao mới sau quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã kết thúc phiên giao dịch với những bước tiến đáng kể, khi cả **S&P 500** và **Nasdaq Composite** đều đạt được những cột mốc mới. **S&P 500** tăng gần 0,5% để đóng cửa trên **6.600** lần đầu tiên trong lịch sử, trong khi **Nasdaq Composite** tăng khoảng 0,9%, đánh dấu phiên đóng cửa kỷ lục thứ sáu liên tiếp. Những mức tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi phản ứng của nhà đầu tư đối với quyết định lãi suất gần đây của **Cục Dự trữ Liên bang** và những diễn biến đang diễn ra trong **đàm phán thương mại Mỹ-Trung**. ## Các động thái thị trường chính và yếu tố xúc tác doanh nghiệp Tâm lý thị trường tích cực bị ảnh hưởng đáng kể bởi cuộc bỏ phiếu của ủy ban chính sách của **Cục Dự trữ Liên bang** về việc giảm lãi suất chủ chốt của ngân hàng trung ương xuống 0,25 điểm phần trăm, đặt nó trong phạm vi **4% đến 4,25%**. Đây là lần cắt giảm đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2022. Trước thông báo, các nhà giao dịch đã định giá 96% khả năng xảy ra đợt nới lỏng 0,25 điểm phần trăm này, được thúc đẩy bởi sự chậm lại của thị trường việc làm và lạm phát vừa phải. Quyết định này, mặc dù có sự chia rẽ trong ủy ban 12 thành viên với một phiếu không đồng ý cho một đợt cắt giảm lớn hơn, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của Fed rằng thuế quan có thể gây ra một làn sóng thất nghiệp. Các hành động doanh nghiệp cá nhân cũng cung cấp động lực thị trường đáng kể. Cổ phiếu **Tesla (TSLA)** tăng 3,6% sau khi CEO **Elon Musk** mua khoảng 1 tỷ USD cổ phiếu của công ty. Động thái này, chứng kiến Musk mua khoảng 2,57 triệu cổ phiếu ở nhiều mức giá khác nhau, đã giúp cổ phiếu chuyển sang mức dương trong năm và được các nhà phân tích như **Dan Ives của Wedbush** giải thích là một chỉ báo mạnh mẽ về cam kết của Musk, đặc biệt là đối với các sáng kiến **AI của Tesla**. Đồng thời, cổ phiếu **Oracle (ORCL)** tăng sau những gợi ý về một **thỏa thuận Mỹ-Trung** liên quan đến **TikTok**. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã xác nhận một "khuôn khổ cho thỏa thuận TikTok," định vị **Oracle** là một đối tác chiến lược quan trọng. Thỏa thuận này sẽ liên quan đến việc **Oracle** quản lý dữ liệu người dùng Hoa Kỳ và giám sát thuật toán đề xuất có giá trị của công ty mẹ **TikTok**, **ByteDance**, đại diện cho một động thái chiến lược quan trọng vào một nền tảng kỹ thuật số lớn. ## Phân tích chính sách tiền tệ và ảnh hưởng địa chính trị Việc **Cục Dự trữ Liên bang** cắt giảm lãi suất báo hiệu một sự thay đổi chiến lược nhằm thúc đẩy tuyển dụng và giảm thiểu rủi ro thất nghiệp tiềm ẩn, đặc biệt là những rủi ro do căng thẳng thương mại làm trầm trọng thêm. Mặc dù lãi suất thấp hơn có thể kích thích hoạt động kinh tế, ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục cân bằng điều này với nhiệm vụ giữ lạm phát gần mục tiêu 2% của mình. Các quan chức Fed đã chỉ ra rằng hai đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm nữa có thể sẽ diễn ra trong phần còn lại của năm. Sự phát triển **Oracle-TikTok** nhấn mạnh mối quan hệ phức tạp giữa địa chính trị và chiến lược doanh nghiệp. Thỏa thuận cho phép **Oracle** quản lý dữ liệu và thuật toán của **TikTok** tại Hoa Kỳ cho thấy một sự thỏa hiệp giữa các yêu cầu an ninh của Mỹ và mong muốn bảo tồn chủ quyền công nghệ của Trung Quốc. Giải pháp này không chỉ tránh được lệnh cấm tiềm năng đối với **TikTok** mà còn định vị **Oracle** để hưởng lợi đáng kể từ phí lưu trữ đám mây và vai trò của mình như một đối tác công nghệ đáng tin cậy trong các ứng dụng nhạy cảm về dữ liệu. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và hiệu suất ngành Những hiệu suất đạt kỷ lục này phản ánh một thị trường nơi các yếu tố kinh tế vĩ mô, như các chính sách tiền tệ thích ứng dự kiến, và các diễn biến địa chính trị, như **đàm phán thương mại Mỹ-Trung**, gắn bó chặt chẽ với nhau. Sự nhiệt tình chung của thị trường là rộng khắp, với **ngành công nghệ**, nói riêng, thể hiện khả năng phục hồi và dẫn đầu các khoản lợi nhuận, được thúc đẩy bởi các động thái chiến lược của doanh nghiệp và niềm tin của nhà đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng trong tương lai như trí tuệ nhân tạo. ## Bình luận của chuyên gia và triển vọng tương lai **Nhà phân tích Dan Ives của Wedbush** nhận xét về việc **Elon Musk** mua cổ phiếu, nói rằng đó "là một dấu hiệu tự tin lớn đối với những người ủng hộ Tesla và cho thấy Musk đang tăng gấp đôi vào **cược AI của Tesla**," phản ánh tâm lý tích cực trong số một số nhà quan sát thị trường về sự tự tin của nội bộ và hướng đi chiến lược. Nhìn về phía trước, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các cuộc họp chính sách tiếp theo của **Cục Dự trữ Liên bang** để có thêm sự rõ ràng về quỹ đạo của lãi suất. Kết quả của các cuộc **đàm phán thương mại Mỹ-Trung** đang diễn ra sẽ tiếp tục là yếu tố quyết định quan trọng đối với các công ty có mức độ tiếp xúc đáng kể với cả hai nền kinh tế, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ và bán dẫn. Các hành động doanh nghiệp cá nhân, bao gồm các quan hệ đối tác chiến lược và đầu tư nội bộ, dự kiến sẽ tiếp tục có ảnh hưởng trong việc định hình định giá công ty cụ thể trong những tuần tới. Các tác động tiềm tàng đối với tăng trưởng kinh tế rộng lớn hơn và thu nhập của doanh nghiệp sẽ được theo dõi chặt chẽ khi các động lực này phát triển.