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Victor Cheung
Greater China Equities Editor

Hong Kong equities, A-share dynamics, and the China economy. Ten years of financial media experience across Hong Kong and mainland China. Focuses on cross-border market dynamics.

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在子公司天能股份 (688819.SH) 宣佈完成發行利率為 1.58% 的 10 億元人民幣公司債券後，天能動力 (00819.HK) 股價大幅下跌。

天能動力股價大跌 8%，旗下子公司發行 10 億元人民幣債券

* 在子公司宣佈新債券發行後，天能動力 (00819.HK) 股價下跌了 7.773%。 * 該子公司天能股份 (688819.SH) 通過三年期公司債券籌集了 10 億元人民幣，年利率為 1.58%。 * 儘管融資成功，但股市的負面反應表明投資者對公司的債務或資金用途感到擔憂。

受國內芯片企業強勁財報及美國科技巨頭調高AI支出預測推動，中國科創50和創業板指數在5月6日大幅飆升。

中國科創50指數大漲逾8% 芯片板塊掀起漲停潮

**Key Takeaways** * 以科技股為主的新創50指數大漲超過8%，創業板指也在A股全面反彈中上漲逾3%。 * 受到寒武紀等公司強勁的第一季財報以及美國科技巨頭調高AI支出預測的推動，半導體和GPU概念股領漲。 * 市場出現劇烈的板塊輪動，傳統行業如白酒板塊走低，五糧液因業績不及預期下跌逾6%。

CWT國際的一家子公司獲准在中國開展關鍵的期貨經紀業務，但該公司股價仍出現大幅下跌。

即便獲得中國期貨業務新牌照 CWT國際仍逆市跌逾7%

### Key Takeaways * CWT國際旗下子公司CTR Financial獲得上海期貨交易所及廣州期貨交易所的境外中介機構資格。 * 消息公布後，該公司股價下跌 6.8%，報收於 0.233 港元，盤中曾觸及 0.236 港元的低點。 * 新牌照雖打開了關鍵的中國內地市場，但投資者的反應表明其對執行層面或基本面仍存疑慮。

小米集團股價上漲逾 10%，而阿里巴巴和華虹半導體上漲逾 6%，恒生科技指數上漲 3.7%。

小米股價飆升逾 10% 領漲香港科技股反彈

**關鍵核心：** * 恒生科技指數上漲 3.7%，受中國科技股全面反彈推動。 * 小米集團 (1810.HK) 表現最佳，股價飆升超過 10%。 * 阿里巴巴集團 (9988.HK) 和華虹半導體 (1347.HK) 也錄得顯著漲幅，均上漲超過 6%。

中國 AI 芯片設計商寒武紀在公布 2026 年第一季度營收同比增長 159.56% 後，股價飆升超過 17%。

寒武紀營收增長 160% 後股價飆升 17%

**重點提煉：** * 寒武紀 (688256.SS) 在公布 2026 年第一季度營收同比增長 159.56% 後，股價飆升超過 17%。 * 強勁的業績得益於其思元 590 AI 訓練芯片的穩健銷售，淨利潤達到 10.13 億元。 * 寒武紀股價的上漲推動上海科創 50 指數在交易盤中上漲超過 4.7%。

天能動力 (00819.HK) 子公司天能股份 (688819.SH) 報告一季度淨利潤同比下降 82.1% 至 7508 萬元，營收下降 4.8% 至 97.45 億元。

天能動力子公司一季度淨利暴跌 82% 儘管母公司股價逆市上揚

**關鍵點：** * 天能股份 (688819.SH) 第一季度淨利潤同比下降 82.1% 至 7508 萬元。 * 子公司季度營收下降 4.8% 至 97.45 億元。 * 儘管子公司業績不佳，母公司天能動力 (00819.HK) 股價仍上漲 6.8%。

2026 年 4 月 29 日，百勝中國控股有限公司公佈了截至 2026 年 3 月 31 日的第一季度未經審計財報，顯示營收增長 10%，營業利潤增長 12%，稀釋後每股盈餘增長 13%。

百勝中國門店擴張創紀錄，帶動第一季度營收增長10%

**Key Takeaways** * 第一季度營收同比增長 10% 至 33 億美元，稀釋後每股盈餘增長 13% 至 0.87 美元。 * 該公司在本季度淨新增門店 636 家，創下歷史新高，使其在中國市場的門店總數達到 18,737 家。 * 百勝中國有望在 2026 年向股東回饋 15 億美元，第一季度已通過回購和派息回饋 3.16 億美元。

中國內地工業自動化龍頭企業匯川技術已向香港交易所提交首次公開募股申請。

匯川技術申請香港 IPO，市值達 1661 億元

**Key Takeaways:** * 工業自動化領域的領導者匯川技術已向香港交易所主板提交 IPO 申請。 * 根據 4 月 28 日 A 股收盤價計算，該公司市值達 1661.29 億元。 * 募集資金將用於擴大產能、開發機器人與數字能源產品以及補充一般營運資金。

深圳證券交易所已受理越疆科技的創業板IPO申請，這有望成為香港上市公司在深圳A股市場上市的首個基準案例。

越疆科技深圳IPO申請獲受理，或成首例「H股轉深A」上市案例

**核心提要：** * 深圳證券交易所已正式受理越疆科技（02432.HK）的創業板IPO申請。 * 此舉推動了「H股轉深A」通道的一個潛在新基準案例，允許香港上市公司追求A股上市。 * 越疆科技於2024年12月在香港聯交所上市，這使其成為一次顯著的跨境上市嘗試。

韓國證券登記結算院 (KSD) 的數據顯示，自 2026 年 4 月以來，韓國投資者一直在持續買入香港股票，重點關注半導體和人工智能硬件等硬科技資產，導致恆生滬深港通 AH 股溢價指數降至 8 年低點。

韓國投資者持續買入推動中國科技股 AH 溢價降至 8 年低點

**Key Takeaways:** * 恆生滬深港通 AH 股溢價指數已跌至八年來的最低點，表明在兩地上市的中國企業估值差距正在縮小。 * 韓國投資者正帶頭湧入在香港上市的中國科技股，重點關注半導體、人工智能和新能源領域。 * 寧德時代（CATL）近期籌集了 50 億美元，這是香港今年最大的股權融資案之一，充分體現了這一趨勢。

東吳證券於 2026 年 4 月 27 日發布報告分析稱，恒生科技指數上週下跌 2.79%，其近期表現將取決於美國大盤科技股第一季度財報以及美伊地緣局勢對全球風險偏好的影響。

恒生科技指數反彈取決於美股五大巨頭財報

**Key Takeaways:** * 恒生科技指數上週收盤下跌 2.79%，投資者正在權衡美股科技股財報和地緣政治風險。 * 五家美國最大的科技公司將於本週公佈財報，分析師指出「表現好還遠遠不夠」。 * 恒生科技指數能否反彈，取決於美國同行能否取得顯著的盈利增長，以證明其估值的合理性並改善市場情緒。

受油價飆升和地緣政治不確定性引發 Tech 股拋售影響，香港恒生科技指數跌幅超過 2%。

恒生科技指數因油價飆升收跌逾 2%

**主要觀點：** * 恒生科技指數大跌逾 2%，收報 4,840.85 點，受亞洲科技股全線拋售拖累。 * 能源成本飆升（布蘭特原油價格突破每桶 100 美元）加劇了通脹擔憂，促使投資者撤離成長型股票。 * 此次下跌追隨了隔夜美股跌勢，並受美伊停火談判陷入僵局及霍爾木茲海峽軍事緊張局勢升溫的影響而進一步加劇。

浙江世寶（01057.HK）控股股東世寶控股集團宣佈減持計劃，擬減持股份至多佔公司總股本的3%。

浙江世寶大跌7%，因控股股東擬減持3%股份

**核心摘要：** * 浙江世寶控股股東計劃減持至多2468萬股A股，佔公司總股本的3%。 * 減持計劃定於5月22日至8月19日期間通過集中競價和大宗交易進行。 * 消息公佈後，這家在香港上市的汽車零部件製造商的股價跌幅超過7%。

華泰證券在洛陽鉬業公布第一季度淨利潤同比增長 97% 後，上調了該礦業公司的目標價。

華泰證券將洛陽鉬業目標價上調至 28.3 港元，此前其利潤大幅增長 97%

**Key Takeaways:** * 華泰證券將洛陽鉬業（CMOC）的 H 股目標價從 26.26 港元上調至 28.3 港元，在強勁的一季報發布後維持「買入」評級。 * 洛陽鉬業報告稱，由於營收飆升，第一季度淨利潤同比增長 96.7% 至 77.6 億元人民幣。 * 高盛維持「買入」評級，但將其目標價下調至 25 港元，理由是剛果成本上升以及巴西鈮業務利潤走弱。

美銀證券將金風科技（02208.HK）的目標價上調至 18.5 港元，並重申「買入」評級，此前該公司報告其 2026 年第一季度淨利潤同比增長 60% 至 9.07 億人民幣，超出預期。

美銀證券上調金風科技目標價至 18.5 港元，此前利潤飆升 60%

**Key Takeaways:** * 美銀證券將金風科技 H 股的目標價從 17.6 港元上調至 18.5 港元，並重申「買入」評級。 * 此次上調是在第一季度淨利潤同比增長 60% 至 9.07 億人民幣之後做出的，該業績超出了分析師的預期。 * 在不同的觀點中，該行將其對金風科技 A 股的目標價下調至 26 元人民幣，並維持「跑輸大市」評級。

光學通信測試儀器廠商聯訊儀器在上海科創板上市首日股價飆升超過 950%。

聯訊儀器 IPO 暴漲 950%，創科創板開盤紀錄

**Key Takeaways:** * 聯訊儀器在上海科創板上市首日一度暴漲 950.2%。 * 該表現創下了中國 A 股市場融資額超過 10 億元的 IPO 首日漲幅新紀錄。 * 單日漲幅超過了此前由 GPU 公司沐曦創下的 755% 的漲幅紀錄。

4月24日，中國飲料公司滬上阿姨股價開盤上漲10%，使其過去7個交易日的累計漲幅達到近100%。

滬上阿姨股價在7個交易日內飆升近100%

* 據財聯社報導，中國飲料公司滬上阿姨股價在4月24日開盤時上漲了10%。 * 此次飆升使其過去7個交易日的累計漲幅達到近100%，顯示出強勁的看漲動能。 * 此次反彈反映了更廣泛的市场趨勢，即投資者更傾向於獎勵高增長、專注細分領域的飲料公司，而非多元化巨頭。

沃爾核材正考慮將其持股 78.76% 的子公司上海科特在北交所公開發行上市，並將其從新三板轉板。

沃爾核材計劃分拆新能源車電池業務上市，股價重挫 9%

**核心要點：** * 沃爾核材正考慮將其持股 78.76% 的子公司上海科特在北交所公開發行並掛牌上市。 * 子公司上海科特主要專注於新能源汽車動力電池的安全防護產品。 * 在公布此項計劃且第一季度利潤下降 7.6% 後，沃爾核材股價大跌 8.99%。

金山辦公第一季度淨利潤飆升 445% 至 21.95 億元，這一增長歸功於外部投資基金項目的顯著回報。

金山辦公第一季度利潤受投資收益推動激增 445%

**Key Takeaways:** * 金山辦公報告第一季度淨利潤為 21.95 億元，同比增長 445%。 * 利潤的巨幅增長是由外部基金投資收益驅動的，而非核心業務。 * 該季度營收同比增長 24%，達到 16.13 億元，表現穩健。

六福集團公布其第四財季整體零售銷售額增長19%，同店銷售增長33%，主要受香港、澳門及海外市場零售銷售額增長42%所帶動。

六福集團第四季度同店銷售增長33% 受益於遊客回流

**Key Takeaways:** * 第四季度同店銷售額同比增長33%，超出市場預期。 * 香港及澳門市場的零售銷售額激增42%，領跑整體增長。 * 中國內地電商業務持續擴張，銷售額增長22%。

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